隨著台積電強調客戶庫存調整，聯電、世界先進紛紛看壞下半年景氣，近兩年強勢成長的半導體產業，似乎也進入停頓階段。然而，若攤開整個半導體產業鏈，當中仍有不少公司處於穩健成長態勢。
看似一片利空的半導體類股，真的沒有標的可以入手？
市況「夯」了兩年的晶圓代工，今年第二季起，可謂急轉直下。截至目前，不僅台積電提到消費終端市場需求放緩，連聯電、力積電、世界先進著重的成熟製程市場，也面臨客戶庫存調整期，保守看待下半年成長。香港聚芯資本管理合夥人陳慧明指出，目前除了台積電以外的晶圓廠，都已下修明年展望，「變成微成長，或是不一定成長。」
然而，當前晶圓代工的利空氛圍，未必意味半導體產業將全面衰退。矽晶圓等半導體材料、光罩、機電工程，是《今周刊》遍訪國內外法人機構，盤點出三個仍維持成長態勢的次產業。
矽晶圓》未來兩年供需失衡
首先是矽晶圓。富邦投顧指出，以全球十二吋矽晶圓的供需變化來看，從今年到二○二四年都將處於供需失衡的狀況，預估二四年的矽晶圓供應將能達到每月八三一．五萬片，但每月需求預期會達到八五○．八萬片。
也因為需求的穩健成長，台灣最大矽晶圓業者環球晶，今年第二季的預付貨款金額，仍以三六一億元、季增九％的規模成長。元大投顧分析，環球晶由於報價上漲，以及長約占比逾八成，預估今年每股盈餘（EPS）可望達到三十三．一四元，較去年成長逾二○％。
國內另一家矽晶圓供應廠台勝科，由於在目前需求最旺的十二吋矽晶圓，營收占比高達七成，高於環球晶的五成，元大投顧認為，受惠十二吋矽晶圓供需依舊吃緊，預估台勝科今年的每股盈餘可達十一．七八元，較去年成長超過兩倍。
需求暢旺的半導體材料不只是矽晶圓，還有半導體製程所需的光阻劑、研磨液等材料。
這點，從材料代理大廠崇越科技的財報就能看出，該公司今年上半年營收達到二五八億元、為歷史同期新高的基礎下，七月再度創下單月營收四十六．二二億元、為歷史單月營收新高的成績。崇越科技發言人黃玉真指出，由於供不應求的市況持續，公司產品仍有持續調漲的可能。
