今周刊編按：台股周四(8/6)攻勢暫歇，盤面上熱門股仍然是記憶體族群，盤面改由旺宏(2337)攻上漲停129元，超過3.4萬張排隊等買，旺宏有投信認養買超萬張，無懼外資連2天賣超高達3.9萬張。
而群聯(8299)也發威，2025元鎖住漲停，主要是執行長潘健成以實際行動力挺自家公司，7月加碼40張，今年以來透過承鑠投資，砸超過上億元累計加碼群聯100張。
至於本波漲勢超強的華邦電(2344)周四下午3點將舉辦法說會，在連日漲停後觀望氣氛濃厚、在平盤上下游走，而週三業績報喜、宣布大幅擴產的南亞科(2408)，則是維持小漲逾3%格局。
大陸深圳華強北市場最新1周DRAM報價更勁揚14%，出現今年以來罕見的急漲行情，外界多認為，南亞科、華邦電、威剛(3260)、創見(2451)、十銓(4967)、宇瞻(8271)等後市不看淡，反映在股價上，威剛周四上漲6%喜迎逾半根停板，創見漲逾3%，十銓逾4.5%，宇瞻更是觸及漲停價249.5元。
記憶體股利多一波波，一哥南亞科(2408)不僅7月營收連8個月創高，昨（5）日更宣布上調今年資本支出34%至697億元，不僅是歷年最大手筆，也刷新台灣DRAM界近20年紀錄，加上二哥華邦電(2344)法說今（6）日登場，同樣讓外界高度期待。
不僅南亞科鎖定DRAM缺貨潮大舉擴產，大陸深圳華強北市場最新1周DRAM報價更勁揚14%，出現今年以來罕見的急漲行情，外界多認為，南亞科、華邦電、威剛(3260)、創見(2451)、十銓(4967)、宇瞻(8271)等DRAM股後市不看淡。
但法人給出2點提醒，首先是SK海力士、美光目前本益比僅約5倍，將成台系DRAM的評價緊箍咒，南亞科等相關評價，仍難脫離國際大廠的限制；其次是南亞科8月起營收月增率趨緩，預料將由7月的近5成降至7%水準，為後續的兩大觀察指標。
南亞科今年賺7股本起跳
南亞科昨日說明，董事會決議將今年資本支出由520億元提高至697億元，調幅約34%，主要因應5A新廠加速建置，預計4年共投入3466億元，除第1階段月投片產能提升至3.59萬片，還將導入極紫外光（EUV）曝光設備，作為下一世代DRAM製程的重要生產基地。
富邦投顧分析，南亞科7月合併營收高達438.68億元，月增49.3%、年增719.6%，大幅優於預期，預估今年全年EPS將由59元上調為70元，看好此次記憶體產業周期底部將遠高於歷史區間，有助南亞科等台灣記憶體族群，迎接一段EPS上修帶動的股價行情。
但富邦也提醒， 投資人對AI投資的可持續性疑慮未除，料仍將主導部分市場情緒，加上SK海力士、美光的本益比，目前約僅5~6倍，南亞科等指標股的股價評價，難以脫離國際大廠的限制。
記憶體需求由B2C轉向B2B
永豐投顧則指，南亞科3Q營收達成率43.4%優預期，但因目前產能全線滿載，加上7月營收基期已高，預估8、9月營收不會大幅上修，僅維持約7%左右的月增率，但受惠漲價效益，本季ASP將季增71%，全年EPS由63.49元上調為80元，明年也由112.59元調高至170元以上。
國票投顧則認為，從整體DRAM市況來看，主要變化仍在於AI應用帶動的結構性轉變，正在減緩過去記憶體市場明顯的週期性波動，需求端正經歷由B2C轉向B2B的現象。
在供給端方面，AI伺服器相關記憶體產能的增加，排擠部分智慧型手機、個人電腦及一般消費性電子的記憶體供給額度，而非AI應用領域在產能受限的情況下，市場供應轉向偏好高階產品型號，導致終端市場出現定價結構的調整。
華邦電目標價236元
整體而言，短期內B2B強勁需求與供給瓶頸仍難以改變，預期3Q原廠DRAM報價漲幅可望季增逾30%。
此外，華邦電今（6）日即將召開法說會，國票預期，將可釋出正向展望，同時根據供應鏈訪查，第3季華邦電DRAM ASP漲幅有望逾50%、Flash逾30%，全年EPS約29元。
展望2027年，考量供需狀況短期難以緩解，預期DRAM/Flash報價皆將維持高檔，且隨高雄廠產能擴張到24K，且擴產皆為16nm，預期2027年DRAM位元成長率逾30%，Flash位元成長率近40%，2027年EPS約53元，維持「強力買進」建議，目標價236元。
※本文授權自旺得富理財網，原文見此。
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