編按：投資人今早恐怕笑不出來，台股加權指數開盤即失守 3.2 萬大關，隨後一路走低，盤中殺聲震天，最深重跌至31359點，收盤31624點。
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觀察盤面熱點，記憶體三雄成為殺盤重心，力積電 (6770)不僅成交量爆出 27.9 萬張天量，更與華邦電 (2344)、南亞科 (2408)聯手演出「跌停驚魂記」。
何基鼎分析師(摩爾投顧) 建議，農曆年前盡量保留 5-7 成現金，避開短線修正，唯有手握銀彈，才能在年後行情啟動前，從容撿到被錯殺的便宜籌碼！
何基鼎分析，這週操作策略調整為「跌時重質」，大盤回測月線時，資金將流向防禦性佳、護城河深的權值龍頭。台積電（2330）、台達電（2308） 以及 台灣 50（0050），這類優質標的若隨大盤回檔，反而是利用年前賣壓、逢低承接的最佳機會！
這個周末，許多投資人問我：「老師，美股因為那個偏鷹派的華許（Kevin Warsh）可能接任 Fed 主席大跌，是不是 AI 泡沫要破了？我該不該把手上的股票全賣了？」如果你也感到恐慌，那正好掉進了主力的陷阱。
華許上台是利空還是利多？看懂技術面「降溫」真相...為什麼拉回就是買點？
美股跌是因為市場原先期待「大放水」，但華許是個講究數據、節制降息的人。短線上市場會因為「不夠過癮」而先跌再說，但長線來看，華許非常認同 AI 驅動的生產力提升能抑制通膨，這對科技股反而是大加分。
再看台股的技術面，雖然這幾天台股連跌震盪，但你有沒有發現：日、週、月線都沒有出現「背離」。
這代表目前的拉回純粹是因為極短線 60 分鐘短線指標過熱，需要利空來「降溫」。只要 31100 點這個關鍵支撐守住，多頭格局就沒變。
農曆封關前汰弱留強指南：大戶棄守「19檔死亡清單」曝光
這波下跌後，最重要的任務就是「汰弱留強」。主力籌碼是不會騙人的，當一檔股票出現「破線」且型態上出現「頭頭低、底底低」，那就是主力出貨的訊號。
在農曆封關前，決定是否抱股過年，務必要檢查一下手中持股，如果你手上有大戶籌碼明顯出貨的個股，例如：
電子代工與零組件： 鴻海 (2317)、緯創 (3231)、英業達 (2356)、技嘉 (2376)、緯穎 (6669)、華通 (2313)、聯茂 (6213)、建準 (2421)。
品牌與板卡： 宏碁 (2353)、華碩 (2357)、微星 (2377)。
被動元件與其他： 國巨 (2327)、華新科 (2492)、榮科 (4989)、超豐 (2441)、鴻準 (2354)、毅嘉 (2402)、帆宣 (6196)、元太 (8069) 等
上周都出現大戶出脫的證據務必小心！
這些股票大多屬於「成熟製程」或「權值股」，在年節前夕，大戶通常會避開這些需要大量資金才能拉動的大型股，轉向更有爆發力的成長產業。
未來兩年最強財富引擎！記憶體、光通訊、機器人、低軌衛星「20檔安心抱股過年」
想要讓資產像雪球一樣越滾越大，你必須鎖定大戶正在悄悄卡位的族群：記憶體、CPO、PCB、機器人、以及低軌衛星。
1. 記憶體：儲存決定深度，十年一遇的行情
過去一年大家都在瘋算力，但現在業界發現「算力決定速度，儲存才能決定深度」。
地獄級缺貨： 由於各大廠（如美光 (MU-US)）全力投入生產高頻寬記憶體（HBM），導致傳統記憶體產能被嚴重擠壓。在缺乏競爭者的情況下，NAND Flash 價格持續上漲。
產值爆發： 預計 2026 年記憶體產值將比 2025 年再成長 134%。目前的行情僅處於棒球賽的第 3 或第 4 局，還有很長的坡道可以期待。
觀察個股： 南亞科 (2408)、華邦電 (2344)、晶豪科 (3006) 等。
2. 光通訊（CPO）：AI 基建的最後一哩路
AI 的競爭已經從 GPU 轉向了「光傳輸」。
• 規格大躍進： 產品規格正從 800G 升級到 1.6T，甚至未來的 6.4T。Google(GOOGL-US) 在亞洲投資百億美元建設算力中心，就是為了迎來「全光時代」。
• 2026 放量元年： 業界公認 2026 年將是光模組大爆發的一年。只要 AI 需求不墜，光通訊就是剛性需求。
• 觀察個股： 光聖 (6442)、波若威 (3163)、聯亞 (3081)、華星光 (4979) 等。
3. 機器人（Robots）：去年的 CPO，今年的新黑馬
如果說去年最飆的是光通訊，那今年的新主流絕對是機器人。
• 商業化啟飛： 馬斯克將電動車產線轉向機器人生產，標誌著機器人已進入實質商用階段。
• 台灣優勢： 台灣擁有從零組件、模組到系統整合的完整優勢，大戶籌碼已在近日明顯卡位。
| 大股東持股增加排行 | 股票名稱 | 千張大戶增加(%) |
|---|---|---|
| 1 | 8096 擎亞 | 16.99 |
| 2 | 2486 一詮 | 9.36 |
| 3 | 3163 波若威 | 6.3 |
| 4 | 4979 華星光 | 6.19 |
| 5 | 3019 亞光 | 4.78 |
| 6 | 6285 啟碁 | 4.35 |
| 7 | 2337 旺宏 | 4.07 |
| 8 | 2351 順德 | 4.06 |
| 9 | 3025 星通 | 4.03 |
| 10 | 2374 佳能 | 3.83 |
| 11 | 3289 宜特 | 3.8 |
| 12 | 8039 台虹 | 3.72 |
| 13 | 2605 新興 | 3.67 |
| 14 | 2009 第一銅 | 3.65 |
| 15 | 4916 事欣科 | 3.52 |
| 16 | 3081 聯亞 | 3.51 |
| 17 | 6274 台燿 | 3.38 |
| 18 | 3006 晶豪科 | 3.26 |
| 19 | 8112 至上 | 3.18 |
| 20 | 3167 大量 | 2.99 |
結論
現在的拉回，是你掌握新主流、換股卡位的最佳時機。 不要因為短期的恐懼而錯失長期的趨勢。
選對產業、看準大戶動向，才能在這波 AI 浪潮中，滾出人生的第一桶大金！
作者簡介_江國中 分析師
美國聖路易大學財務金融所碩士
新竹商銀投資部副理、經理。財星周刊資深電子產業記者、啟發投顧分析師。
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