台股還能買？閃見41575點幸福到懷疑！股海打滾25年大前輩：超強背後有3大動能「今年漲個50%也合理」

指數大洗三溫暖 一度翻黑後回神

台股開盤後隨即展現攻勢，早盤最高漲幅超過600點，顯示市場多頭氣勢旺盛。不過，在多日連漲後台股開始出現震盪，盤中指數一度回檔至失守平盤，震盪幅度接近千點，讓不少投資人驚出一身冷汗。

盤面上，大型權值股仍是帶動指數起伏的關鍵。連日漲停的聯發科（2454）早盤表現強悍，一度直衝漲停板並成功鎖死，隨後因調節壓力漲停打開；記憶體族群則是多頭另一支箭，南亞科（2408）表現最為亮眼、盤中強攻漲停，旺宏（2337）漲幅也超過5%。

近日台股連日上漲，讓許多投資人幸褔到自我懷疑：「台股真的可以這麼強嗎？」對此，投資經歷長達25年的野村投信投資策略部副總經理樓克望分析，讓這波台股強翻天的重點在於：「AI敘事重心正在東移，亞洲供應鏈有望領航2026年全球股市」。

其中，他明確點出，台股更具備了「缺貨漲價三本柱」與「新舊AI同步成長」兩大關鍵動能，確立了台灣在供應鏈中的戰略核心地位。

台股動能一：缺貨漲價三本柱（先進製程、玻璃纖布、記憶體）

首先在第一大動能的部分，便是「缺貨漲價三本柱」。

樓克望以晶圓代工龍頭的先進製程為例，其CoWoS產能早已被預訂一空，今年晶圓代工龍頭法說會預估營收將成長3成，這不僅僅是產能擴張的結果，更反映其強大的定價與漲價能力。

在玻璃纖布等上游材料方面，樓克望提出了一個極具指標意義的產業變化。過去日本的材料廠商作風保守，為了維持客戶關係鮮少大幅擴產或漲價；然而，「現在不一樣了，AI的需求太強了，所以這群溫良恭儉讓的人開始漲他們的價格，開始做溫和的擴產」。

當日本上游材料開始漲價，台灣身處中游的業者因為承接了下游極強的AI需求，便具備了極強的價格轉嫁能力。樓克望更強調，投資人若只用一、兩年的眼光來看待這個缺貨漲價的格局，視野恐怕會「有點淺」。

至於記憶體，由於新一代CPU問世加上AI伺服器的全面普及，DRAM的耗損與需求出現了顯著上升，樓克望提醒，這塊領域的投資邏輯已經改變，它不再是傳統的景氣循環股，而是迎來了「結構性的成長型行業的轉型」。

台股動能二：新舊AI同步成長，台灣站穩戰略核心

台股的第二個關鍵動能，則是新舊AI產業的同步成長。從AI基礎建設、晶片到伺服器組裝，台灣企業幾乎吃下了整個硬體製造的底層大餅。

樓克望形容，台股現在的類股輪動非常健康，強大的基本面也直接反映在總體經濟表現上，像是台灣今年第一季的GDP成長率達到了驚人的13.69%。樓克望感嘆：「上次這麼好是在1970年，那個時候台灣很驕傲自己是亞洲四小龍之首，現在已經直追那個時候了，全部都歸功AI，這是個超級典型的super cycle（超級週期）。」

評價面無需擔憂  預估EPS兩度上修

對於投資人最關心：「台股是否太貴」的評價面疑慮，樓克望給出了強而有力的數據解答。他特別指出，如果從野村投信涵蓋400多檔的台股股票池來看，2026年電子業EPS的成長預估已經連續上調。

「連續2個月我們上修都是10個百分點起跳，整體已經來到44%」，樓克望分析，以電子業來看，成長率數據甚至已經衝上53%。

綜合目前兩度上修的數據，野村將2026年EPS的成長幅度精確修正到約50%的水準。樓克望以清晰的邏輯推演：「如果本益比不變，我的股價是不是應該要成長53%？這是個簡單的概念，2026年台股電子股整體來講，漲個50%是合理的，因為它的EPS就是這樣。」

把握AI超級週期  投資人不可錯過台股黃金盛世

回顧台股的長線歷史，從5000點爬升到1萬點花了整整9年，但從1萬點躍升至目前的歷史高位，花費卻不到8年。樓克望點出一個趨勢：「時間越短，年化報酬率反而越好，這充分證明了AI技術的爆發力正在加速推升資本市場的價值。」

樓克望明確指出，短線的地緣政治衝突與回調，無損台股長線多頭的格局，「AI趨勢正在爆發中，不要錯過它，我們都身在這個年代，錯過這波AI超級週期就太可惜了。」樓克望最後呼籲，投資人與其擔憂短線的波動，不如看清長線的獲利底氣。

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