編按：台股周一(6/1)延續大漲氣勢，盤中最高狂飆1198點！雖然封裝概念股隨後拉回、台積電以平盤作收，但在鴻海(2317)、聯發科(2454)撐盤，以及AI伺服器四雄——廣達(2382)、緯創(3231)、華碩(2357)、英業達(2356)集體強勢漲停的攻勢下，終場大漲604點，以45337點歷史高位作收。不過，周一成交量縮減至14770億元，比上個交易日大減3428億元，呈現「價漲量縮」的格局。
值得注意的是，外資今天玩起神祕的「兩手策略」。現貨部分大舉買超368.1億元（連二買），但期貨大台空單卻暴增3978口，總未平倉量高達64673口，創下歷史新高紀錄；小台期貨也轉為2249口空單。
外資「現貨追高、期貨拼命放空」，配合期貨高達698點的正價差，究竟是為了鎖定利潤套利，還是預防回檔避險？仍需時間觀察。所幸投信今天也跟進買超64.7億元，土洋法人同步偏多，短線仍有利台股繼續挑戰新高。
5 月 AI 產業每天都傳出好消息，輝達 (NVDA) 市值再創新高、AI 伺服器訂單滿到明年；市場預估全球 AI 相關企業今年獲利成長幅度高達六成以上，部分核心供應鏈甚至上看 69%。
這代表什麼？代表 AI 正式進入戴維斯雙擊階段。江江一直強調的戴維斯雙擊，就是企業獲利成長，同時市場願意給予更高評價。EPS 往上、本益比往上。股價自然容易出現倍數行情。
這也是為什麼過去一年許多 AI 概念股漲幅驚人，而市場普遍認為第三季還有機會出現新一波飆股。
端午變盤要來了？六月4大利空「大噴出的股票不要追」
不過在第三季大行情來臨之前，6 月份卻不能大意，因為接下來可能先面臨一次資金面的壓力測試。
第一個變數來自全球資金分流。
世界盃足球賽即將開打，每逢大型國際賽事期間，市場資金往往容易出現短暫轉移效應。雖然不至於改變長期趨勢，但短線成交量確實可能受到影響。
第二個變數則是市場高度關注的 SpaceX 上市議題。
如果未來正式掛牌，以其龐大市值與市場話題性，勢必吸引全球資金聚焦，形成資金排擠效應。
第三個則是聯準會利率會議。
市場目前仍關注降息時程與資產負債表政策變化，一旦政策方向與市場預期不同，短線資金情緒可能受到干擾。
第四個，也是對台股最直接的風險：近期融資增速明顯超越大盤漲幅超過 8%。
這是自大盤 17306 點以來少見的現象。簡單來說，就是散戶開始大舉進場追價。而市場最殘酷的地方就在這裡。
當大家都很興奮時，風險通常也在累積。因此現階段最重要的一句話是：「大噴出的股票不要追。」
因為真正有價值的機會，往往是在拉回時出現。尤其當 AI 基本面依舊強勁，只要加權指數 43000 點附近的重要支撐沒有失守，主力大舉撤退的機率其實並不高。
換句話說。短線震盪未必是危機，反而可能是下一輪主升段的門票。
Q3 爆發股？大股東、外資、投信正偷偷加碼這16檔好股
重點來了，那麼哪些股票值得觀察？
其實答案江江已經講了很多次了。去找那些大股東、外資、投信正在默默加碼的股票就對了。
外資鎖碼族群：
1. 湧德 (3689)
光通訊高速連接器龍頭，400G 仍是主力，800G/1.6T 已出貨，浸沒式液冷也已布局。
4 月營收年增 44.31%，前 4 月累計年增 33%，產能滿載、訂單看到年底。
2. 新盛力 (4931)
AI 伺服器 BBU 備援電池重要供應商，資料中心不斷電系統需求結構性成長。
Q1 EPS 表現穩健，2025 年獲利預期創高，外資逆勢加碼，正是看好下半年爆發力。
3. 亞電 (4939)
高階 PCB 材料轉型成功，Q1 EPS 年增逾 300%，4 月營收年增 8.55%，抗翹曲膜與 PTFE 基板鎖定 AI 高頻及先進封裝，毛利率升至 28% 以上。
