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他們都在萬點出場! P.40

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「擁抱股票竟如此痛苦!」這四個月來,台北股市不斷向下沉淪,號子裡哀鴻遍野,傷勢輕一點的,正住在「套房」裡療傷,滿心期待解套,嚴重些的,血流成河,頭被斷、骨被啃,資金幾乎全被榨乾。

在一片哀戚的悲嘆聲中,大家除了關心電視牆上的股市行情,何時可以上演連日的「滿江紅」之外,不少人更好奇地交頭接耳討論著:這一波,究竟有沒有人全身而退,現在滿手是現金,只待底部出現,好大舉進攻?

就像戰場上的贏家只能有一方,詭譎多變的股市裡,勝者也是寥寥無幾,本刊特別訪問到兩位自萬點獲利了結出場,不但毫髮未傷,甚至還放空小有賺頭的股友,請他們現身說法談談操作策略,及對後市的預測。

一位是三十二歲的小沈,現服務於證券業,擁有數千萬元資金,投入股市八年,八千六百點曾進場過一次,但因判斷線形不對,而停損出場,另一位則是五十八歲的老陳,現為公務人員,股齡十年,歷經過民國七十九年的金融風暴,這次在九千六百點左右出脫所有持股,財富累積為上千萬元,至今仍在觀望中。

綜合這兩人的投資策略,有四大共同點:不買趨勢向下的股票、絕對不用融資、一定要設停損點,及不要太貪心,總想買低賣高。以下為兩人的投資心得與操作方法摘要。

不對抗趨勢才能賺到錢


小沈:最近,常聽到人說:「奇怪,一些營收不斷創新高的公司,像是旺宏、台積電等,怎麼股價還是持續低迷?」其實,指數自萬點修正以來,不少產業趨勢已向下,就算個別公司再賺錢,也沒有「錢景」的大夢可以做,股價自然上不來,DRAM 類股便是最好例子,南亞科技前幾天調降財測, 幅度高達四成多,DRAM股價早已跌跌不休,便是提早反映供過於求的事實。

再者,報上刊載的營收數字再漂亮,請注意,這些都是「過去式」了,「過去式」不等於「現在式」與「未來式」,意即並不表示公司未來的營運狀況也一定好,用「過去的基本面」去選股,自然並不恰當,最重要的還是要跟隨主流產業而走,不對抗趨勢,才能賺到錢。

下一波的主流產業是什麼?我認為將由光纖、通信領軍,尤其,光纖的夢還沒做完,前一陣子各大媒體的光纖熱,不過是稍微點一下火,題材還沒完全發酵,電子業的晶圓代工仍大有可為,倒是和個人電腦相關的產業,已有向下的味道。

我要強調,在空頭市場,股價趨勢絕對向下,就算獲利再好的公司,也會受到影響,所以,空頭來臨的最佳策略,便是退場休息,存備足夠的子彈,等底部浮現時再進場。

這波的五四八二點,究竟是不是底部?依我觀察,應是短期底部,因為就技術面來看,短線上應修正完畢,再加上行政院提出八大措施,並配合那斯達克的反彈,這裡至少會有一波八百到一千點的反彈,但可能又快又急。

十年技術面的大修正


的確,從五四八二點到十月十五日的高點六一六一,幾天之內,曾經上漲了將近七百點, 不少投資人急著進場搶短,我以為這兒走 V 型反轉的機會實在不大,有可能走一個較大的箱形整理,未來如果五千四百點不破,再加上那斯達克續攻或守住三千點大關,台股應還有一波攻擊,五到八天之內,可能再漲七百到一千點。

反彈波的特色,就是讓人看不清楚,既然不易看清,投資人就別急著進場,以免搶在高點,反而可以試著把手中持股做減碼,待拉回再承接攤平。至於長期底部到底在哪?還得看這波反彈上來線形的結構形態,就知五四八二到底是不是長期底部。

大盤這次直直落,沒有像樣的反彈,讓很多專家跌破眼鏡,我倒是以為,這裡極有可能在做十年的技術大修正,若用以前舊有的模式來分析,可能判斷錯誤,所以,才會讓人覺得見底不是底,融資持續大減卻不見反彈,似乎違反常態。

在股市八年,頭兩年,我也付了不少學費,總希望能買低賣高,雖然技術上確實能做到,但每天跑來跑去、衝來衝去的,最後發現賺不了什麼大錢,反而是放長著去擺,跟著趨勢做,獲利還比較多。

停損知易行難


設「停損點」是一大學問,許多散戶們也都知道停損的重要,但畢竟這是個「知易行難」的動作,散戶們股票被套,就像「溫水煮青蛙」的道理,每天跌個五毛、一元的,不會有啥特別的感覺,還察覺不出股價已向下的趨勢,直到總共跌了十幾、二十元,才發現苗頭不對,但通常回頭已晚。

