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何時降息摸不清、半導體利空又多…股債齊跌不怕!股票型ETF逆勢吸金70億美元,怎麼買安心?

何時降息摸不清、半導體利空又多…股債齊跌不怕!股票型ETF逆勢吸金70億美元,怎麼買安心?

林韋伶

債券基金

shutterstock

2024-04-22 12:18

多名聯準會官員再次重申不急於降息,再加上半導體股利空頻傳、中東地緣政治緊張情勢升溫,過去一週股債市均下跌。但從資金流向來看,過去一週整體股票型ETF仍獲得70.05億美元的資金淨流入,顯示有許多投資人選在此刻逢低買進。

美國市場單周就吸金84.25億美元,而日本、歐洲市場也有3.63億、0.61億美元資金流入,但中國、全球、新興市場等股市均出現超過10億美元的資金淨流出,亞太和拉美市場也有小幅資金流出。

 

 

在產業ETF的部份,近一週淨流入前3大產業為金融、工業、能源;淨流出金額最高的產業為原物料,其次為非核心消費、科技。

 

 

富蘭克林證券投顧表示,受聯準會官員鷹派言論、半導體展望不如預期引發AI科技股調節賣壓、中東情勢緊張等多重利空夾擊,全球股市近一週出現較大回檔,加以本週將聚焦大型科技股財報、聯準會最重視的PCE通膨,將扮演科技股能否止跌回穩及美債殖利率走勢的關鍵,建議採取股債兼備、區域及類股多元分散的配置策略,度過市場波動期,並藉由大額定期定額策略擇優布局。

 

債市上首選靈活配置的美國平衡型及精選收益複合債券型基金,股市部分著眼於美股短線急跌後技術面接近超賣區,隨時有跌深反彈機會,但技術面轉弱下仍需時間休養生息,類股輪動有助收斂股市跌幅,建議採取分批加碼及大額定期定額策略,掌握創新成長(科技/生技)與價值(公用事業/基礎建設/氣候變遷)、美股及亞股(印度/日本)布局機會。

 

股債齊跌股票ETF逆勢吸金!專家建議:分批加碼、大額定期定額

 

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,美國經濟強韌給了聯準會「不需要立刻降息」的通行證,就像是金髮女孩經濟,聯準會有望維持高利率水平一段時間,等待適當時機再審慎評估降息。

 

而就過去經驗,在市場強勢上漲頻創新高之後若能伴隨輪動,可望延續漲勢,目前看到輪動趨勢形成,接下來將朝股債更均衡的配置方向發展。

 

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人卓兆源表示,受惠極度寬鬆的貨幣政策搭配擴張性財政政策,輔以日圓貶值以及外部通膨因素,終推動日本通膨回升並步出過去30年的通縮環境,而擺脫通縮困境預期將推動消費者增加消費支出、企業也可望擴大資本支出,將創造投資機會。

 

此外,日股有其特殊的公司治理改革紅利,東京證交所致力加強改善日本企業過往較差的公司治理,將給尚未完成其要求的日本企業管理團隊帶來壓力,除股東權益報酬率改善外,增加配發股利、買回庫藏股等股東友善動作,以及取消交叉持股皆是公司治理改善的重要指標,隨治理水準有所改善,預期將使先前低度配置日股的資金有回補日股壓力。

 

亞股成外資提款機    台股賣壓最強

 

過去一週美股表現不振,尤其是在科技股領域,也導致亞股同步承壓,所有市場均呈外資提款機,台股賣壓最大,外資大幅賣超56億美元,印度也有12.77億美元賣超,而其餘南韓、泰國、印尼、馬來西亞、菲律賓、越南賣超規模則落在0.46-3.25億美元不等。

 

 

 

 

債市資金流向不一    美債、非投資級債賣壓較重


過去一週債市普遍下跌,但各大債市ETF資金流向不一,整體固定收益型ETF淨流入14.33億美元,其中,全球、新興市場分別獲9.95億、1.61億美元資金淨流入,但美國、歐洲、新興當地債則分別出現7.53億、3.21億、0.88億美元淨流出。就債券信評類別來看,投資級債ETF獲得15.56億美元淨流入,但非投資級債ETF資金出現14.74億美元資金淨流出。

 

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽表示,美國通膨不易快速達標,然而考量利率長時期維持在高點對經濟的負面衝擊,聯準會下半年應會開始降息,此時採取不短不長之中天期債的利率曝險策略,可保留後續市場若有過度反應時的調整空間。隨著債券債息收益墊高,更適合做為防禦風險性資產震盪的配置。

 

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