2023年，金融市場環境詭譎多變，此趨勢將延續至2024年。
富達表示，2024年美國經濟終將步入衰退，資產配置應更重防禦策略。
2023年以來，市場焦急等待的經濟衰退並未到來，美國聯準會（Fed）也未啟動降息。正當投資人因美國經濟強韌，預期明年將呈「放緩但不致衰退」的「軟著陸」情境，並樂觀看待2024年投資機會時，全球最大資產管理公司之一、富達國際全球宏觀及策略資產配置主管艾哈邁德（Salman Ahmed），卻審慎看待後市。他認為目前全球經濟正處軟著陸情境中，而這只是過渡時期，「經濟衰退終將到來，並迫使聯準會於2024年下半年啟動降息。」
艾哈邁德指出，即使目前美國勞動市場依舊緊俏、展現其強韌的體質，但新增就業人數已開始降溫；預期未來一段時間，市場將逐漸反映通膨降溫與經濟放緩前景。
直至今日，聯準會貨幣政策的緊縮效果，並未完全反映於實體經濟層面，隨著升息滯後效應逐步顯現，美國經濟將陷更顯著的衰退跡象，並在下半年邁入溫和衰退階段，此情境發生的機率，艾哈邁德預期將達六成。
針對企業獲利成長預期，富達依目前經濟成長動能、由下而上的模型統計，估2024年美國企業獲利有望成長8.8％、全球企業獲利成長6.4％，但艾哈邁德不諱言，當經濟陷入溫和衰退時，將促使市場分析師調整經濟預期，直指「不排除下修企業獲利的可能性」。
他亦點出4項指標將左右2024年市場走向，包含經濟數據表現、各國央行動向、各國基本面的分歧走勢，以及緊縮貨幣政策的遞延衝擊。
操作股票方向
美股具防禦性 先積極後穩健
就現階段富達的經濟成長預測（2024年上半經濟成長率持續放緩、下半年步入衰退），投資人應如何布局資產？艾哈邁德表示，認同「上半年股優於債，下半年債優於股」的大方向。上半年，只要市場對經濟軟著陸的樂觀預期未消退，便可持續激勵股市表現，此時建議關注「高品質、低波動」標的，其中美股依舊是最具防禦特性、相對穩健的大型市場，短線可期待美股維持全面漲勢。
到了下半年，當美國從放緩步入衰退時，須當心漲多個股更加脆弱，大幅拉回風險偏高。此時，防禦型產業有望一枝獨秀，艾哈邁德指出，核心消費、公用事業、醫療保健，這3產業可在溫和衰退的情境下，維持較佳的防禦特性。
