美國量化寬鬆政策可能退場一說，引發美國房貸利率跳升。美國聯準會說要減少買債，只能判定房貸利率不會再降。
事情向來有兩面，貨幣政策要轉向，必然是經濟情勢有變化，現今的趨勢是就業增加。因此美國聯準會可以減少輸血的量，同時證券市場也獲得支撐。
此外，大家對這個復甦還是半信半疑，畢竟時間拖得太久，就業好轉的速度很慢，因此對負面跡象就很小心看待。柏南克在七月之前的公開言論，沒有任何模糊空間，就是量化寬鬆政策（ＱＥ）會比他更早下台一鞠躬。可是上周卻又猶疑，原因何在？
ＱＥ擬退場 引起美國房貸利率跳升一％
唯一能合理解釋的，是美國房貸利率的跳升。不到一個月，因應全球債券市場的波動，房貸利率從三％跳升到四％。這新聞出現後，隔天就看到柏南克講的那些「五四三」，市場直接解讀為：量化寬鬆政策，不見得會立刻結束，請大家繼續玩耍。
三％變四％，到底是怎樣？十萬美元、三十年期的房貸，每月還款金額從四二一美元漲到四七七美元，負擔增加五十六美元。這金額說多不多，說少不少，還不是大問題。但美國聯準會啥都沒做，市場利率就往上跳了一％，要是真調息，這預期心理又會放大，房
柏南克以今日之我、否定昨日之我，不是疼惜哪家廠商，是擔心這個虛弱的復甦夭折了。
種種跡象顯示，柏南克不會連任，過去美國聯準會主席離任前，都會回歸物價控制這個天職。就算被視為印鈔票最厲害的葛林史班，在離任前一年，就已經展開加息循環，一直到二○○八年碰到金融海嘯才停止。聖誕節前，美國聯準會每月買債的金額一定會下降，
回到台灣，延續先前資產分配的議題。現在的房貸利率通常不到二％，以十五年來算，新台幣一百萬元的房貸，一個月要還六千四百元。假如房貸利率增加一倍，變成四％，每個月的償還金額就多出一千元，提高為七千四百元，每月現金流出提高一五％。
台灣央行的習慣，除非狀況緊急，每次調息幅度是半碼，也就是說，要調整一個百分點，需要八次調息。就算最狠的中國人民銀行，最多的時候，一年也不會調八次息，何況是強調平緩溫和的台灣。房貸利率要從二％調到四％，至少要用上三、五年的時間。
如同之前說，美國聯準會說要減少買債，只能判定利率不會再降，千萬不可立刻翻空。同樣地，要以貨幣政策轉向，立刻判不動產死刑，也是過度推論。
資金轉往股市，債市與房市緩慢降溫，大概是這一、兩年最可能的發展。
