「股市漲很高，現在要賣掉股票嗎？」 昨天有朋友留言說，買0050已5年，年化報酬率竟然有 20%，覺得有點不真實。在股市創新高的時候，還沒被沖昏頭，不簡單。
49歲提早退休 8年後退休金竟又創新高
我因為去年有次準備線上課程，才去認真計算投資報酬率含配息的 XIRR。剛剛更新資料，看到從 2021 年底開始定期定額：
0050/006208/0051，一整包年化報酬率竟然有 23%。
全球股票的 VT（美股）和 VWRA（英股）則是 12.8%，這已經含進今年以來美元匯率的損失。
這幾年報酬率真的有點太亮眼，而七月從土耳其回來後，有事忙著，除了爬山之外沒去哪裡，沒花什麼錢，所以退休金又創新高。
股市創新高 現在要不要擔心接下來會大跌？
《投資前最重要的事》作者Ben Carlson前幾天在他的部落格寫說：唱衰股市的人好像都消失了。
從 2008 年金融海嘯以後，基本上就是一個很長的多頭，那些唱空的人唱了十幾年、每次都被打臉，也唱不下去了。
所以現在好像很少人在提醒股票投資要居高思危。
不過，他在文章中還是引用兩位投資大師的提醒，這兩位大師的書在台灣都是暢銷投資經典：
Howard Marks（《投資最重要的事》作者霍華馬克斯）：
「高估值從不等於『馬上會跌』，所以沒必要走向極端。但現在確實該進入較高戒備，減少昂貴部位，轉去相對安全的資產。」
Burton Malkiel（《漫步華爾街》作者墨基爾教授：
「擇時操作可能毀掉一個完整的投資計畫 。定期再平衡，才是最穩健的作法。」
退休理財計畫堅守股六債四！定期再平衡實現「低買高賣」
兩位都提醒市場確實有點高，建議檢查股票部位是不是太多了。但他們都沒有喊快清空落跑。
墨基爾教授還說了具體怎麼做：
「如果你已經退休，並且短期內需要用錢，就應該投資在安全的短期債券。
假設你接近 60 歲，你的退休基金配置很平衡，例如 60% 股票、40% 債券。
檢查一下近期股市上漲是否已經讓你的股票比例提高到大約 75%。如果是這樣，就應該賣出一部分股票，把配置調回到 60/40，也就是符合你年齡與風險承受度的水準。
定期再平衡永遠是明智之舉，這也能給你最好的機會實現『低買高賣』。」
擇時操作可能毀掉投資計畫
說真的，這些話聽起來是不是有點老梗？像是不要猜市場、定期再平衡。甚至最後那段股債平衡，我也是會背了。
但是——老梗如果還能夠一直存在，還能一直說，就是有價值。
因為，真的會照做的人，並不多，所以要一直說。
92 歲的墨基爾教授那句話老梗：「擇時操作可能毀掉投資計畫」，其實真的要背起來。
四月關稅戰股災時跌倒一群人，幾個月後又創高點，每幾年都會來一次，如果還是不懂這些老梗，就老是沒有辦法實現一個好的退休計劃。
很多讓人愛聽的新鮮有趣的話，反而很可能是「為了吸睛」，而沒有提醒風險。
「擇時操作可能毀掉投資計畫」值得背起來，投資不是猜到高點或逃在低點，而是不管是高點還是低點，都能站著不動，沒有落跑。老梗其實不簡單。
作者簡介_嫺人
在金融界工作了20多年、當上高階主管，卻在2017年49歲無奈選擇「被退休」，比她原本規劃的退休年齡還早了6年。一方面基於深怕錢不能撐到老的擔憂，一方面也不希望成為親友眼中的「閒人」，她開始整理財務，讓不工作後的現金流可以安心養老。經營粉專「嫺人的好日子」。
最新著作《退休後，錢從哪裡來？：掌握兩大養老現金流，搭配「4%比例」花費原則，打敗未來高齡化又高通膨的財務計畫》
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