編按：廣達（2382）3月營收大爆發，外資點名廣達首季AI伺服器出貨已追上鴻海，有補漲3成的實力，在370元以下仍有空間，部分法人更樂觀預期廣達股價上看450元。
在AI硬體需求持續擴大下，廣達的核心競爭力到底在哪？台股延續昨日上攻熱度，今天（4/15）盤中一度站上3萬7,000點新高，廣達卻下跌近5％，收在308.5元！現在真的是進場好時機？還是進場立刻變韭菜？請看以下財經達人股人阿勳的分析...
廣達(2382)股價走勢圖
資料來源：奇摩股市
AI 伺服器還這麼熱，300 元的廣達能追嗎？
4個數據體檢，廣達現在能買嗎？大戶連7周掃貨
就像我三月中旬直播時跟大家聊到的 AI 大趨勢一樣，伺服器產業的爆發力仍在。今天我們就直接打開 APP，用幾張圖搭配這幾天剛出爐的最新營運近況，幫大家條列式快速健檢！
1.估值與趨勢：長線多頭，但短線偏貴
安全邊際偏低：廣達目前收盤價 313 元，安全邊際為 -12.52%，現在已經進入了偏貴的區間。60 週均線保護：目前 300ma (60 週均線) 落在 272 元，且趨勢堅挺向上，代表長線是絕對的多頭格局。
2.營收爆發：AI 伺服器換機潮
營收屢創同期新高：從月營收圖來看，今年第一季累計營收創下歷史同期新高，3 月的年增率甚至逼近 90%。這背後是全球大型雲端巨頭都在瘋狂砸錢擴建 AI 基礎建設。廣達身為 AI 伺服器的關鍵供應商，正好搭上最新 GB300 平台的出貨潮，這才是推升營收翻倍成長的最大引擎。
3.賺錢效率與籌碼：聰明錢偷偷上車
高效的賺錢機器：透過進階杜邦分析可以發現，廣達的 ROE 與資產使用效率都維持在高水準，代表公司在積極備貨擴產的同時，獲利能力依然強悍。
大戶籌碼越發集中：散戶怕追高，但大資金卻沒在怕。從大戶持股圖來看，近七週以來，持有 400 張和 1000 張以上的大戶比例都在穩步增加，代表聰明錢持續看好長線發展。
4.股利政策：超佛心的防護罩
罕見的高殖利率：受惠於去年的好成績，今年廣達擬配發 15.6 元現金股利。就算用 300 多元的股價來算，殖利率也有將近 4% 到 5%。在一檔充滿爆發力的 AI 成長股裡，還能擁有這樣的現金流防護罩，在台股真的非常難得。
廣達過去2年股價都在300上下徘徊
廣達毫無疑問是一間績優公司，基本面跟籌碼面都沒問題。但回歸我們的選股準則：「安全邊際 + 績優公司 + 價格便宜」，現在的價格確實稱不上便宜。
我會把它穩穩放在觀察名單中，過去 2 年股價都在 300 上下徘徊，意味目前的估值已經符合市場對未來的預期，短期上攻還需要除了 AI 伺服器的強烈催化劑。
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作者簡介_價值投資人 股人阿勳
現職：DIY 傢俱貿易業、CMoney 理財寶軟體作者
經歷：私募股權投資研究員
經營粉專「價值投資人-股人阿勳」
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