台股衝3萬5，00940為何還在破發？存股2年換來寂寞...10元00940 vs 2000元台積電，給散戶血淋淋的一堂課

台股從2萬點衝到3萬5，00940為何掛牌2年還在破發？

投資第一誤就是「便宜治百病」，也就是只挑股價便宜的投資標的。

2024年3月時的「ETF之亂」，主角元大台灣價值高息（00940）除了有風險分散與月配型高股息的特點之外，最關鍵的亮點是「申購入手價只要10元」，因而掀起了一波搶購熱潮，許多投資人解除定存，甚至不惜抵押房產以參與申購。

當時上千億資金迅速湧入，導致銀行與券商運作不及，部分券商不得不暫停受理申購，連發行券商都在半夜發出公告，表示無法保證所有開戶申請（含補件）可於申購截止日前完成。

然而00940在2024年4月1日正式上市那天，確實是10元掛牌發行，但在發行後第一天便進入破發窘境，截至2026年1月31日，它的市價依然還沒回到10元。如果把每月領到的配息加回去，以2026年1月31日股價9.4元，加上月領的累積股息0.62元，看來是終於解套，但也等於投資了這麼久只換來寂寞。

從00940的例子就能了解，投資決策絕不能有「便宜治百病」的誤解，以下我再用實際數字來說明。

台積電股價衝破2千元，不值得投資？搶買低價股，小心買了個寂寞

A與B都是優質標的，A的股價為10元，B的股價為200元。但常見的投資思維會認為，便宜的A比較值得買。好像持有20張A，會比持有1張B更踏實、甚至更富有。

如果便宜真能治百病，價格低廉的股票更好，那麼護國神山台積電、飛天神牛台達電（2308）、臺灣之光大立光（3008），還有聯發科（2454）、華碩（2357）、寶雅（5904）、儒鴻（1476）等，這些大家公認的優質股票，檔檔股價不僅過百、甚至破千，不但不便宜，更可說是非常昂貴，它們就根本無須評估，更不值得投資了嗎？其實你也知道這個說法有誤。

相信便宜治百病，是把買股當成逛夜市或買生活必需品，其實不妨想成採購電視或冰箱，大家買這類型大型家電時，都會理性的思考CP值（或稱性價比），很清楚不能只要求成本（Cost）越低越好，效能（Performance）越高越好也是必要條件，選擇投資標的時，也應該抱持一分錢一分貨的觀念。

下跌就搶進，真正低檔來臨已沒子彈

投資第二誤，就是「下跌就搶進」。

日本股神是川銀藏曾說：「不可太過於樂觀，不要以為股市會永遠漲個不停。」

投資大師彼得．林區（Peter Lynch）也說：「當你認為好股票就不會下跌，表示你還沒準備好在股市獲利。」

或許你很清楚，即便是品質好、價值高、確實可以投資操作的股票，它也不會天天漲停或一直漲不停；你也具備「股價漲多必定拉回，跌深了就是買點」這個正確觀念，但是更清楚口袋內的資金並非源源不絕，有限的資金就必須在最適當的時機投資，才能發揮更好的效果。

然而，如果欠缺具體的操作原則，只是「猜想」、「認為」、「覺得」跌了X％就叫做跌深（這個X％是多少？媒體、老師、專家、達人的講法都不一樣，問2個人說不定出現4個答案），甚至是一跌就急著買，深怕過了這個村就沒那個店，等到股價真正到了合理低檔區（但絕對不是最低點），亦即低檔進場與大幅加碼的適當時機真的到來，才發現資金早就用光，就真的很可惜。

台積電在2022年2月至11月總共跌37次，一次比一次更深，如果一遇跌就買、越跌越加碼，雖然這麼做也不是錯，但未來的投資報酬將會被大幅削弱，下跌就搶進、降低持股成本的獲利效果，遠不如等待相對低檔再大幅加碼更好。

作者簡介_王仲麟

東海大學國貿系畢業；擁有證券商高級業務人員證照、投信投顧業務員證照、中國理財規畫師國家第一級證照。

曾任職大穎集團財務部、國票金控研究部及自營部；投信投顧公會、企管顧問公司與多家銀行約聘講師。

因負責任職集團的下市流程，潛心鑽研股票、金融運作機制長達兩年時間，養成一眼看出公司危機與獲利機會的頂尖基本功。

進入金融圈後，快速成為年薪500萬元、操作資金達32億元的頂尖操盤手，更獨創出慣性股操作法，在38歲財富自由、提早退休。

本文摘自大是文化《操作慣性股，我38歲就財富自由：篩出別人沒發現的類台積和類輝達，幾塊漲、幾塊跌有慣性，績效大勝長期持有。》

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