台股成交量逼兆元，外資6天買超2450億…「這數字」過熱現在還能買？股海老手：這關卡守住多頭不死

資料來源：TEJ

台積電列「注意股」免驚！黃詣庭：基本面無損，回檔是買點

其中，台股能否衝4萬點的關鍵之一，就要看台積電的臉色。對於台積電週三罕見地因爲股價波動大，史上第五次被列入「注意股」，第一金投顧董事長黃詣庭分析，這本質上是市場的「冷靜機制」。

他分析，若台積電後續被列入處置股，交易可能轉為20分鐘一盤，這會讓短線熱度降溫、交易量下降，「但原則上不會損及它本身的價值」。

黃詣庭強調，「假設真的因為被列為注意股、短線交易變得較清淡，造成台積電回檔，反而是買進的好契機」。

指數上看4萬點？拆解台積電2400元與ADR溢價邏輯

究竟台積電後續有多少上漲空間？黃詣庭分析，以台積電ADR溢價來換算，台積電台股的價格約在2420元，溢價率達21%，「若台積電從現行約2000元水準向2400元的價格靠攏，400元的價差將直接貢獻大盤約3000多點」。

此外，黃詣庭補充，當台積電上漲，AI需求依然暢旺，包含台達電、鴻海、聯發科及日月光等前五大權值股預期將同步走揚；在這種條件下，指數仍具備潛在上漲空間 。

操作策略：持股維持7至8成，不預設天花板

面對台股與季線正乖離已近18%的過熱訊號 ，黃詣庭建議投資人採取「穩中求進」的策略。他指出，目前台股強度極高，不需要過早預設高點，「維持大概7到8成的一個持股水位，會是相對理想的狀況」。

在技術面觀察上，他建議以三條均線作為重要指標，分別是5日線（約34094點）、10日線（約33094點），以及月線（約32150點）。其中，以5日線與10日線為短線多頭防守位；月線則是中期多頭的重要支撐指標，若未跌破月線，多頭格局依然穩固。

選股配置：掌握記憶體、PCB，Q2轉向「高股息」避風港

在族群配置的部分，黃詣庭認為美股目前呈現「選股不選市」，費城半導體指數強於那斯達克。台股應同步聚焦五大電子熱門題材，包括：記憶體、PCB（印刷電路板）與先進封裝、光通訊與低軌衛星、AI零組件（散熱、滑軌、機殼）以及先進製程半導體。

至於在傳產的部分，若大盤進入高檔震盪，基本面止穩回升的塑化、鋼鐵預估具有補漲空間；軍工類股則需視國防部無人機標案釋出進度而定。

此外，2026年進入第二季後，黃詣庭特別點出「高股息題材」將成為市場核心，「受限於會計制度改制，壽險業者對股息收入的需求將大幅增加，具備高殖利率優勢的金融股與相關標的，有望在除權息旺季前吸引強勁買盤進駐」。

台灣居AI供應鏈核心位置  專家看好：易漲難跌

富蘭克林華美投信第一富基金經理人周暐耘則表示，台股在農曆年節長假後延續封關前強勢、再創新高，顯示資金動能並未因假期而降溫。雖然2026年以來指數累計上漲近5000點，短線不排除因漲多出現技術性修正，或受地緣政治、關稅等不確定因素干擾而拉回，但若從中長期產業趨勢觀察，台灣仍位居AI供應鏈核心位置，半導體與電子產業持續受惠，權值股龍頭仍扮演領航角色，帶動指數易漲難跌。

周暐耘指出，展望2026年，AI發展已從「懷疑、批判」走向「認同」，目前尚未看到泡沫化跡象，反而是算力需求與應用場景加速擴散，而AI基礎建設也仍在建置期，帶動多個產業出現結構性轉變，包括PCB/載板、被動元件、記憶體等。

就台股配置而言，可持續聚焦「AI、半導體、光通訊、記憶體」四大主軸：AI需留意新供應鏈成形後，第二、第三供應商加入造成的市占與獲利變化；半導體龍頭相關可關注廠務、設備與耗材，隨2025-2027年建廠推進，需求具想像空間；光通訊受惠AI建設與800G、1.6T升級潮；記憶體則觀察報價與長約進展，預期2026上半年價格不易轉弱。此外，太空經濟、機器人與鋼鐵、塑化等傳產報價反彈亦可留意。

周暐耘強調，選股仍以趨勢明確且基本面受惠的標的為核心，對於漲多個股可等待拉回布局；同時須檢視題材「含金量」，也就是相關業務占營收獲利比重與實際受惠程度；若難以辨識個別公司優劣，採產業龍頭作為主要配置相對穩健；惟在高漲幅環境下，仍需控管波動與下檔風險，特別是報價題材股震盪較大，操作宜更審慎。

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