充電樁、元宇宙族群才賣掉，又要追逐AI概念股，買股票好累！林成蔭：投資人沒掌握這2個關鍵

年初ChatGPT暴紅，市場瘋狂追逐AI概念股，它們大漲數月後又進入修正，投資人開始爭論，到底應該布局號稱十年一遇大行情的AI族群，還是應該找尋其他標的？

這個問題背後牽涉的新興科技發展、產業趨勢研判很複雜，還有財務數據、業績變化，個別企業競爭力等變數，要都了解不是很容易。

甚至於，當人們討論重點放在AI，見解會隨著輝達（Nvdia）、廣達、緯創、技嘉等概念股股價漲跌而變化，也隨著做多、做空、短期、中期或長期等不同操作方式，給出不同答案。

此時，我們不妨跳脫買不買AI族群的思維，從「底層邏輯」的角度出發，不難發現，議題背後真正的因素浮上檯面，心中的疑惑迎刃而解。

兩個投資關鍵：業績成長、價值低估

從文章一開始的問題可以看出，表面上，人們想知道的是「要不要買AI概念股」，事實上，真正在意的是「會不會漲」，這句話雖然有點銅臭味，卻是不爭的事實。

再深入探討，股票上漲時題材可能有千百種，不過，歸納統合後主要原因只有兩項——「業績成長」和「價值低估」。

例如，所謂「自動駕駛概念股」、「充電樁概念股」、「元宇宙概念股」等題材，表達的都是未來業績可能大幅成長；所謂「土地資產雄厚」、「轉投資母以子貴」等題材，強調的都是某企業價值可能明顯低估。

換言之， 一切「概念股」，如夢幻泡影，如露亦如電，應作如是觀。

所以，業績是否成長和價值是否低估才是關鍵，是不是「某某概念股」反而是次要的考量。要成為贏家，最好的方式是「吾道一以貫之」，回歸證券分析，找出有機會表現的標的，才是該關注的事情。

有了以上的觀念，會發現解決「要不要買AI概念股？」這個疑惑很簡單。

基本分析者，就從產業趨勢、財報數據判斷估值是否合理；技術分析者從K線、指標、波浪評估是否適合進場；籌碼分析者從主力、散戶、軋空等進出買賣超研究是否應該持有。

再者，「非AI概念股能不能投資」這個問題的答案也呼之欲出。

投資者最好擺脫「**概念股」的包袱，無主觀意見的分析，適合投資的就找機會進場，不適合投資的就觀望，不用糾結在「有沒有AI，會不會BI」的問題，任何股票只要符合自己擬定的選股條件，當然可以列入投資組合。

善用轉強和轉弱訊號加、減碼股票

值得留意的是，個人投資者通常財力有限，為求資金有效運用，實務操作時，可以先將一部分資金在期初看好時布局，另一部分待標的轉強再加碼；在人氣退潮時，也可適時減碼，以保持未來再進場或轉戰的彈性。

因此，雖然無須為「概念股」的觀念所束縛，仍需觀察可能的轉強與轉弱時機並加以因應以提高報酬率。以下為常見的相關訊號供參考。

● 轉強的訊號

1. 同族群有三檔或以上的個股營收出現成長：最好是較去年同期有兩位數以上的成長，並且檢視未來接單是否有持續效應。
    
2. 同族群有三檔或以上的個股出現大戶買超：需有持續性，如連續三日或一周三天以上買超，且是外資或投信所為會更具代表性。
    
3. 同族群有三檔或以上的個股出現大量並轉強：如單日成交量高於5日均量五成以上，股價漲幅超過5%甚至於漲停板創新高。

● 轉弱的訊號

1. 同族群有三檔或以上的個股營收成長明顯趨緩：例如，單月營收由雙位數成長轉為衰退，或前一季營收年增幅為15%，本季營收持平。
    
2. 同族群有三檔或以上的個股出現大戶持續性賣超：如連續三日或一周三天以上的賣超，來自外資或投信的拋售籌碼會更有壓力。
    
3. 同族群有三檔或以上的個股出量下跌，甚至於跌破重要支撐：如出現數日的價漲量縮、價跌量增等價量背離走勢，指標股跌破季線且季線下彎。