聯準會升息影響一表看！台股跌還漲？3年來首升1碼，黃金挫美元升、美股跌債市崩…華許不甩川普說了什麼

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2026-09-17 07:54

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睽違3年，聯準會升息1碼確定！美國聯邦準備理事會（Fed）將基準利率上調1碼（0.25個百分點），聯邦基金利率目標區間推升至3.75%至4.00%，這是聯準會三年來的首次升息，並以12比0全票通過此項決議。

自7月底會議維持利率不變以來政策轉向的原因，聯準會主席華許（Kevin Warsh）在會後記者會上解釋，主要有三項因素變化，包括近期數據顯示經濟與勞動力市場表現強勁、夏季通膨持續高於2%目標，以及地緣政治局勢的影響。

華許強調，控制價格上漲是聯準會的首要任務。「我們的核心焦點是使命中的物價穩定。事實顯而易見，通膨太高了，而且居高不下太久了」。

升息決策引來白宮強烈批評，白宮稱此為「不幸的決定」，川普隨後也在Truth Social發文，美國利率應該降至1%或更低，理由是美國擁有全球最佳信用。他並以全大寫文字要求：「為美國降低利率，而且要快」！

美股先漲後殺！美元指數升破100、黃金現貨挫1.2%，10年期殖利率破5％

華許重申抗通膨立場，讓美股先漲後殺，道瓊終場下跌630點或1.21%，收51461.9點、6/12以來新低，S&P 500指數也寫下7/31以來最低收盤價。美10年期債券殖利率飆上5%，創2007年7月19日以來高點，黃金現貨下挫1.2%，每盎司4240.10美元、美元指數升破100，是7月底以來首見100.35，升幅近0.7%。

美元指數

當美元指數上升，代表美元目前相對大多貨幣都更強勢，資金從其他國家流出、流向美國。當美元指數下降，代表美元目前相對大多貨幣都更弱勢。

華許宣示：物價穩定是經濟成長基石

華許在會後記者會上強調，控制價格上漲是聯準會的首要任務。「我們的核心焦點是使命中的物價穩定。事實顯而易見，通膨太高了，而且居高不下太久了」。

華許在開場致詞中直言，「今年夏季的通膨數據並未告訴我潛在趨勢有實質改善。物價穩定對於長期經濟發展至關重要，物價穩定是經濟成長的基石，我認為我們今天採取了實現這一點的重要一步」。

華許指出，聯準會無法單獨阻止石油或雜貨等單一商品價格受衝擊，但必須防止通膨壓力擴散。

「三件事促成今天堅定且一致的決定」

「我們無法影響任何單一價格，但我們能夠且將會做到的是，確保相對價格的任何變化不會擴大，不會對經濟產生二階與三階效應。這就是我們的任務，也是我們正在做的」。

自7月底會議維持利率不變以來政策轉向的原因，華許解釋主要有三項因素變化，包括近期數據顯示經濟與勞動力市場表現強勁、夏季通膨持續高於2%目標，以及地緣政治局勢的影響。

在未來的利率走向方面，華許明確拒絕提供預測。「我不從事前瞻性指引的業務，我們今天做出的決定是一個清醒、嚴肅、負責任的決定，也是我們在我來到這裡的110或120天裡一直在準備與思考的」。

有和川普討論？華許：我沒有訊息可提供

他也強調該決策並非由市場驅動：「我們今天做出的決定是基於我們對情勢的評估、對就業軌跡的評估，以及對經濟強度的判斷；有時市場試圖預判我們的結果。我會觀察市場價格並看看它們反應什麼，但今天是我們的決定」。

當被問及與多次主張降息的川普之間的討論時，華許則簡短回應：「關於與總統的討論，我沒有任何訊息可以提供。」

多數官員預計年底前可能還需再升息一次

根據聯準會最新發布經濟預測，決策者預計今年底核心個人消費支出（PCE）物價指數年增率將達3.4%，高於6月預測的3.3%。

FOMC點陣圖中位數顯示，多數官員預計今年底前可能還需要再升息一次，使利率達到4.1%。在16位提供預測的成員中，有12位預計今年會再升息一次，4位預估會再升息兩次，2位認為應維持現狀，而華許則未提供個人的利率預測。

圖/FOMC

升息影響層面多大？

此次升息將推升各類消費者貸款與存款利率，包括房貸、車貸與信用卡借貸成本。

LendingTree首席消費者金融分析師舒爾茨（Matt Schulz）指出：「升息對儲蓄者來說是好消息，但對借款人來說卻很糟糕，這意味著高利率儲蓄帳戶和定存能獲得更好的回報，但信用卡利率也會隨之升高。」

至於美國升息對台灣民眾的影響在於，美元走強時，外資常在台股進行調節並匯出資金，容易造成大型權值股波動加劇，且Fed升息若台灣央行跟進調升半碼或一碼，民眾的房貸每月還款金額也會隨之增加。

面向	主要影響機制	具體市場表現
匯率與資金流向	美元利差優勢擴大，國際熱錢回流美元資產。	美元走強；新興市場貨幣如新台幣、韓元等面臨貶值壓力與資金外流風險。
股市與企業評價	企業借貸融資成本增加，未來現金流折現率上升。	科技股與高估值成長股承壓，金融股利差擴大及具充沛現金流的價值防禦型個股相對抗跌。
債券市場	基準利率走高推升新發行債券殖利率。	現有存量債券價格下跌、尤其是長天期公債，新進場資金則可享有較高的固定收益回報。
借貸與消費	基準借貸利率（Prime Rate）隨之墊高。	美國本土房貸、車貸、信用卡循環利息攀升，民間消費與企業資本支出意願降溫。
儲蓄與定存	銀行端資金成本同步上升。	美元高利活存、美元定存利率走揚，有利現金儲蓄族群。