以往買氣不受通膨影響的奢侈品，近一年來在歐美高利率環境、中國復甦力道不如預期下，業績表現承壓，相關品牌基金日後的趨勢為何？
距離明年巴黎奧運開幕尚有八個月。法國精品巨擘路易威登（LVMH）近日宣布旗下品牌伯爾魯帝（Berluti）將擔綱自家國手的隊服設計；並於七月表示將贊助巴黎奧運約一．五億歐元。
這些舉動的確提升了品牌形象，但對企業股價無明顯地拉抬效果。下半年，LVMH股價走勢可說「一路下坡」，自七月三日起至十一月十七日，跌了一七．五％。
不僅LVMH，整體奢侈品股都碰上逆風。同樣自七月起至十一月十七日，古馳的母公司開雲集團大跌逾兩成；瑞士歷峰集團與英國的博柏利也各大跌約二六％。至於柏金包王者愛馬仕，情況好一些，但跌幅也有三％。
不畏高通膨 精品龍頭表現強
攤開各奢侈品集團七至九月財報，不約而同，成績多半遜於預期。像是LVMH，不論是一九九．六億歐元營收，還是九％年增率，皆低於預期。進一步觀察個別地區，不含日本的亞洲市場成長率自四至六月的三四％，大幅放緩至十一％，歐美地區成長也僅個位數，分別為七％與二％。
另看到開雲集團七至九月營收，繳出四十四．六億歐元、衰退了九％；博柏利則因美國市場衰退一成，加上中國市場成長放緩，七至九月業績年增率僅增一％，遠低於四至六月的十八％。
復華全球消費基金經理人龔曉薇以精品消費大國中國為例，由於復甦牛步、青年高失業率，重創消費者信心；另外，歐美的高通膨，也壓抑了今年奢侈品需求。
即使通膨逐步滑落，但高利率環境與中國慢復甦情況不變，全球消費信心將持續走緩。大摩報告預估，美國今年的個人消費支出年增率為二．二％、二○二四年將下修至一．八％；歐元區今明兩年仍低成長，分別僅○．四％與○．八％；至於中國？明年成長率近五％，略高於市場預期的四．二％。