從殺價紅海轉向高價值策略，2026 年有大單想像空間。
4. 蜜望實 (8043)
精密組件供應商，大戶集中度高，外資持續加碼，受惠 AI 基礎建設擴張，籌碼穩定是最大優勢。
投信鎖碼族群：穩健成長的長線標的
5. 強茂 (2481)
台灣二極體老牌大廠，積極轉型中高壓 SiC（碳化矽）及 IGBT 等高階車用與工控領域。
核心護城河在於擁有自有晶圓廠的一條龍穩定產能，在 AI 伺服器電源管理與綠能轉型中，獲利爆發力十足。
6. 英業達 (2356)
不僅手握美系一線雲端服務供應商（CSP）的 AI 伺服器大單，更具備從主機板設計、系統整合到散熱方案的完整技術護城河，今年 EPS 隨著 AI 出貨放量，成長動能極為明確。
7. 信錦 (1582)
精密軸承與底座領導廠商。從傳統螢幕軸承，成功跨足低軌衛星、摺疊裝置與 AI PC 精密機構件。
憑藉強大的模具開發與高自動化製程讓毛利率大回升，迎來轉型獲利大爆發。
8. 帆宣 (6196)
半導體高階設備與廠務龍頭。核心利基是身為台積電(2330-TW) 等大廠建廠擴廠的指定夥伴。
在台積電全球擴建與 CoWoS 先進封裝大擴產的浪潮下，在手訂單能見度極高，築起最穩固的護城河。
9. 華新科 (2492)
全球被動元件指標大廠。隨著產業庫存去化步入尾聲，車用、工控與 AI 伺服器對高容量、高電壓 LTCC（低溫共燒陶瓷）需求復甦，華新科靠著規模經濟與垂直整合能力，正迎來顯著的獲利回升。
大戶鎖碼族群：被市場低估的爆發潛力股
10. 台半 (5425)
深耕車用 MOSFET 與二極體，已打入全球多家一線汽車零組件（Tier 1）大廠。
其護城河在於車用半導體長達 3~5 年的超高認證壁壘，隨汽車電子化滲透率提升，長線獲利極具穩健性。
11. 華邦電 (2344)
利基型記憶體與 NOR Flash 大廠。AI PC 與邊緣 AI（Edge AI）裝置需要在終端配備更多高規格記憶體。
華邦電靠著自有晶圓廠產能與製程升級優勢，這波邊緣 AI 商機將直接推升其 EPS 表現。
12. 世禾 (3551)
半導體與光電設備清洗服務龍頭。先進製程對設備零組件清洗要求極度嚴苛，世禾憑藉極高的台灣市佔率與技術專利，成為台積電先進製程不可或缺的隱形冠軍，長年維持高毛利與穩定獲利。
13. 偉詮電 (2436)
USB PD（電力傳輸）晶片龍頭。AI 伺服器與 AI 筆電運算量大，電源管理規格全面升級。
偉詮電在高階 PD 晶片市場技術領先、市佔率極高，這就是大戶看中的強大技術護城河。
14. 宏捷科 (8086)
砷化鎵晶圓代工大廠。受益於 AI 手機拉貨與 WiFi 7 技術普及，帶動 PA（功率放大器）需求大回溫。
公司憑藉優異的製程良率與產能彈性，產能利用率持續拉升，獲利迎來強勁的 V 型反轉。
15. 昇貿 (3305)
全球高階焊錫材料領導廠商。研發出獨家低溫焊錫（LTS）與高階航太級焊材，成功打入美光(MU-US) 等美系 AI 供應鏈。
其護城河在於全球前三大的規模經濟與客製化材料研發配方。
16. 萬潤 (6187)
先進封裝設備的超級新星。台積電狂建 CoWoS 產能，萬潤正是其中點膠、點檢等關鍵設備的核心供應商。
其護城河在於與第一線半導體大廠共同研發的利基，未來幾年獲利將伴隨 AI 先進封裝產能迎來爆炸性成長。
作者簡介_江國中 分析師
美國聖路易大學財務金融所碩士
新竹商銀投資部副理、經理。財星周刊資深電子產業記者、啟發投顧分析師。
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