在今天看見明天
熱門: 006208 00900 00896 天氣 AI

判斷「主力股」要看成交量!法人圈打滾超過25年交易員「等他們囤夠所需股數時,股價就會飆漲」

判斷「主力股」要看成交量!法人圈打滾超過25年交易員「等他們囤夠所需股數時,股價就會飆漲」
圖片僅示意

朴秉昌

全球股市

shutterstock

2024-03-27 15:42

散戶不知道,卻是法人投資的獲利關鍵!本書作者從1996年就開始在韓國股海江湖中走跳,長年站在股市的第一線,是韓國赫赫有名的法人交易員。他不僅是系統交易軟體MP+和智慧型HTS的開發者,還是知名的股市教育推廣家,活躍於韓國經濟台、Sampro頻道等主要電視台節目中,被譽為韓國最強的市況專家與投資教育專家。

在法人圈打滾超過25年,被譽為「最強交易員」的朴秉昌,指出他的「獲利關鍵」有三條:

第一,心態。避開虧損陷阱,知道自己為什麼要投資股票。

作者認為,要賺錢就要先知道「散戶虧損的關鍵」與「自己為什麼要投資」,書中列舉七種讓散戶虧損的狀況,朴秉昌認為避開這七個虧損關鍵,投資就先成功一半。

那「為什麼要投資?」,當然是為了要獲利!但千萬別一味貪圖高報酬,而走錯路。得預先設定好目標與期望值,才能做出最符合自己的投資策略。

第二,分析。不要盲目投資,必須學會自行對股市進行分析。
  
法人在進行投資之前都會進行大量的研究與分析,最後才會出手。但散戶則不然,總是聽小道消息盲目投資,所以無論股齡多久,始終還是一個投資新手。

因此,得學會自行分析市場狀況後,再選擇股票,並透過評估股票價值和技術分析來擬定自己的投資方法。

第三,紀律。不要亂買亂賣,嚴格遵守自己訂出的投資紀律。

通常輸贏的關鍵就在於紀律,通常散戶最容易犯的錯有兩點,一是,跟買明牌,不知道為什麼買進。另一,買股只有買進的想法,沒有賣出的策略。要靠買賣股票賺錢,就要遵守買進賣出的紀律,設定買進賣出的理由,徹底執行。

 

向散戶授課時,最常被問到的問題其中之一是,請教如何以技術分析的方式找出「主力股」。且讓我們先從定義開始。如果不論國外長期基金或年金等中長期投資人所投資的股票,其餘股票的背後幾乎都有主力,也就是「主人」們。這是因為,除了交易整體市場的指數基金之外,經營主動型基金的經理人往往只會買賣自己熟悉的股票池中的標的。被稱為「精品店」 (編按:意指投資標的少而精,不可多挑) 的散戶,或者操作短線的投資法人,偏好可用小額資金,在短期內取得收益的股票。這種法人尤其喜歡可以操作的股票,也就是他們能夠靠著買進來操控股價上漲,賣出時則下跌的股票。

 

舉例來說,如果他們為了賺價差而買入一支股票,但由於外資和長期基金持有相對多數,那麼每次當股票上漲時,就可能出現賣壓,也就是說,股價無法按照這些短線投資法人想要的方向上漲。經常可見一種現象,就是投資法人會透過買入所謂的「空房股」(賣方已經賣得夠多,市場上幾乎沒有待售),從而賺取短期價差。當某支股票因為產業狀況不佳,在持續下跌的期間,持有這支股票的外資和基金將持股全數賣出後,等這支股票再次上漲時,就不會有待售的股票。那種股票在市場中稱作空房股。而有些股票明明產業狀況未好轉,卻毫無原因的在低點出現強勢買進,短期內大漲,就是因為有主力進入空房,準備賺取收益。像這樣,如果股價上漲,必定是有強勢的買方,這個買方就稱為主力。

 

如果是流通股數量較多,或被市場公認為績優股,有許多法人持有的股票,因為特定主力無法按照自己的意志控制,因此那些股票不會被稱作主力股。

 

舉例來說,三星電子的股票會存在主力嗎?那可能要擁有如巴菲特這樣的能力,才有機會成為其主力。散戶尋找的主力股多半是中小型股票。當主力事先合謀以人為拉抬股價時,這背後的主力就會被稱為「策略主力」,這種股票就是主力股。

 

股價上升的原因如果源自買方違法舉動,將會因違反證券交易法而受到嚴懲。然而,假如有些投資法人得知特定公司未來的利多因素,共享給自己所屬的群組,而且在購買階段也只有自己人買股。等到該股股價上漲,這種情況是否算是主力股?這種狀況只能算是「投資人買進具有股價上漲正當因素,有未來成長性的股票」。

 

想辨別股價是否為人為策略性抬價實際上並不容易,我們很難區分達到什麼程度算是策略,什麼程度是正當投資。有時候,拉抬股價會被當作正當行為,有時候卻會被認為是操作。假如巴菲特集中收購一支特定股票,並分享其買入資訊或公司資訊給部分投資人,使他們也跟進,算是一種炒作嗎?恐怕不會有人這樣認為。不過,世界級投資大師其實可視為一種主力,賺進巨額資金的背後,大多隱含炒作行為。在證券交易法中,定義了違法的行為或交易,例如借名交易、假交易、洗錢交易、相對委託(編按:指事先約定同時進場買賣一支股票,相互作價,製造交投活絡之假象)、內線交易、提前佈局等。特定主力會利用這些方式拉抬股價,而以這些方式抬價的股票可視為「主力股」。

