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低風險投資時代來臨 P.100

低風險投資時代來臨 P.100

2003-05-08 15:15

通膨時代結束,意味著投資時代結束,更意味著投機時代的結束。未來低風險的理財投資,要有三大撇步,一、長期投資,二、理財組合,三、找到保本商品。

在投資時代結束的年代,未來理財必須靠計畫和規畫才能理性與感性兼具,透過有計畫、有規畫的理財組合,才是唯一能彈性應變,戰勝多變的大環境的關鍵。


撇步一:長期投資──不等於長時間投資

在通膨景氣一路暢旺的時候,黃培源先生的《理財聖經》搭著股市衝上萬點的順風車,成了人手一本的理財聖經,其中「隨時買、隨便買、不要賣」三句話,更成為股票族琅琅上口的獲利口訣,也成為所有投資人對「長期投資」概今和執行準則的基本認知。

特別是在通縮時代,所謂的長期投資,絕對不是簡單的「隨時買、隨便買、不要賣」九個字可以全部涵括,更不是投資了之後不聞不問,長時間投資就可以獲利。長期投資不等於長時間投資,長期投資必須慎選投資標的和進場合理價位,透過理財組合的資產配置和策略轉變,隨環境的變動調整投資工具和投資部位。

長期投資的真正價值,就是在於時間複利的累積,因此長期投資要趁早開始。在正確的長期投資概念下,相同的經濟能力和條件為前提,一個二十歲開始理財的人,六十歲所累積的財富絕對大於四十歲才開始理財的人,這點道理大家都明白,問題是將理論付之於行動的人卻只占少數。

長期投資+理財組合+保本節稅規畫=時間複利效果

在執行長期投資的理財計畫時,除了檢視單一產品計算出來的時間複利效果外,還要整體考量你的理財組合規畫,配合人生目標,設定不同期望報酬的投資工具,兼顧保本節稅、風險控管及投資獲利,順應大環境的轉變,調整理財組合內的資產配置形態和資產配置組合比率。

簡單地說,景氣好的通膨時代,報酬率高的投資工具比率高一點,保本型的投資工具比率低一點;景氣不好的通縮時代,保本型的商品比率高一點,風險型的投資工具比率低一點。這個道理簡單易懂,很多專家也總是在不同時期高喊,但是知易行難,真正能做到的人卻少之又少,而這些少數的人,不論在通膨或通縮時代,都可以成為真正的贏家。


撇步二:理財組合──連動債券成最佳新選擇

投資行為只是理財行為的一小部分,理財包括開源和節流,理財包括投資獲利和風險控管。最重要的是,理財不是投機盲從,為了賺錢而賺錢,理財是根據你的人生規畫和財務目標,設定好你的理財組合和執行計畫,包括投資什麼工具、每一種投資工具投資的期限、每一種投資工具設定的投資報酬率,以及每一種投資工具目標達成後人生目標的執行計畫。

投資組合走天下的時代已經過去,第二次理財革命啟動後,未來的時代,是屬於理財組合,是屬於財富管理顯學下的資產配置時代。此外,理財組合和投資組合的另一大差異,在於理財組合加入了債信評等和風險控管兩大重要因素。

總而言之,無論未來是通貨緊縮時代、通膨時代,無論股市是大多頭行情,大空頭行情、或者是不上不下的盤整時期,透過有計畫、有規畫的理財組合,才是唯一能彈性應變,戰勝多變的大環境。


撇步三:保本商品──進可攻退可守的避風港

在這些保本型的新金融商品之外,過去國人最熟悉的保本投資莫過於定存和債券了,沒有人可以否認,定存是最穩當的保本商品,除了存款的商品銀行倒閉之外,幾乎沒有風險。然而進入低利率的通貨緊縮時代,定存的資產開始面臨「不增值」甚至「縮水」的壓力,目前它雖然仍是最佳的保本工具,也是最消極的保本工具,在理財組合的資產配置中,應視個別的理財組合目的做適當比率的調整。

相對於債券、定存和債券型基金,二○○二年一馬當先的連動債券,已成為廣大投資人建立理財組合最佳的保本新選擇。所謂的連動債券,就是將一定比率的本金拿去投資百分之百保本的零息債券,另外部分比率的本金或投資債券的利息拿去投資衍生性金融商品,達到消極保本、積極投資的目的。

在三低的通貨緊縮時代,具有保本性質的新金融商品,實已成為理財組合進可攻退可守的資金避風港,但無論商品設計得如何完善精準,理財制勝的關鍵,仍在於理財組合資產配置的巧妙不同。

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