2026年6月9日周二上午10點，我與一行優秀的創業家們一同前往那斯達克（Nasdaq）紐約總部17樓辦公室與負責美國股票市場的主管Dan 進行市場前景交流。其中，最為大家關注的議題，自然是SpaceX（股票代號SPCX）的首次公開募資（IPO）!
會議中，我們反覆辯證「SpaceX IPO 對於美國及全球市場的資金排擠效應是否顯著？SpaceX IPO 對於全球資本市場帶來什麼樣的重要改變？」除此之外，我們也聊到了SpaceX 在未來一個月納入那斯達克100指數成份股，是否將會驅動全球追蹤美股高科技的被動式基金瘋狂買入SpaceX 的可能性？
接著，6月12日周五，SpaceX在美國那斯達克證券交易所以每股150美元開盤，較其IPO 定價135美元整整上漲了11%，完成華爾街史上最受期待且規模最大的首次公開募股。這家太空科技巨頭籌集了過去200年以來，歷史性的750億美元，實現了約1.77兆美元的前所未有隱含估值。
歷史性敲鐘儀式在時代廣場的那斯達克市場網站與德州的 SpaceX Starbase 同步舉行。回顧自2000 年以來全球大型 IPO 的歷史座標中，SpaceX不只是「一家IPO融資與市值創紀錄的公司」，而是把全球資本市場對單一新股的承接能力、估值容忍度與產業想像，推到前所未見的境界。
這代表了什麼意義？SpaceX IPO 創下歷史募資與市值紀錄，不僅僅彰顯投資人與投資機構對於「太空經濟」無限的想像，也代表著人類，再次共同朝向探索太空前進的夢想正逐步實現！
各時期巨型IPO 差異 標誌著人類科技的進程
2000 年前後的 IPO，多半還是傳統產業、金融、通訊與早期ICT科技為主，募資規模通常不大，重點在「把公司帶進公開市場」，取得市場認可與廣大資金為主要目的。
從2007 到 2011 年間，金融海嘯前後的 IPO，開始出現更大的科技與互聯網平台企業，但整體市場仍偏向保守，投資人更看重可預測現金流與上市後折價空間。
例如，2014 年阿里巴巴（Alibaba）以約 250 億美元募資，將當時互聯網與平台經濟帶到了一個高點。2019 到 2020 年前後，超大型能源巨頭成為焦點，最經典的案例是阿美石油（Saudi Aramco），其IPO 募資規模達 256 億至 294 億美元， 這一階段的特色是：公司業務體量巨大，但市場敘事仍偏向「穩定現金流、政策支持、資產壟斷」，而不是高成長故事。
然而，過去3年AI的急速發展，間接驅動了 SpaceX 這類公司的 IPO，SpaceX不只是探索太空的上市公司，更像是一家橫跨火箭、衛星、通訊與 AI 基礎設施的平台型公司。這意味著資本市場把SpaceX當成下一代基礎設施巨頭來定價。
SpaceX 所帶來的衝擊和啟示：時代轉折點的訊號
SpaceX 對資本市場最大的衝擊，首先是募資規模的心理門檻被直接突破。過去阿里巴巴與 阿美石油 已經被視為超大 IPO，但 SpaceX 直接把規模拉到 750 億美元，等於告訴市場，只要敘事夠強、成長夠高、資本市場夠深，單一 IPO 也可以吸收遠超傳統認知的資金量。
IPO 比較不能只看募資金額大小，還要看公司所在時代、產業類型與市場前景。同樣是大型 IPO，阿美石油代表的是能源與國家資本的穩定性，阿里巴巴代表平台經濟的擴張性，而 SpaceX 代表的是前沿科技與未來基礎設施的想像力。因此，IPO 的大小不只是一個財務數字，它也是一種時代轉折點的訊號。
在承銷商的超額配售選項正式執行後，最終募得的資本達到創紀錄的857億美元，遠超先前的全球紀錄。首日交易日將 SpaceX 市值定為 2.1 兆美元，位列全球最大企業之一。
上市第一天，美東時間中午12點前以每股150美元的價格開盤，第一盤成交5800萬股。機構及零售訂單流持續支撐，股價維持在160.95美元附近，較最初135美元上漲約19.2%。當天的交易量最終突破5億股。
儘管市場受到嚴密關注，整個下午價格穩定而且流動性旺盛，順利度過整個交易時段，未觸發LULD（Limit Up-Limit Down）波動暫停機制。這代表著，承銷商在第一天IPO穩定價格機制發生效果。
SpaceX市值全球排名第6 超越台積電
此外，20%的零售配置（大約150億美元的資本），本身就超過大多數IPO，成為穩定的流動量提供者，而非波動的來源。最為特別的是，SpaceX IPO採用了雙重上市結構，結合那斯達克與那斯達克德州的生態系統。
截至6月20日，SpaceX 股價來到185美元，市值已達2.437兆美元，全球排名第6，規模富可敵國，護國神山台積電市值也達到2.396兆美元，全球排名第7。SpaceX透過那斯達克上市募得 857 億美元，創下全球資本市場多個歷史紀錄，接下來，將有更多AI獨角獸登板那斯達克，在AI的時代，資本的力量非常關鍵，大家拭目以待！
