外媒8日報導指川普上任後考慮宣布國家進入經濟緊急狀態，以便對外國徵收關稅時提供法律依據，美債殖利率聞訊衝上多月高點，10年期殖利率更有望重返5％。高盛也預警，對沖基金和融資利差兩大重要指標同時出現拋售，成為美股回檔的「危險訊號」。
CNN報導，當國家進入經濟緊急狀態後，將允許川普利用「國際經濟緊急權力法案」（IEEPA），該法案授權總統在國家緊急狀態期間管理進口，包括制定新關稅計畫。市場憂心川普關稅政策將使通膨加劇，導致美債拋售加速，10年期美債殖利率8日進一步攀升至4.730％，創去年4月以來最高。研究機構Bianco預測，該殖利率有望升破5％大關。30年期美債殖利率8日則衝高到4.968％。
美元指數8日晚間一舉升破109大關，最高至109.3841。
摩根士丹利指出，10年期美債殖利率不斷走揚，已對美股估值帶來壓力。標普500指數與債券殖利率之間的相關性已轉為「明顯負相關」，顯示美股未來六個月內可能將面臨下行風險。
高盛同時發布報告，自去年12月27日到今年1月3日為止，對沖基金連續五個交易日淨賣出美股，拋售速度創下7個多月以來最快。
對沖基金集體做空
是非常重要的警告訊號
負責撰寫報告的高盛分析師林文森（Vincent Lin）表示，對沖基金集體做空，對投資者而言是非常重要的警告訊號；對沖基金通常會重新調整其整體曝險部位，「這波調整才剛剛開始」。
高盛衍生品策略師馬歇爾（John Marshall）也提到，用來衡量專業投資者部位的重要指標股票融資利差（equity funding spreads），自去年12月18日聯準會利率政策轉鷹後就出現顯著下滑，意味機構投資人正大幅減少槓桿多頭部位，「對沖基金近期通過期貨管道加速拋售，導致融資槓桿的多頭部位進一步下降。」
這是多年來首次見到對沖基金與融資利差雙雙遭到拋售。上次出現類似情況是在2021年12月，當時對貨幣政策的擔憂引發專業投資者大幅賣出，隨後標普500指數經歷長達10個月回檔修正。
※本文授權自工商時報，原文見此。
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