黃仁勳掀半導體狂飆！台股飆46000新高、台積電衝2440元、37檔基金賺翻倍，回測驚覺：急著停利會少賺

觀察週三盤面亮點，出現電金雙漲的走勢；其中，權王台積電（2330）開盤即大漲45元，盤中最高衝上2440元，再度改寫歷史新天價；其餘科技巨頭同樣表現不俗，台達電（2308）盤中最高來到2455元；鴻海（2317）最高來到306元；聯發科（2454）最高達4600元；封測龍頭日月光投控（3711）盤中亦出現逾5%的強勁漲幅。

多頭氣勢如虹  下半年行情可期

展望台股後市，觀察過去10年加權指數表現，台股全年平均報酬率約18.74%（統計至2016年至2025年），其中上半年平均報酬為8.34%，下半年更高達9.89%，且正報酬機率上半年為70%，下半年再上升至80%。第一金投信指出，投資人無論是否有跟上這波驚驚漲行情，仍可以把握佈局台股下半年行情的機會，參與台股長期向上的成長趨勢。

第一金台股趨勢優股息主動式ETF（00408A）經理人張正中表示，台股整體報酬多來自企業獲利成長與產業結構調整的成果，短線波動在所難免，下半年指數表現仍會回應獲利動能趨勢。

張正中指出，高通膨、高利率環境對股市評價形成壓力，不過，目前AI需求成長與升級趨勢仍明確，相關供應鏈訂單與獲利動能維持正向，整體AI投資持續上升循環，在高波動環境下，反而提供基本面穩健、具競爭優勢的企業長線佈局機會。

對於不知道如何選股的投資人來說，群益投顧總經理范振鴻建議，觀察目前台灣相關AI股的股價表現，台積電算是後市的能見度相對高，但股價還沒有反應的個股；因此他認為，對於目前台股指數來到高點，態度較保守的投資人可伺機買入台積電股票。

聚焦產業趨勢 主動操作創造超額報酬

此外，在高波動與快速輪動的市場環境中，若單靠自行選股，往往較難同時兼顧成長題材與股息收益，進出時間點也容易受短線股價波動影響，張正中則建議，下半年台股行情持續可期，投資組合中不妨納入成長、收益兼備的投資標的，像近期市場最熱門的主動式台股ETF就適合納入下半年投資配置中。

另一方面，近年來展現驚人報酬能力的台股基金也是不錯的選擇。由於台股今年多頭氣盛，前五個月指數大漲超過15000點，根據「鉅亨買基金」統計，今年以來共有138檔台股基金績效超越大盤54.5%的漲幅，其中更有37檔基金報酬率突破100%，展現主動投資的強大優勢。

面對市場對高檔震盪與過熱疑慮升溫，「鉅亨買基金」認為，現階段投資人與其猜測高點，不如聚焦產業趨勢與企業獲利成長，透過優質台股基金持續參與AI帶動的長線行情。

根據理柏環球資料統計，129檔台灣股票基金及16檔台灣中小型股票基金中，多達138檔今年以來報酬率領先大盤。「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，今年市場最大的特色是資金輪動速度明顯加快，從AI伺服器、半導體到網通、散熱及設備供應鏈，資金焦點持續轉換。在這樣的環境下，主動式基金管理團隊的價值更加凸顯。透過長期產業研究、企業拜訪與基本面追蹤，基金經理人能隨市場變化靈活調整持股配置，掌握下一波受惠產業與成長機會，進一步創造超額報酬。

台股大漲後該停利？回測顯示持續參與賺更多

面對台股大漲後是否該停利的疑問，張榮仁認為，從歷史數據來看，急著獲利了結未必是最佳策略。根據鉅亨買基金以1984年至今台股資料進行回測，若投資人分別設定10%及20%的停利目標，台股滾動三年平均年化報酬率僅10.1%及10.8%，皆低於完全不停利策略的14.6%。他指出，停利看似降低風險，實際上卻可能讓投資人錯失後續主升段行情與複利效果。對於長期向上的市場而言，持續參與趨勢往往比頻繁進出更能提升投資成果。

除了市場資金動能強勁，基金公司對台股後市看法也更加樂觀。張榮仁表示，根據最新資料，多家基金公司已將2026年台灣經濟成長率預估上修至7%至8.7%區間。另一方面，台灣經濟研究院最新預測，2026年台灣經濟成長率可望達7.6%，出口年增率更高達27.1%，雙雙較前次預估大幅調升。基金公司普遍認為，AI基礎建設投資持續擴張，加上高階伺服器、先進封裝及資通訊設備需求強勁，將持續帶動台灣供應鏈受惠，成為支撐台股的重要力量。

企業獲利成長則是基金公司同步看多台股的另一項重要依據。根據各家機構預估，2026年台股企業每股盈餘（EPS）成長率多落在19.7%至50%之間，整體維持雙位數以上增幅，其中鉅亨買基金預估則是30%。張榮仁指出，市場過去擔憂AI效益集中於少數權值股，但目前觀察到AI商機已逐步向伺服器零組件、散熱、IC設計、先進製程、設備與網通等領域擴散，受惠企業家數持續增加。只要全球雲端服務供應商（CSP）維持高資本支出，企業獲利仍有上修空間，也將成為推升台股的重要基礎。

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