今周刊編按：AI資料中心高速升級、低軌衛星布局同步加速，帶動網通產業進入新一輪高規格競賽，台廠供應鏈被看好迎來新一波訂單爆發。不過，網通5虎周二(6/23)開盤卻逆勢重挫，智邦(2345)開高走低，開盤最高衝上2720元，盤中下跌100元、跌幅3.85%，盤中暫報2495元；台光電(2383)大跌385元、跌幅6.61%，報5440元；台燿(6274)跌135元、跌幅7.11%，報1765元；華通(2313)跌11元、跌幅4.24%，報248.5元；昇達科(3491)下跌90元、跌幅6.12%，報1380元。其中，台燿、台光電、昇達科跌幅均超過6%。
在產業長線利多支撐下，這波回檔究竟是逢低布局機會，還是該先行停利？網通股還能不能買？法人最新盤點網通5虎2026、2027年EPS與目標價，其中以台光電目標價最高，5檔今明兩年獲利預估普遍成長，僅昇達科尚未納入正式評等。
若以華通目標價為320元、週二盤中最低245元來計算，還有3成甜頭。
輝達、Broadcom、Marvell等3大Ethernet網路交換器晶片商，自本季起全面邁入102.4T世代，下半年還將加速導入高規產品，除通訊傳輸導向高規，加上LEO發射數提升，挹注衛星供應鏈衛與地端設備，大咖法人盤點智邦(2345)、台光電(2383)、台燿(6274)、華通、昇達科等5檔網通指標，其中以台光電目標價5200元最高，昇達科則是唯一未納評的個股。
民營金控龍頭旗下證期發出網通產業報告指出，Marvell於6月初Computex大會發表最新款1.6T DSP Ara與102.4T交換器晶片Teralynx T100，為市場最晚推出的網通晶片商，發表前還獲得輝達20億美元的策略投資，將其客製化晶片與先進光學技術深度整合至NVLink Fusion系統中。
此次既競爭又策略合作的模式，為網路架構從通用型設備跨入AI原生與高度客製化的市場，釋出明確訊號，運算、網路與光學互連的界線將被打破，得以降低總體擁有成本(TCO)，加速全球算力基礎設施的推進時程。
v3衛星下半年部署
此外，SpaceX以SPCX代號於那斯達克掛牌，IPO規模750億美元、市值突破2.11兆美元，成為史上最大IPO公司，揭示由火箭發射商，轉型為涵蓋Starlink衛星網路與AI算力基礎設施的平台企業。
目前Starlink訂閱服務貢獻近7成收入，雖ARPU因國際擴張與低價方案導入而下滑，但用戶規模成長、網路效率提升及終端成本下降，支撐營收與獲利，隨v3衛星於下半年部署，今明2年發射數預估各達4000顆、5000顆，訂閱用戶增至1900萬戶與3200萬戶。
此外，AI業務為SpaceX另一成長重心，已取得Anthropic、Google大型算力租賃合約，明年年化收入估近240億美元，有望參照Neocloud業者評價上行。
800G光收發模組加速導入
展望網通族群後市，法人認為，下半年Transceiver用1.6T DSP正式往3nm製程邁進，包括Broadcom、Marvell、Credo與Maxlinear等主流廠商逐一到位，多數品牌廠商與資料中心白牌客戶，都將陸續導入102.4T產品與1.6T或800G光收發模組，AI運算帶來的通訊需求，加速導入高規產品。
在關鍵零組件生態系完備後，除智邦、台光電、台燿等相關台鏈可望受惠，低軌伴隨LEO發射數提升，挹注天上衛星供應鏈如華通(2313)、昇達科(3491)相關訂單，而用戶數大幅提升對地面端消費性設備，如Router等的需求將同步放量，將帶動台廠地面端供應鏈訂單大幅提升。
法人認為，Starlink用戶數成長不僅擴大自身訂閱收入規模，也為下游網通設備與板材供應鏈，帶來訂單放量機會。
| 網通5虎EPS、目標價一覽 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 公司名 | 2026年EPS | 2027年EPS | 評級 | 目標價 |
| 智邦 | 72.78元 | 83.27元 | 買進 | 2500元 |
| 台光電 | 75.69元 | 126.11元 | 買進 | 5200元 |
| 台燿 | 19.97元 | 33.41元 | 買進 | 1800元 |
| 華通 | 7.68元 | 12.37元 | 買進 | 320元 |
| 昇達科 | 20.29元 | 37.11元 | 未評等 | NA |
| 資料來源：法人、旺得富 | ||||
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※本文授權自旺得富理財網，原文見此。
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