鴻海營收創高、股價卻連3跌，現在能買？專家喊「肉還很多」！群創、鴻準、臻鼎-KY...這檔小金雞更會噴

鴻海今年上半年營運交出亮麗成績單，累計上半年EPS達7.84元，純益較去年同期顯著成長27%。剛公佈的7月營收更達到9465億元，再度創下單月歷史新高。

2026年營運預估將迎來強勁成長，特別是營業利益率可望超越2025年3.2%的水準。對於鴻海如此龐大體量的企業而言，營益率的拉升代表著產品結構正出現關鍵的利潤優化。

鴻海今年上半年營運已交出亮眼成績單，累計EPS達7.84元，純益較去年同期成長27%；最新公布的7月營收更達9,465億元，再創單月歷史新高，顯示在AI伺服器與消費電子需求帶動下，營運動能仍持續向上。

更值得注意的是，市場關注的不只是營收能不能繼續創高，而是「賺錢效率」能否同步改善。鴻海預期，2026年營運仍將維持強勁成長，營業利益率也可望優於2025年的3.2%。對鴻海這種營收規模龐大的企業來說，營益率只要往上提升一小步，對獲利的挹注就相當可觀，也代表產品組合正逐步朝較高附加價值的方向改善。

全年資本支出增3成，兩大成長引擎推升動能

另一方面，鴻海今年全年資本支出預計增加約三成，也反映公司對未來訂單與產能需求具一定信心。隨著下半年進入傳統旺季，除了既有AI伺服器業務持續放量，高單價消費電子新品也將陸續加入，成為接下來營收與獲利的重要推力。

其中，市場最關注的兩大成長引擎，就是折疊iPhone與AI機櫃。

獨家代工高單價折疊iPhone

雖然市場對整體智慧型手機成長看法不一，但由於高單價的折疊iPhone為鴻海專門組裝，預估今年出貨量可達2,000萬支，高單價優勢將使營運免受市場波動影響。

AI機櫃全球市佔挑戰5成

鴻海已定下全球AI機櫃50%市佔率的目標，目前極具機會承接Google與AWS的訂單。此外，手中已掌握價值高達1,000多億元的Coreweave晶片相關手頭訂單，都有可能將交由鴻海組裝；加上馬斯克旗下SpaceX大舉投資AI，相關商機也預期由鴻海承接。

挪威主權基金也看好，外資目標價喊到435元

針對鴻海的合理評價，法人圈以EPS及本益比進行估算。預估鴻海今年（2026年）EPS為19元，明年（2027年）將攀升至25元，後年（2028年）更上看28元。

若以中長期的合理本益比15倍來計算：

以明年的EPS 25元估算，合理股價可達375元（25元 × 15倍）。

 

若以2028年的EPS 28元估算，合理上限值更可達420元（28元 × 15倍）。

這也解釋了為何外資紛紛調升評等。目前野村證券目標價已看至435元，花旗證券看至400元，本土法人則看至350元。此外，長線資金指標的挪威主權基金近期也大舉買進台股，鴻海與台積電（2330）、聯發科（2454）、台達電（2308）並列為其重倉持股，長線資金籌碼穩定。先前股價自前波高點314元，拉回至半年線約220幾元附近，目前已展開強勁反彈。

群創、鴻準、臻鼎...「鴻家軍」小金雞接棒強攻

黃世聰更進一步表示，鴻海體量大、股價波動較為牛皮，對於追求高爆發力的投資人，不妨可以留意基期相對較低、且各擁題材的鴻海旗下「小金雞」，包括群創（3481）、鴻準（2354）及臻鼎-KY（4958）等個股！

群創（3481）：跨足先進封裝的新轉機

群創股價在歷經先前修正後，此波反彈幅度相對落後，目前仍在底部盤整。然而，先進封裝已成未來大趨勢，市場傳出友達（2409）也計畫比照群創模式，積極介入CoPoS與面板級扇出型封裝（FOPLP）領域。群創在此時的低檔盤整，為下一波的反彈蓄積了極佳的想像空間。

鴻準（2354）：機構件旺季，兼具機器人題材

受惠於伺服器機構件需求，且下半年逐步進入傳統出貨旺季，鴻準營運動能強勁。此外，鴻準已成功介入「機器人」相關領域。其7月營收在月增率與年增率上均繳出亮麗成績，甚至創下單月歷史新高，股價已在底部打出扎實底型，業績發酵效應值得期待。

臻鼎-KY（4958）：ABF缺貨潮最大落後補漲者

市場引頸期盼的ABF載板缺貨潮，預計將自今年下半年正式引爆，並一路缺貨至明、後年。相較於同業南電與欣興股價早已突破千元大關，景碩亦站上900元，臻鼎目前股價連500元都不到。隨著臻鼎擴大資本支出，未來營收有機會迎來倍數成長，其股價具備極大的向上發揮與落後補漲空間。

【同場加映】矽力-KY（6415）：主動式功率元件迎錯殺反彈

雖然非屬鴻海集團成員，但在此波修正中跌幅慘烈的主動式功率元件龍頭矽力-KY，同樣值得注意。隨著鴻海法說會證實伺服器與智慧型手機等終端需求暢旺，被市場錯殺的主動式功率元件有望隨著產業復甦迎來跌深反彈，投資人可多加留意。

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