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三錦囊妙計 化解○九年理財變數

三錦囊妙計   化解○九年理財變數

楊紹華

聰明理財

攝影/劉咸昌

630期

2009-01-15 15:47

面對收入驟減、報酬率降低、財富大幅縮水的二○○九年,理財規畫難度超高。專家建議,在擬定新年度理財計畫時,不妨可從資金成本、變動成本、時間成本等三個角度先行思考,算算自己對報酬率目標的減碼空間。

二○○八年,金融市場經歷了好多想像不到的事件,影響所及,○九年的個人理財,也將面對許多新局面。

王先生就是這樣,在竹科擔任科技公司的中階主管,本來每年的薪資加分紅收入可以達到二百萬元以上,「因為員工分紅費用化的關係,分紅起碼少了一百萬元,固定薪資的部分,景氣不好,公司減薪一成。」一下子,收入少了一半以上,王先生的理財規畫全都亂了步調。

更糟糕的是,金融風暴對於個人理財的衝擊,不只是在收入減少而已,在過去,投資理財的年度報酬率可以輕而易舉達到八%以上,現在,不但銀行定存不到一%,各項投資工具也都風險大增、報酬率難以樂觀預估。

 

問題還沒講完,經過○八年的全球股市大跌之後,不少人過去幾年的投資組合報酬率都在短期之內由正轉負,如果這是一趟為期五年、預設每年平均報酬率為六%的投資計畫,若三年下來績效為零,代表未來兩年的每年平均報酬率即使能夠達到六%,五年投資下來,也僅能換回一二%的總報酬率,與原先設定的目標差距甚多。

 

思惟一:資金成本  降低目標,穩賺一.七%

 

收入減少、報酬率降低、財富大縮水,面對這三個○九年的重大改變,理財大計要怎麼走下去,真會讓人傷透腦筋。

 

「不妨,先把問題想得單純一點,怎樣維持既定的投資目標?」專精企管顧問公司總經理葉崇琦,具有精算師身分,但他給民眾的第一個建議,卻是不要算計太多。當報酬率下降的時候,若要維持投資目標,只有兩個想當然耳的作法。一是增加投資金額,二是增加投資時間。

 

「就跟你說收入少了一大半啊!哪有錢再加碼投資呢?」王先生的抱怨很有道理,而經常為企業提供財務規畫建議的葉崇琦則表示,「企業同樣面臨營收大幅衰退的窘境,也同樣急著想要變出錢來,他們多半會先從『資金成本』及『變動成本』兩方面開始下手。」

 

從資金成本下手,說穿了,就是必須想辦法降低債務的利息費用支出。全球政府聯手大舉調降利率,所造成的副作用,是定存孳息變得少之又少,但如果從正面角度思考,部分債務的利息負擔也將因此大為減輕。

 

建議:房貸利率改為月調制

 

「一定要讓利率降低的正面效果反映在理財規畫上!」某位銀行業者強調,由於整體投資環境不佳,民眾應該退一步思考:「少付一%利息,就要想成是賺到了一%的投資報酬率,在這個環境底下,穩穩賺到一%報酬率是很難得的事,何況,還能穩穩賺到一.七%。」

 

銀行業者所說的一.七%,是指去年九月央行降息以來,指標利率已從原本的二.七%一路調降到目前的一%水準,差距達到一.七%。從最普遍的一種債務——房貸來說,「建議大家快和往來銀行改約,將指數型房貸利率的調整週期改為每月一次,盡快掌握一.七%的報酬率。」在理財規畫的層面上,盡早降低資金成本,除了增加一些投資額度空間之外,也能立即降低對於投資報酬率的要求。

 

「如果你的投資目標是每年賺到六%,加上這天外飛來的一.七%之後,只要尋求四.三%報酬率的投資機會,就能達陣。」如此一來,理財規畫的難度也大為降低了。

 

思惟二:變動成本  月省一萬,財務規畫不用愁

 

再者,企業之所以一遇到景氣衰退就急著大舉裁員、減薪,或放無薪假,原因就是「從變動成本的部分下手最容易變出錢來。」而個人的「變動成本」,就是日常生活開銷。

 

從理財規畫的角度來看,就算只能從日常生活中找出一小部分的多餘資金,其長期投資的效果仍然可觀,原因在於,這不僅能增加投資金額,同時也代表你的花費變得更少,一來一往之間,差距不小。

 

運用理財軟體試算,精進財商顧問公司專案講師林澍典提出實例。夫妻均為三十五歲、年收入總計一四○萬元的家庭,加計房貸、保險後每年支出一三三萬元,若衡量未來每年投資報酬率僅有二.五%、通膨率三%,並且希望在二十年之後退休,每年能有六十萬元的退休金,「照目前狀況,他們家在兩年後會開始進入為期三年的赤字期,撐不過這波經濟衰退期。」

 

