台積電要站穩●元，才是台股轉強關鍵？大戶連4周砍群聯，南亞科、華邦電還能買？9檔「低接好股」一次看

到底台股跌到哪裡才能安心進場？盤中急殺時該撿便宜，還是漲上去就趁「人道走廊」先跑？面對震盪行情，運達投顧分析師高憲容在《理財達人秀》節目中表示，現階段提高現金水位，不是因為看壞台股或認為市場即將崩盤，而是為了讓資金可以更有效率地佈局。

他指出，下半年AI伺服器相關供應鏈仍有基本面支撐，包括Vera Rubin、GB300開始進入量產階段，台灣供應鏈仍有機會延續成長動能。只是目前市場消息面混亂、股市波動放大，雖然台灣企業基本面沒有太大問題，但操作上仍應「讓子彈飛一下」，不要急著把資金一次打滿。

台股何時止跌轉強？先看3大觀察指標

高憲容認為，要判斷台股是否止跌轉強，投資人可以優先觀察三個關鍵指標：費半指數、台積電股價，以及期指價差變化。

觀察一：費半指數能否突破黑K高點

近期費城半導體指數在高檔出現「夜星十字」的轉弱型態，隨後出現明顯拉回，這也連帶影響台股半導體與AI供應鏈表現。

若費半指數能成功突破上週「黑色星期五」那根黑K棒的高點，就代表短線洗盤有機會告一段落，市場轉強機率也會提高。反之，若費半持續破低，台股科技股壓力仍可能延續。簡單來說，費半不能再破低，是台股能否化解短線危機的重要訊號之一。

觀察二：台積電能否消化除息賣壓、突破近期高點

台積電5月營收達4,169億元，創下單月新高，不過月增率約1.5%，略低於市場預期，也讓股價短線反應相對保守。

高憲容表示，台積電仍是台股最重要的權值股與AI供應鏈核心，後續需觀察台積電能否順利消化除息後賣壓，並進一步突破近期高點。若台積電重新轉強，將有機會帶動台股大盤與相關設備、先進封裝供應鏈同步回穩。

換句話說，台積電能不能重新站回強勢，是台股多頭信心能否恢復的關鍵。

台積電(2330)近期股價走勢

資料來源：奇摩股市

觀察三：期指能否從逆價差轉回正價差

近期台指期從正價差轉為逆價差，加上外資仍抱有約6萬多口空單，顯示外資在期貨市場可能仍偏向避險或看空。

高憲容指出，若後續期指能大幅轉回正價差，代表市場對後市信心回升，也會是台股化解危機的重要轉強訊號。

此外，目前融資水位仍高，若融資餘額維持在高水位，而指數再下跌約8%左右，市場整體融資維持率就可能跌破150%，屆時容易引發更大的籌碼壓力。因此，短線操作不只要看指數位置，也要同步觀察融資水位與籌碼變化。

記憶體族群多空分歧，操作要跟著籌碼走

除了大盤之外，記憶體族群近期也是市場焦點。雖然有研調機構看壞未來兩季DRAM價格，但只要成功切入AI供應鏈，相關個股仍有機會獲得資金青睞。

不過，高憲容提醒，記憶體族群目前已出現多空分歧，投資人不能只看題材，還要觀察大戶籌碼動向。

南亞科、旺宏、宜鼎、創見、威剛，大戶轉買

在記憶體族群中，南亞科（2408）、旺宏（2337）近期出現大戶連續2週增持，宜鼎（5289）、創見（2451）、威剛（3260）則有由賣轉買跡象，代表部分資金開始回流。

以南亞科來看，雖然近期股價拉回，但大戶買盤已有歸隊跡象，加上5月營收月增8%、續創新高，基本面仍有支撐。若後續股價能突破5月11日黑K高點，將代表短線洗盤可能結束，有機會重新發動攻勢。

不過，操作上仍要留意前波低點，也就是5月27日黑K低點不能跌破，否則短線結構仍有轉弱風險。

南亞科(2408)近期股價走勢

資料來源：奇摩股市

宜鼎則是相對高檔但股價表現較穩定的標的。高憲容指出，目前市場上最能切入AI供應鏈的記憶體相關個股，包含宜鼎與群聯。其中宜鼎5月營收月增13%，年增更呈現倍數成長，若6月8日開盤低點不破，股價相對抗跌，後續仍有機會延續多方動能。

群聯、力積電、華邦電、愛普*...短線籌碼偏弱

相較之下，群聯（8299）雖然營收與獲利表現不差，但大戶已連續4週減持，股價也跌破關鍵支撐。高憲容認為，這類個股就算基本面還不差，也要尊重籌碼面的弱勢，若反彈時仍無法站回關鍵價位，操作上應跟著大戶方向減碼，而不是逆勢硬撐。

至於力積電（6770）、華邦電（2344）、愛普*（6531），則出現大戶由買轉賣的訊號，短線籌碼偏弱，投資人若要操作，應更重視風險控管。

換句話說，記憶體族群不是全面看多，也不是全面看空，而是要看個股是否有營收支撐、是否切入AI供應鏈，以及大戶籌碼是否站在同一邊。

台積電當指標，鎖定「營收佳＋投信買超」族群

如果台股後續出現轉強訊號，高憲容建議，投資人可以優先鎖定具備兩大條件的個股：第一，月營收表現強勁，甚至創下新高；第二，6月以來仍有投信持續買超。尤其是那些已經先拉回、回測季線的優質股，反而可能是震盪行情中值得優先觀察的標的。

在權值股部分，台積電仍是台股最重要的觀察指標。高憲容認為，台積電7月中旬法說會前，股價仍具備期待空間。若台積電開始上攻，投資人可優先觀察半導體設備族群的接棒機會。

半導體設備：萬潤回測季線，業績與法人同步支撐

在半導體設備族群中，萬潤（6187）受惠於台積電CoWoS先進封裝產能需求，5月單月EPS達2元，年增約55%，全年具備挑戰賺進兩個股本的實力。目前萬潤股價已率先回測季線，若後續大盤轉強，加上業績成長與法人買盤延續，回檔時可列為優先觀察標的之一。

低軌衛星：啟碁提前修正，觀察能否站上295元

除了半導體設備外，低軌衛星概念股也值得關注。高憲容指出，啟碁（6285）近期已經先回測季線，隨著SpaceX掛牌預期發酵，低軌衛星概念股呈現「題材提前反應、股價提前修正」的反市場邏輯。

若啟碁後續能站上前一日上影線高點，也就是295元附近，將是明顯的轉強突破訊號。相反地，若無法重新站回關鍵價位，投資人仍應避免過早進場。

不是看到下跌就買，而是等好股票跌到好位置

面對近期市場震盪，投資人不必過度恐慌，但也不應看到股價下跌就急著進場。高憲容提醒，現階段最重要的是「逆市場」思維：當市場熱度過高時，應提早獲利了結；當好股票因大盤震盪出現合理修正時，才是資金重新佈局的機會。

在操作配置上，可以適度分散到三類標的：第一，AI與半導體供應鏈中的強勢基本面股；第二，已經先修正、但法人仍持續看好的個股；第三，具備高殖利率或穩定現金流的防禦型標的。

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