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Déjà vu

Déjà vu

藍富閒

理財

1405期

2023-11-22 13:21

現在利率下降,與2008年金融海嘯後的狀況,似曾相識。

手中有美元的人,可以找美股美債投資,或泅泳台股找機會。

在不知不覺中,美股輕舟已過萬重山,那斯達克指數只用十多天回到今年七月最高點附近,從前一波低點相比,上漲十二%。道瓊、標普指數也爭先恐後。背後最主要的因素,當然是因為利率受惠通膨改善,突然間就溜滑梯下墜。十年期的美股公債殖利率,從五%一路下滑到四.四%,也不過是十天的時間。

 

Déjà vu(法語)or what?(似曾相識還是什麼?)在二○○八年金融海嘯後,利率水準與表現好像就是如此。

 

不禁回想:專家探討○八年後,美國乃至於全球的經濟,如何從低谷中復甦,言人人殊。但是金融業的人,通常都歸因極寬鬆的貨幣政策,也就是利率遽降。

 

利率降低當然很重要,但真要說當年的經濟復甦,是三支穿雲箭造成,缺一不可,首先是利率下降,其次是iPhone現身市場,最後還要有「世界工廠」經濟實惠的供應鏈。

 

利率就像是一盆柴火,利率下降,就像是在柴火上淋上汽油,也要等到iPhone點燃柴火,才燒得起來。而要燒得長久,更需要穩定且良好的供應鏈,就像扇子一樣提供穩定氣流。堆好易燃的柴火,點火搧風,火才能從星星之火變成燎原。

 

déjà vu是既視感或似曾相識,指人第一次見到某場景,卻瞬間感覺之前好像經歷過。到底什麼是似曾相識?利率已開始往下滑,很像○八年金融海嘯後的狀況,現在的AI時刻其實也很像之前的iPhone時刻。而鐵三角只剩一塊拼圖:有沒有像當年成本合理的供應鏈?

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