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全球消費信心走緩 奢侈品需求降溫 力抗通膨逆風 科技股為品牌基金撐腰

全球消費信心走緩  奢侈品需求降溫  力抗通膨逆風  科技股為品牌基金撐腰

黃偉柏

理財

shutterstock

1405期

2023-11-22 14:12

以往買氣不受通膨影響的奢侈品,近一年來在歐美高利率環境、中國復甦力道不如預期下,業績表現承壓,相關品牌基金日後的趨勢為何?

距離明年巴黎奧運開幕尚有八個月。法國精品巨擘路易威登(LVMH)近日宣布旗下品牌伯爾魯帝(Berluti)將擔綱自家國手的隊服設計;並於七月表示將贊助巴黎奧運約一.五億歐元。

 

這些舉動的確提升了品牌形象,但對企業股價無明顯地拉抬效果。下半年,LVMH股價走勢可說「一路下坡」,自七月三日起至十一月十七日,跌了一七.五%。

 

不僅LVMH,整體奢侈品股都碰上逆風。同樣自七月起至十一月十七日,古馳的母公司開雲集團大跌逾兩成;瑞士歷峰集團與英國的博柏利也各大跌約二六%。至於柏金包王者愛馬仕,情況好一些,但跌幅也有三%。

 

不畏高通膨  精品龍頭表現強

 

攤開各奢侈品集團七至九月財報,不約而同,成績多半遜於預期。像是LVMH,不論是一九九.六億歐元營收,還是九%年增率,皆低於預期。進一步觀察個別地區,不含日本的亞洲市場成長率自四至六月的三四%,大幅放緩至十一%,歐美地區成長也僅個位數,分別為七%與二%。

 

另看到開雲集團七至九月營收,繳出四十四.六億歐元、衰退了九%;博柏利則因美國市場衰退一成,加上中國市場成長放緩,七至九月業績年增率僅增一%,遠低於四至六月的十八%。

 

復華全球消費基金經理人龔曉薇以精品消費大國中國為例,由於復甦牛步、青年高失業率,重創消費者信心;另外,歐美的高通膨,也壓抑了今年奢侈品需求。

 

即使通膨逐步滑落,但高利率環境與中國慢復甦情況不變,全球消費信心將持續走緩。大摩報告預估,美國今年的個人消費支出年增率為二.二%、二○二四年將下修至一.八%;歐元區今明兩年仍低成長,分別僅○.四%與○.八%;至於中國?明年成長率近五%,略高於市場預期的四.二%。

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