八千六百點時,我曾進場一次,大買台積電與聯電,那時,就線形來看,認為反彈時機已到,未料,開盤買單敲進之後,發現台積電與聯電的表現反而都很弱,我旋即停損出場,只小賠一元左右。

若是一般散戶,則習慣用「拗」的,覺得今天跌沒關係,明天跌也沒關係,只要不出場,就不算賠錢,總有一天會漲回來,其實,這樣的觀念是錯誤的,因為股價有可能一去不回頭,一不停損,就有可能成千古恨,這也就是很多人買到的股票最後變成「壁紙」的原因。

在股市裡,懂得「保命」最重要,千萬不要貪心,一起貪念,就容易產生壓力,有了壓力,盤勢就看不清楚,賺錢就遙遙無期;更要少用融資作股票,多頭還好,空頭一旦來臨,融資根本不允許犯錯,只要犯一個小小的錯誤,就算先前賺再多,也可能倒吐回去。

不管是小散戶也好,大散戶也罷,都要想清楚適合自己的操作策略,不隨波逐流,才能成為真正的股市贏家。

人手一張旺宏二話不說就出場


老陳:今年年初,我靠旺宏、台揚賺了不少,其中,旺宏四十元進,九十多元出,台揚則買在三十元,賣在一百多元。當時,報上對旺宏持續看好,說是不久就會漲到一百二十元,周遭朋友聽到我賣旺宏,都覺得我很傻。

但我認為,「賺錢不需要賺得太滿,可以留一些給別人賺」,再加上當時幾乎人手一張旺宏,讓我覺得籌碼過於凌亂,股價隨時都有可能開始修正,所以,我賣掉所有旺宏,對照於高點九十五元,可說是賣在相對高點。

這一次,我之所以九千六百點就逃掉,最主要還是發現了許多大股東居然在高點出脫持股,有的則是董、監事或家人自賣股票,這無疑透露了一項訊息,「連自家人都不看好公司股票,投資人又怎麼可能會有信心呢?」

一個月前, 我在各種媒體上,看到了「 V 形反轉可能即將出現」的字樣,我覺得太不可思議了,因為,國民黨急於把黨產脫手,一直大賣股票,絕對不會給執政的民進黨好看,外加七大行庫早被掏空,逾放比率超高,接下來,農會、合作社被嚴重侵蝕的問題,將一一浮上檯面,沒有資金動能,V 形反轉如何產生?

也因此,我對金融股一直相當悲觀,就算未來幾家銀行會有合併的題材,我也絕對不會碰金融股,這陣子,金融股稍有起色,並不是金融業已轉憂為安,而是國安基金進場拉抬,在電子股拉不動的情況下,才將資金轉移到金融股,偏偏一堆散戶跟著搶,不去思考金融股產業趨勢早已向下的問題。

說到國安基金,我滿肚子氣,政府可以關心股市,但不能干預股市,許多散戶一聽到國安基金、四大基金要進場,高興得跟什麼似的,好像找到護身符一樣,結果,跟著國安基金進場,過沒幾天,股票就被套牢,反而讓外資、國民黨與大股東有機會倒貨,說難聽一點,國安基金根本就是害死散戶的凶手。

做股票要自己負責


我自認不是一個貪心的人,是典型的中實戶,所以,從不做融資融券,這些日子以來,許多人都在等待小反彈出現,我卻是那種連小反彈都不會進場的人,因為對我而言,小小的反彈,要上不上、要下不下的,很難抓住買賣點,乾脆就不要做算了。

大盤跌到五千點,我覺得往下探底的機會還很大,只是底部在哪,最近還看不出來,底部的特徵不外乎是交易量非常小,小到大家都覺得沒有希望,甚至不關心股市。我預估明年第一季可能會有小行情可以介入。

很多散戶很喜歡買台積電、聯電,覺得電子股的希望就在這兩檔股票,我倒是有不同的看法,底部來臨之後,我應該不會再買進這兩檔個股,不是我不看好晶圓代工產業,而是台積電、聯電股本超大,未來獲利有限,本益比超過三十的機會不多,不如挑選一些股本較小,平常較不受注意,但體質不錯,題材也算新鮮的公司,股價還有機會一飛沖天。

DRAM 這種景氣循環股絕對不要再碰, 一些獲利不佳、但前景看好的產業,可能是下一波主流,例如:光電、光纖產業,股價以後有可能會慢慢上來,另外,今年除權後沒行情的股票,也不需要再進,以免踩到地雷。

最近,不知道是不是賠錢的人太多了,很多股友都失去理性,大盤跌,一下罵政府,一下又怪不建核四,不然就是指責各政黨不合作,害唐飛下台,其實,台股向來跟著美股走,國際情勢如何,油價是跌是漲,南韓股市又有什麼變化,在在牽動著台股指數。

做股票,要自己對自己負責,不要怪東怪西的,也不要聽信任何明牌,要能自己下判斷,並虛心求教,學習專業知識,最重要的是,「只要不貪心,做股票絕對不會輸」。

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