不過,如果能夠每月省下一萬元,並且將這一萬元投資於年報酬率僅有二.五%的投資標的,結果就會大大不同。「第一次財務赤字出現的時間點,是在三十八年之後。」從以上的試算可知,如果能夠省下少少的生活開銷,在進行財務規畫時,就不必急著追求高報酬而承擔高風險的投資工具。

 

建議:省下錢自提勞退六%

 

如果投資目標是以退休規畫為目的,葉崇琦也提出了一個聰明小建議:「若是參加勞退新制,何不乾脆自提六%。」他利用自行設計的試算軟體估算,若個人所得稅率是在一三%以上,預估個人自行投資的每年報酬率在四%,而勞退新制帳戶的投資報酬率則為三%,以二十年後退休計算,自提六%所得到的本利和將會高於自行投資。

 

某種程度來說,在這個高度不確定的年代,理財規畫的難度在於報酬率偏低且不易預測,在此之下,愈能掌握住報酬率明確的投資機會,愈能有效降低理財規畫的困難度,無論是「穩賺一.七%降息效果」,或者「穩賺兩年定存利率」的勞退自提,都是降低變數干擾的理財策略。

 

思惟三:時間成本  晚五年退休,效益差十年

 

不同於企業,個人理財規畫除了從資金成本及變動成本兩方面著手之外,「時間成本」也有發揮之處。

 

「有兩種思惟,一種是善用未來的時間,一種是不要浪費現在的時間。」葉崇琦說得很玄。

 

他解釋,所謂善用未來的時間,就是「認真考慮延後退休的可能性」。葉崇琦強調,很多人在擬定退休理財規畫時,習慣先把退休時間定在五十五歲,在過去報酬率較高的年代,這樣的設定或許問題不大,但若眼見自己過去幾年的投資報酬率幾乎歸零,未來的報酬空間也恐將大打折扣,此時若仍不在退休年齡的設定上做些調整,恐怕會讓自己陷入更大的壓力之中。

 

相對的,如果考慮把退休年齡向後遞延一些,就會發現「退一步海闊天空」的高槓桿效果。「舉例來說,給自己多五年的存錢時間,也讓自己花錢的時間少了五年,前前後後,等於差了十年啊!」如此一來,報酬率的壓力驟減,在面對難度超高的○九年理財規畫時,也才不會陷入不知所措的窘境。

 

建議:失業族別忘積極進修

 

至於葉崇琦口中所謂「不要浪費現在的時間」,是針對那些不幸遭到裁員或放無薪假的民眾。「雖然少了金錢資源,但是多了時間資源。」重點就是要善用多出來的時間資源。

 

「政府提出了一些職能進修的補助方案,值得善加利用,在下一波景氣來的時候,才能更順利地掌握工作提升的機會。」除此之外,葉崇琦也鼓勵民眾利用時間多加充實投資理財知識,「這不是隨便說說的,事實上,我做過這方面的試算。」

 

葉崇琦的試算是這樣的:A先生每月加班兩小時,換得一千元的加班費,但缺乏投資理財的知識,於是固定將一萬元閒錢加上一千元加班費存於定存,賺取二%利息。B先生每周花兩小時研究投資理財,雖然沒有加班費,但是每月一萬元閒錢的投資報酬率約有四%。「不用多久,B先生的財富增加速度就會超過A先生。」

 

整體來說,大環境出現了很多理財規畫上的變數,而個人理財也該從能夠自行掌握的「自變數」加以因應,民眾此時不妨多運用理財軟體的試算功能,從三大成本著手,調整每一分金錢的規畫運用,從試算結果就能看出,往往,小小的調整,就能帶來極為顯著的理財效果。

 

■從三大成本著手,降低報酬率需求 資金成本——更換房貸利率調整期

 

理由:立刻減少房貸負擔,穩賺利差報酬率

 

專家說法:央行利率調整一向是景氣差時調降快,景氣好時調升慢,所以即使未來景氣轉佳、利率反轉,也不必擔心房貸負擔會快速攀高。此外,景氣好時投資報酬率高,房貸負擔也就不是考慮重點了。

 

變動成本——盡可能降低生活開銷

 

理由:提高財富加分因子,減少財富扣分因子

 

專家說法:這就是所謂的「拿鐵因子」,每天少喝一杯咖啡,少花非必須開銷,就能挪出更多的資金用錢滾錢。不妨運用理財軟體試算,當生活開銷減少時,長線理財效果的改變會有多驚人。

 

時間成本——考慮將退休年齡延後

 

理由:增加存錢時間,減少花錢時間

 

專家說法:早一年退休,賺錢時間少一年,花錢時間多一年,退休時間對理財規畫的影響極為明顯。依據理財軟體的試算,若退休後每月生活費是3.3萬元,投資報酬率3%,通膨率2%,那麼,55歲和60歲退休的所需退休金,相差54萬元。

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