買聯亞賺500％出場，卻眼看漲到3000元！賴憲政嘆「貧窮限制想像」...台積電上看5000元，這次怎麼抱得住？

AI還有兩年半行情？台積電上看5000元

賴憲政回憶，民國76年至79年（1987年至1990年），台股曾經歷一段瘋狂大牛市，如今AI掀起的投資熱潮，讓他彷彿又看見當年的景象。

他認為，台灣這次正好站在AI產業的浪頭上，半導體供應鏈已從台積電一座「護國神山」，逐漸發展成「護國群山」，未來至少還有兩年半的多頭行情。

其中，台積電隨著先進製程進入2奈米，未來還有1.4奈米等更先進技術，競爭優勢難以撼動。賴憲政指出，台積電2026年每股盈餘（EPS）約114元，2027年164元，2028年甚至可能超過200元。

若以2028年EPS 200元、20至25倍本益比計算，股價就有機會挑戰4000至5000元。他表示相較於部分美國AI晶片大廠動輒數十倍的本益比，這樣的估值並非沒有可能，但未來發展能否如此順遂，仍有不確定性。

台積電太貴買不下手？每月1萬買0052，約6400元投入台積電

儘管看好台積電，賴憲政卻發現，很多投資人不是買不起，而是「買不下手」，即使買進，也常因股價震盪而抱不住。

因此，他建議一般的小資族，可以透過台積電占比較高的ETF，例如0052、006208，採取定期定額方式參與行情。

以富邦科技（0052）為例，台積電持股比重約64％，假設每月投入1萬元，等於約6400元配置在台積電，不必一次拿出大筆資金買進整張股票，也能參與AI成長行情。

除了台積電，賴憲政也點名聯發科、台達電，前者切入Google客製化AI晶片供應鏈，後者則受惠於AI資料中心龐大的電力需求，都是接下來值得關注的企業。

聯亞200元買進、千元賣出！大賺500％嘆：貧窮限制想像

不過，談到讓他獲利最驚人的股票，賴憲政則點名矽光子概念股聯亞（3081）。

賴憲政回憶，2024年聯亞股價還在130多元時，就有人向他推薦，但他根本不了解矽光子是什麼，遲遲不敢進場。

當時聯亞一路漲到300、400多元，後來回跌至200多元，他終於決定進場，最後在1000多元出場，獲利約500％。沒想到聯亞後來竟繼續狂飆，股價一度漲到3000多元，讓擁有50多年投資經驗的他都直呼不可思議。

「貧窮限制了我們的想像空間！」賴憲政自嘲，聯亞的本益比已經高得難以用傳統估值衡量，就算知道公司前景看好，也很難一路抱到最高點。

這段經驗也讓他體會到，選到飆股是一回事，能不能抱得住又是另一回事，尤其退休族更沒有必要為了追求最高報酬，承擔過大的風險。

領8％高股息反而少賺？主動式ETF挑選有訣竅

不少退休族偏好高股息ETF，希望每年領到6％至8％的股息，但賴憲政提醒，投資策略也要隨著市場變化調整。

傳統被動型高股息ETF偏重殖利率，像台積電這類殖利率較低、股價卻大幅成長的公司，未必能成為主要持股。結果可能是股息領到了，卻錯過更可觀的資本利得，甚至發生賺了配息卻賠了價差的情況。

面對台股產業快速輪動，他認為投資人可以關注操作更靈活的主動式ETF，由專業經理人依據市場變化調整持股。

但主動式ETF這麼多，到底該選哪檔？賴憲政分享了他的「賽馬心法」，建議可以先布局4檔主動型ETF，觀察約兩個月的績效，然後把跑得慢的賣掉，留下表現好的。不過他也提醒，短期績效不代表未來一定能持續領先，還是需要留意持股內容與風險。

股票跌了別急著攤平！市場永遠在，老本只有一筆

最後，賴憲政也語重心長表示，不要以為股價跌了就該持續攤平，有些股票從高點大幅回落，可能是企業基本面出了問題，盲目加碼只會愈攤愈套。

他回憶起自己年輕時，因為投資失利背負23.5萬元債務，當時月薪只有4980元，不吃不喝也要花3年半才能還清，讓他壓力大到吃不下飯，甚至一想到債務就全身冒冷汗。所以即使看好AI帶來的巨大投資機會，還是要注意風險控管，尤其是退休族。

「市場永遠都在，但是我們的老本只有這麼一筆。」投資不必追求賺到最高點，能讓自己吃得下、睡得著，才是真正重要的事。

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