華新科連飆2根漲停、國巨噴半根何時重回1200元？被動元件10月轉強三大底氣，禾伸堂、九豪...9檔指標股大解析

台股正式進入光輝十月，進入第四季，AI產業仍是市場的重要主軸，但資金輪動也可能帶來不同族群的表現機會。

而有一個族群值得特別留意，那就是「被動元件」！經歷了整整3個月的籌碼大洗盤，10月台股最震撼的轉折巨浪，正由被動元件正式領軍爆發！

被動元件為何突然集體噴漲？現在可以買？背後三大結構性巨變

過去三個月，很多人覺得被動元件族群走勢死氣沉沉，以為AI狂潮沒它的份。

事實上，這是主力最標準的「洗盤陰招」把沒有耐心的散戶洗到脫皮拋售，讓籌碼高度集中到法人與主力手中。

到了10月，技術面正式迎來關鍵的「扣三低」轉折點！當股價進入過去三個月的扣抵低價區，原本壓在頭上的均線將反轉向上成為強烈支撐，這正是飆股從底部主升段起攻的起跑哨聲。

更重要的是，背後的產業基本面正在發生三大結構性巨變：

1. 原物料漲價與成本成功轉嫁

銅、鎳、銀等上游金屬價格飆升，看似是成本壓力，但被動元件龍頭具備極強的議價能力。

三星電機已開出調漲報價第一槍，這波漲價潮正從代理商通路擴散至OEM、ODM等直接客戶，代表產品毛利率與EPS直接迎來上修潮。

2. AI規格爆發　帶動高階元件供不應求

AI伺服器與ASIC平台算力越強，對穩定供電的要求就越高。

輝達伺服器架構維持12V供電，對高容值小尺寸MLCC、NP0電容與鉭質電容的需求大幅翻倍！

高階交期已拉長至20~26週，業界更預估高階缺貨潮將一路延續至2027年。

3. 國際龍頭轉單紅利加持

全球龍頭日本村田製作所宣布產品線優化，逐步停產部分常規MLCC，將資源全數轉向頂級車用與航太高階領域。

這留下的龐大常規與中高階訂單，順理成章全數轉向技術精湛的台灣廠商，帶來極為可觀的轉單紅利！

國巨(2327)、華新科(2492)領軍噴漲！被動元件概念股有哪些？

當產業景氣逐步回溫，投資人不能只看龍頭股，更要留意不同廠商的產品布局、獲利結構與成長潛力。

國巨(2327)

全球被動元件巨頭，完整布局MLCC、鉭質電容與電阻。全面受惠輝達與ASIC高階AI伺服器12V電源升級需求，加上併購效益發酵與高毛利產品比重拉升，獲利成長動能強勁，具備產業定價權利基。

華新科(2492)

國內MLCC指標大廠，受惠村田轉單效應與高階產品組合改善。隨著廠區稼動率攀升至高檔，10月技術面扣三低轉折點啟動，毛利率與EPS具備強烈上修空間，為被動元件族群起漲的重要領頭羊。

九豪(6127)

被動元件晶片電阻陶瓷基板領導廠。在國際大廠縮減產能、常規與中高階轉單效益下，訂單能見度大增；搭配月線級數扣三低技術轉折展現強烈攻擊訊號，獲利隨產能利用率拉升大幅跳增。

鈞寶(6155)

主攻磁性材料、電感及EMI抗干擾組件。AI伺服器與高功率電源架構對抗雜訊與電感需求大增，產品升級效益顯著。籌碼歷經三個月沉澱後站上關鍵均線，營收與獲利成長彈性極佳。

禾伸堂(3026)

切入AI電源，關注高階產品成長。布局高階MLCC及AI伺服器電源應用，隨AI基礎建設需求擴大，具備產品升級與營運成長機會，後續可追蹤高階產品出貨及獲利表現。

信昌電(6173)

華新科集團介電粉末與中高壓大尺寸MLCC大廠。深耕高功率電源與工業AI，原料自給率高具成本優勢，第二季EPS達1.79元，受惠稼動率提升與漲價潮，獲利爆發力十足。

鈺邦(6449)

全球捲繞型固態電容龍頭，深耕AI板卡與伺服器供電。切入輝達等供應鏈，第二季EPS達2.31元，受惠伺服器板卡降噪穩壓需求急增，訂單能見度極高，獲利成長顯著。

天二科技(6834)

晶片電阻利基型大廠，專精高精密與厚薄膜電阻。受惠工控與車用AI升級帶動高規格電阻需求，第二季EPS 1.15元且營收回溫，籌碼沉澱完畢，具備高毛利與成長彈性。

興勤(2428)

保護元件龍頭廠，專攻壓敏與熱敏電阻。第二季EPS高達5.34元居族群之冠，受惠AI伺服器高功率電源保護規格升級與車用電子復甦，具極強獲利護城河與高毛利利基。

作者簡介_江國中 分析師

美國聖路易大學財務金融所碩士

新竹商銀投資部副理、經理。財星周刊資深電子產業記者、啟發投顧分析師。

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