８０％市值的關鍵指數！那斯達克100成分股更換，透露哪些投資線索？

11月美國證券交易委員會（SEC）主席保羅•阿特金斯（Paul S. Atkins）在公開場合提到：SEC將減少市場監管複雜性、重振美國IPO市場，為成長型企業降低上市門檻，提出改革框架以鞏固美國資本市場的全球競爭力。

SEC也在數字資產領域給予市場明確政策信號，代幣化證券交易提案引發全球行業關注。2026美股將為投資者提供證券代幣化交易選擇及24小時交易機制。

美股：全球資本形成的核心樞紐

依據那斯達克（Nasdaq）網站資訊顯示，2025年那斯達克以強勁表現鞏固上市領導地位，全年融資總額達466.5億美元，創2021年以來峰值。標誌性事件包括沃爾瑪（Walmart）等22家企業轉板上市，其中沃爾瑪的遷移成為史上最大規模交易所轉板案例，自2005年以來轉板企業總市值已超4兆美元。

關注美股，必須優先關注那斯達克高科技市場，而關注那斯達克高科技市場，必須優先關注那斯達克100成分股。

2025年11月數據顯示，那斯達克100（NDX）總市值約33.86兆美元，而那斯達克總市值約42.25兆美元，那斯達克100成分股市值約佔那斯達克整體股票總市值80%左右，此比例反映那斯達克100主導大型科技股，對整體市場影響重大。美股茫茫大海，投資那斯達克100相對具有較佳的投資回報。

那斯達克100包含100檔股票，總市值達33.86兆美元（資料來源stockanalysis），其主要權重來自輝達（NVIDIA，4.60兆美元）、蘋果（Apple，4.02兆美元）和谷歌母公司Alphabet（合併約7.59兆美元）。而那斯達克整體總市值（涵蓋超過3,165檔股票）總市值最新為42.25兆美元（2025年11月）。

這個月，那斯達克100進行了成分股年度重建（Annual Reconstitution），這是那斯達克100指數最重要的定期調整，於每年12月舉行。其運作邏輯是納入市值成長迅速的新公司，並剔除規模相對縮小的公司。

以2025年為例，新加入的6家公司過去一年市值增長均超過50%，而有些被剔除的公司雖然仍在增長，但因增速不足以維持排名而被迫退場。

那斯達克100：快速判斷美國高科技市場的股價變動

那斯達克100指數定期更換成分股，其核心目的在於確保指數能精準反映其預設的市場目標，例如維持大型股組成或根據最新的財務數據（如流通市值）進行調整。所以，關注這些成分股對於投資美股相對重要，尤其是對於亞洲投資人而言特別重要，因為，追蹤那斯達克100可以快速判斷美國高科技市場的股價變動。

那麼，這次新增的成分股有哪些？代表什麼意義呢？這次加入6家新公司，這6 家公司的總市值約為3,000億美元。新增的6家公司名單是：

• Alnylam Pharmaceuticals, Inc. – https://www.alnylam.com/
• Ferrovial SE – https://www.ferrovial.com/
• Insmed Incorporated – https://insmed.com/
• Monolithic Power Systems, Inc. – https://www.monolithicpower.com/
• Seagate Technology Holdings plc – https://www.seagate.com/
• Western Digital Corp. – https://www.westerndigital.com/

這些公司有一個共同特徵與相同財務表現，他們擁有強勁的成長動力，這6家公司在過去一年的市值增長均超過50%，部分成員的成長幅度甚至超過100%。

同時，這些新成員擁有龐大的市值規模，總市值合計約為3,000億美元，其中市值最小的一家也達到了480億美元。依據產業分類，這6家公司的具體業務資訊：

• 醫療與生物技術：Alnylam（ALNY）專注於RNAi療法；Insmed（INSM）則致力於開發罕見疾病的生物製藥治療方案。
• 半導體與能源管理：Monolithic Power Systems（MPWR）提供高效能的電源管理半導體解決方案。
• 數據儲存硬體技術：Seagate（STX）與Western Digital（WDC）是全球領先的硬碟與數據儲存設備製造商。
• 基礎設施：Ferrovial（FER）是一家跨國基礎設施管理公司，經營範圍包括收費公路和機場。

見微知著，這6家公司的產業類別，顯示美國市場2025年的剛需，圍繞在醫療與生物技術、半導體與能源管理、數據儲存硬體技術以及基礎設施！

成分股更換：引發巨額交易流動性、維持動態競爭力

為何一個市場的標竿指數，成分股更換如此重要？

• 成分股變動將引發巨額交易流動性：當指數變更成分股時，所有追蹤該指數的指數基金（Index Funds）必須同步買賣相關股票，以實現精準複製。這會引發極大的交易量，例如年度重建日單日交易額估計可達500億美元，導致指數投資組合出現超過11%的周轉率。

• 維持動態競爭力：透過規則化的加減法，指數能確保留存的是市場上最具代表性與成長力的企業，這對追蹤該指數的投資組合經理人至關重要。

這過程就像是一場「NBA選秀」制度：表現最優異、市值增長最強勁的企業被選入首發名單，而競爭力下滑的公司則會被更具活力的新秀取代，確保這支「指數國家隊」始終維持在最高水準的競技狀態。

總結來說，在美國總統川普的「讓美國再次偉大」（Make America Great Again，縮寫：MAGA）政策以及SEC對於美國股市的改革創新行動之下，美股在AI產業、醫療與生物技術、半導體與能源管理、數據儲存硬體技術以及基礎設施幾個強需求領域，依然樂觀，有機會再創下一波高點！