 

那該如何分辨哪些股票是特定主力導致上漲呢?答案簡單明瞭,就是成交量。那些主力雖然可以使股價漲了又跌、跌了又漲,造成混亂,但是成交量無法增減,只要大量購買,成交量一定會暴增。通常主力「囤入」流通股數的 40%以上後,股價就會被抬高。他們會囤積股數以確保能獲得充分的收益,並在未來股價上漲期間不會出現賣壓。在很長的一段時間內,價格一直都沒有上升,但等他們已經買足所需的股數時,股價就會飆漲。然而,不管如何掩人耳目的持續收購,畢竟是買入大部分的流通數量,不可能毫無痕跡。那個痕跡便是成交量。當股價劇烈波動,必須有大量的交易才能大量囤購。大量交易可能在長時間內間歇發生,也可能集中在一段時間內發生。請看下列圖 7-1 至圖 7-5,了解一下異常的成交量狀況。(這些範例僅用於學習成交量相關內容,不討論個股未來股價。)

 

這裡不看日常成交量,僅確認出現成交量異常暴增的日期,當日的K 線是屬於紅 K 線、黑 K 線,以及確認 K 線型態(例如十字型等)。以下線圖可看出,在成交量大增當日, K 線是十字型且為紅 K 線,但其他日子多數為明顯下跌的線圖。收購股票的日期,股價絕對會上漲,而賣出日則會出現黑 K 線。技術分析篇中曾說明,當成交量上漲出現紅 K 線,或成交量減少出現黑 K 線或十字型,是收購後的修正。以成交量找出囤購的痕跡,並掌握所謂的主力在什麼時候收購多少股數,就能推測下次要暴漲的會是哪些個股。

 

這裡列出五個圖例,從圖中我們可以知道幾個重要的事實。

 

  1. 成交量異常,出現大於最近幾個月的平均成交量5倍∼10倍的數量,並以紅K 線或十字型收盤。
  2. 後續成交量雖有持續增加,但多數在一天內結束,或2、3天後再次減少。
  3. 之後,在很長的一段時間(1到3、4個月)內,價格變動明顯減少,且沒有顯著的漲跌。此時,成交量降至先前暴漲當日的 10∼20%。
  4. 該股如同被市場孤立,安靜了一段時間後,某一天成交量再度大增,近似先前暴增的成交量,甚或超出其水準。這時候,紅 K 線或十字型就會再度出現。(演算法會發現,這天從早就開始增加成交量,進而發出買入訊號。)
  5. 成交量激增→緩和→成交量銳減→成交量再度激增,這種模式雖然也會跟隨事件焦點出現,但多半是典型的主力股模式。我們可透過研究這種模式,將演算法連結至自動交易並加以活用。

 

 

儘管我們是以成長性和業績來選擇欲投資個股,但如果想利用技術分析,來找出未來可能飆漲的個股,就要學會找出成交量異常暴增的個股。

 

「價格暴漲的股票,絕對會出現驚人的成交量。」

 

作者簡介_朴秉昌(박병창 )

韓國最強法人交易員

1996年進入日銀證券,後於大宇證券和教保證券擔任多年分行行長,目前從國際部門轉至教保證券業務部門。站在股市的第一線,以「交易員」的身分作為證券業界的見證者。

本文摘自樂金文化出版《韓國最強法人交易員的獲利關鍵

 

延伸閱讀

月薪3萬想跟飆股,她2個月輸光1年薪不算最慘!分析師以創意(3443)為例:短線要怎麼低買高賣?
月薪3萬想跟飆股,她2個月輸光1年薪不算最慘!分析師以創意(3443)為例:短線要怎麼低買高賣?

2024-03-06

他上班10年存下230萬,沒想1年就在股市賠光還揹了信貸:散戶高速敗光本金往往跌在「飆股」
他上班10年存下230萬,沒想1年就在股市賠光還揹了信貸:散戶高速敗光本金往往跌在「飆股」

2023-12-20

0056、00878、兆豐金...從高股息ETF到金控股,存股存成飆股該不該賣?艾蜜莉:判斷重點在2件事
0056、00878、兆豐金...從高股息ETF到金控股,存股存成飆股該不該賣?艾蜜莉:判斷重點在2件事

2023-07-28

以技嘉、中美晶為例,存股不能傻存,3個賣出時機!他「存飆股」從體育老師翻億元大戶
以技嘉、中美晶為例,存股不能傻存,3個賣出時機!他「存飆股」從體育老師翻億元大戶

2023-07-18

以中鋼為例,「存飆股」1次賺進10年股息!數學老師昔日傻存股,賠掉一台賓士車的領悟
以中鋼為例,「存飆股」1次賺進10年股息!數學老師昔日傻存股,賠掉一台賓士車的領悟

2022-08-23