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投信拚上半年績效,跟著大戶上車作帳行情!建準、中裕...15檔「投信重點拉抬股」出列

投信拚上半年績效,跟著大戶上車作帳行情!建準、中裕...15檔「投信重點拉抬股」出列
利基型PCB廠高技的AI高階伺服器將開始貢獻營收, 法人看好今明兩年的成長性。

唐祖貽

理財

今周刊攝影組

1381期

2023-06-07 10:05

今年台股以中小型股為漲升重心,使得共同基金的績效相對亮眼,進入6月,投信無不把握最後機會拉抬績效,投資人如何搭上這波作帳行情順風車?

具備趨勢成長題材與籌碼優勢的中小型股,是今年台股漲升重心、更是投信資金追捧的焦點,時序進入6月,正逢各家投信積極拚上半年績效的關鍵時刻,該如何搶搭這波作帳行情順風車?其實許多大戶都以觀察「投本比」,作為掌握波段獲利的參考依據。

 

所謂的「投本比」,是指投信買超張數占個股股本的比率,主要用來追蹤並判斷投信的布局方向,特別是投信持有單一個股的比率有其上限,因此一旦投本比超過10%就得提高警覺,這意味著再加碼的空間有限,未來甚至有反手結帳的疑慮。

 

例如,近期熱門股如矽智財(IP)的創意(3443)與世芯-KY(3661)、主機板的技嘉(2376)、印刷電路板(PCB)的台光電(2383),從投本比來看,大多已在10%附近,世芯-KY甚至在16%以上,即使籌碼不見得會馬上鬆動,但投信加碼空間可望逐漸收斂。反之,若投本比目前仍在8%以下、且近期持續加碼標的,代表投信看好該股後勢,未來可望成為積極布局與作帳要角。

 

在此,我們特別列出近期投本比4%至8%,且搭配基本面趨勢向上條件,有助投資人掌握投信青睞標的。

 

AI夯  散熱、PCB受青睞

 

人工智慧(AI)熱潮是台股今年主角之一,其中散熱族群可說是重中之重,以散熱風扇廠建準(2421)為例,受惠散熱設計功率(TDP)提升,第一季伺服器平台產品單位售價上漲15%至20%,加上需求穩定成長,公司樂觀預期至少到明年,伺服器營收將持續攀升。

 

法人表示,第一季伺服器與網通合計占建準的整體營收已超過三分之一,年增率約2成,且為了達到更佳的散熱效果,未來AI伺服器中,每顆散熱風扇內建馬達數量將比傳統伺服器倍增,均價更提升8至9成,有助提升毛利率與營益率。至於網通與車用方面,公司在近期的法說會中,也都給予樂觀的預期,外資與投信也大舉加碼,推升股價創下還原權值的歷史新高,可望成為拉抬績效的重點標的。

 

除了散熱,PCB也是AI浪潮下的受惠族群。高技(5439)為利基型PCB廠,產品以少量多樣為主,終端應用包括車用、網通、工控等領域。而AI伺服器由於高速運算需求下,PCB層數將大幅提升到22至28層,技術難度更高。高技早在兩年前就開始與客戶合作開發高階伺服器產品,PCB層數介於10至30層之間,目前已有小幅量產,預計下半年開始放量與貢獻營收。

 

去年高技受限於車用晶片缺貨,業績不佳,但晶片荒已緩解,帶動高技第一季每股稅後純益(EPS)達1.21元。雖然AI伺服器在短期內對高技的貢獻有限,但在其他領域穩定成長與基期效應下,法人仍看好高技今年的業績成長性。

 

高技過去5年的本益比約在7倍至16倍,以今年法人預估全年EPS可望達到5元以上估算,目前已接近高檔,短線有機會因投信拉抬而上漲,但中長線投資人可等拉回至月線、並觀察後續營收狀況再布局。

 

15檔投信重點拉抬股

 

電動車熱銷   助攻汽車雙雄

 

至於傳產股方面,汽車雙雄也成為投信法人關注的焦點。裕隆(2201)從去年下半年宣示切入國產電動車製造的領域後,就成為市場關注的焦點,連帶集團中的其他公司,表現備受矚目。

 

中華車(2204)重新引進原英國知名車廠MG(Morris Garages,現屬中國上汽集團)的HS休旅車系後,頗受歡迎,至今交車逾5千輛,待交車仍高達4千輛以上。公司表示,第三季還會再引進一款新車,可望二度上修全年設定的1.2萬輛銷售目標。此外,公司近期還推出高續航力、充電速度更快的中華菱利電動商用車,第三季還有全新換電大動力電動機車上市,積極搶攻電動車市場。

 

值得一提的是,中華車以往就是獲利與配息都穩定的績優股,去年EPS因提列防疫險損失,虧損14.22元,但今年第一季EPS達2.71元,創下十年來單季新高,今年恢復高獲利可期,近期也吸引投信加碼,股價與裕隆同創30多年來還原權值的新高,投資人可等拉回至月季線附近分批布局,中長線持有。

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