國泰投信主動式台股ETF 00400A掛牌 金獎團隊操盤邏輯全曝光

國泰投信指出，若沒有足夠研究與資訊來源，散戶挑選個股的難度已遠高於過往。

在這樣的市場背景下，國泰投信推出旗下首檔主動式台股ＥＴＦ「主動國泰動能高息（基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息）（證券代碼：00400A）」於九日正式掛牌上市，受到市場高度關注。

傳統被動式ＥＴＦ成長與收益難兩全，有解？

主動國泰動能高息（基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息）（00400A）基金經理人梁恩溢指出，近年台股在ＡＩ應用擴散、企業獲利提升帶動下，屢屢創新高，但高檔震盪與國際不確定性升溫，使盤面輪動速度明顯加快，資金流向更容易受到短線消息牽動。

此外，投資人亦長期面臨一項矛盾：究竟該追求成長股的爆發力，還是高息股的現金流？投資人逐漸發現，若只以殖利率高低選股，可能遇到所謂的「高息陷阱」，例如營收衰退或產業走弱，使投資報酬率不如預期；但若只追逐成長題材，又可能因缺乏現金流，而在市場波動時承受更大壓力。

看到投資人在成長股、高息股之間長期難以兼顧的痛點，國泰投信順勢推出00400A，以「動能成長」與「收益防守」雙核心策略，並搭配月配息機制，資金運用可望更具彈性。

市場快速變化 主動出擊更有效

梁恩溢說明，近年台股持續創高，但推升行情的關鍵企業相對集中，市場對企業基本面與產業趨勢的辨別要求愈來愈高，在此情況下，投資工具能否即時調整持股、聚焦有實質動能的公司，成為影響績效的重要因素。

統計二〇二一至二〇二五年，台股共同基金平均報酬皆明顯優於被動式ＥＴＦ，同期間表現亦勝過台股大盤，反映主動式策略在景氣循環與題材快速轉換階段更能掌握市場脈動，透過研究團隊持續追蹤產業變化、企業競爭力與財務狀況，精挑具趨勢性與基本面的企業，同時在雜訊增多時協助投資人降低情緒干擾，避免短線波動帶來不必要的進出。

00400A三大優勢引爆熱潮
改寫主動式ＥＴＦ新戰場

00400A首要優勢即「動能成長」，由研究團隊以量化為起點，從逾一千八百家台股上市櫃企業中，先依市值、風險、ＥＰＳ等條件，建立約四百至六百檔的初選名單。此後，再透過近一年營收與獲利的變動軌跡，挑出具產業趨勢性的公司，例如ＡＩ伺服器、半導體設備、ＩＣ設計、電子零組件等供應鏈關鍵企業；最終結合深度企業走訪、財務預估與訪談交叉比對，濃縮成五〇至六〇檔核心持股。 

第二大優勢為「收益防守」，過往投資人擔心選了高息股就難兼顧報酬，因此00400A並非僅依股息殖利率高低作為選股依據，而是更重視企業本身的獲利體質與現金流狀況。以股利金額與股利率雙指標作為篩選依據，同時納入填息速度與填息率考量，剔除基本面弱化的企業，希望藉此守住資產的成長潛力並有較大機會兼顧現金流收益。此外，00400A採月配息機制，資金運用可望更具彈性，貼近日常資金需求。

其三，國泰投信深耕台股超過二十六年，研究團隊規模逾百人、平均研究年資超過十三年，長期深度覆蓋半導體、電子、通訊、消費、金融等主要產業鏈，榮獲逾百座獎項，截至2026/2，台股團隊操盤規模超過新台幣七三六八億元，結合豐沛的研究能量，盼在市場快速變動中協助投資人過濾雜訊、精準布局。

註：(1)主動國泰動能高息(基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息)為國泰台股動能高息主動式ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息)之證券簡稱(證券代碼：00400A)；本基金投資所得之現金股利、稅後利息收入、基金受益憑證之收益分配及本基金因出借有價證券而由借券人返還之現金股利及租賃所得，扣除本基金應負擔之各項成本費用後，以及收益分配權最後交易日累積之收益平準金為本基金之可分配收益，其他所得如符合(A)規定者，得由經理公司決定是否增配。上述可分配收益，由經理公司依(B)規定進行收益分配，惟如經理公司認為必要時，可於分配前隨時修正收益分配金額。(A)前述可分配收益若另增配已實現資本利得扣除資本損失(包括已實現及未實現之資本損失)及本基金應負擔之費用時，則本基金於收益分配評價日之每受益權單位之淨資產價值應高於信託契約第5條第1項第2款所列本基金每受益權單位之發行價格，且每受益權單位之淨資產價值減去當次每受益權單位可分配收益之餘額，不得低於本基金每受益權單位之發行價格。(B)本基金可分配收益之分配，應於本基金成立日起屆滿60日(含)後，每月第20個日曆日為收益分配評價日(如遇例假日，則以前一營業日為準)，經經理公司作成收益分配決定後，於每月結束後第45個營業日前(含)進行分配；收益分配之停止變更受益人名簿記載期間及收益分配基準日由經理公司於期前公告。本基金每受益權單位之可分配收益，應經金管會核准辦理公開發行公司之簽證會計師出具查核簽證報告後，始得分配。倘可分配收益未涉及資本利得時，得以簽證會計師出具核閱報告後進行分配。本基金投資之企業，其股利(股息)配發時間及金額視個別企業決定(如該企業一年可能集中於一次或兩次配發)，故每期配息金額之決定主要透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作為未來一年股利金額的保守預估，並考量相關稅負後，方決定每期基金每單位的配息金額。(2)本文提及產業或投資標的僅供說明之用，不代表任何金融商品的推介或建議，亦不代表未來基金之必要投資標的，實際配置以基金成立後，官網公告為準。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。(3)國泰投信台股基金規模為新台幣736,873,190,116元(投信投顧公會之國內投資股票型、國內投資指數股票型_股票型、國內投資指數股票型_槓桿型/反向型)，2026/02/28。(4)得獎資料來源：Asia Asset Management、The Asset、Benchmark、Smart智富、台北金融研究發展基金會，欲查詢完整得獎紀錄，請詳見https://cathaysite.tw/w7Vbe0。(5)選股池係指自台灣上市櫃1800家以上企業中，透過ESG篩選、風控評估篩選後，再評估股票市值排名(上市或上櫃前40%(含)者)且企業近四季EPS>0者，選股池平均約有400~600檔台股上市櫃企業。(6) 統計2021至2025年報酬率，近一年台股共同基金42.6%、台股大盤25.7%、台股被動式ETF19.7%；近二年台股共同基金74.2%、台股大盤61.5%、台股被動式ETF52%；近三年台股共同基金160.3%、台股大盤104.9%、台股被動式ETF117.3%；近五年台股共同基金166.2%、台股大盤96.6%、台股被動式ETF125.4%。台股共同基金為投信投顧公會分類之國內一般股票型平均報酬、台股大盤為台灣加權總報酬指數、台股被動式ETF為投信投顧公會分類之國內指數股票型-一般型ETF之平均報酬(截至2025/12/31)。上述各類型基金及指數表現，僅供參考用途，各類型基金及指數之歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金現在或未來之實際報酬率。資料來源：國泰投信整理，2026/3。
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