經濟與金融市場的一切問題，似乎都被AI掩蓋。從AI熱潮引發的巨額企業投資，到AI股狂飆創造的民間財富效應，都正支撐著關稅陰霾下的美國經濟。
然而在AI助燃下，台美股市市值都已突破股神巴菲特所提醒的那條界線，同時，美股集中度飆破40％，也遠遠超過歷史均值。
史無前例的異象，讓經濟在樂觀中交雜著些許隱憂。
人工智慧熱潮的效應，扛住了許多攸關經濟與金融市場的問題，在曾任國際貨幣基金組織（IMF）經濟學家的法國外貿銀行亞太首席經濟學家艾西亞（Alicia García-Herrero）眼中，也包括了「美元問題」。
但若問她接下來最該關心的風險，艾西亞篤定地說：「美元的進一步疲軟，很可能在今年底或明年初發生，而且，這恐會是觸發全球市場動盪的主因。」
她認為，弱勢美元不僅是川普所愛，也本該是美國向全球祭出對等關稅政策下的必然，但由於AI熱潮正吸引全球資金大量湧入美國，讓美元仍能獲得一定支撐。「不只是股市，美國債市也正迎來空前規模的外資流入……，外資流入美國國債市場的規模，已創歷史新高。」
當心各國對美貿易反撲
世界將加速走向保護主義
但艾西亞一方面對AI熱潮的續航力有所懷疑，另方面，她更認為對等關稅的效應即將蔓延，而其後座力，就是讓美元地位受到更大挑戰。所謂後座力，是指地表各國對美國的貿易反撲。
「到目前為止，許多美國已宣布的關稅計畫仍未定案或完全實施，因此各國也相對克制，然而，一旦美國真正實施這些關稅，我擔心，其他國家也會開始徵收關稅……。這個世界，恐怕加速走入保護主義。」艾西亞的擔心並非無的放矢，在十月七日世界貿易組織（WTO）發布的最新預測中，將明年全球貨物貿易成長率從兩個月前的一．八％，用力大砍至僅剩○．五％。
在艾西亞的眼裡，美元走弱像是一個預警訊號，背後延伸的是美國通膨恐將增溫、美債殖利率攀高，以及更廣泛的全球保護主義盛行情境。而這些劇本是否上演，今年底到明年初的美元動向，就是她熱切關注的重要功課。
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