「低通膨，高成長」的新出路

2006-09-14 17:30

+A -A

加入收藏

三大石油公司，包括美國雪弗龍（Chevron）、戴文能源（Devon Energy Corp.）以及挪威Statoil ASA，共同宣布在墨西哥灣發現「黑色寶藏」──一個估計蘊藏量可達一五○億桶的深海油田「傑克二號」，大約等於目前全美石油蘊藏量的七○％，這是三十八年前美國在阿拉斯加發現North Stope以來新探勘的最大油田。

新油田效應，加上中東危機逐漸化解，伊朗核武緊張態勢也有減緩跡象，一時之間，地緣政治的風險降低，而困擾全球的油價也應聲滑落，十一月國際油價再跌六十四美分，每桶跌至六十五‧六一美元。油價從八月中旬的七十八‧四美元下滑，累計已下跌二二％，石油跌破六十八美元的重要頸線，是不是宣告從二○○一年十六‧七美元以來的強勁走勢，可能暫告一段落？

除了油價大幅下跌，也是象徵通膨重要指標的國際金價也應聲跌破六○○美元，十一月現貨金價單月大跌二十一‧○五美元，以五八九‧七四美元收盤，單月跌幅高達八‧四％，其他如銅、鎳、鋅、鋁、鉛價等貴金屬全都下挫。從○一年以來全球原物料貴金屬的奔騰行情，似乎暫時告一段落。

目前銅價跌到七四六○美元，距離天價八八○○美元愈來愈遠；最近三個月最強勢的鎳價，揮別二九九五○美元天價，也回跌到二七七五○美元；鋁價從三三一○美元跌至二四九五美元，距離天價也有二○％；鋅價收在三二六○美元，距四○○○美元也有一段距離。如今油價、金價再跌，CRB商品指數也從三六六‧七的高檔下滑到三一三‧七三。似乎明確宣告從○一年以來的原物料大多頭行情告一段落。

黃金時代接近尾聲

今年四月間，美國聯準會（Fed）主席柏南克暗示美國不再升息，曾造成全球股市及貴金屬一段奔馳行情，受惠於原物料大漲的新興市場，漲幅尤其驚人。那時很多國際投資大師都加入看多行列。例如，有「末日博士」之稱的麥嘉華，在四月中旬改口宣稱，各國政府印鈔票比黃金產量的增加還快，金價不排除上看六千美元，甚至挑戰一萬美元。