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黃金創下歷史新高,大佛李其展喊話上半年降息「多頭往前衝」!投資原物料商品3大方式比較

黃金創下歷史新高,大佛李其展喊話上半年降息「多頭往前衝」!投資原物料商品3大方式比較
地緣政治衝突牽動國際能源價格,促使風險承受度高的年輕投資人,轉向原物料市場,尋求獲利機會。

李瑞瑾

理財

達志

1412期

2024-01-10 13:49

地緣政治的衝突,激勵原油、黃金價格,吸引初生之犢的年輕投資人,更加關注原物料投資。

投資原物料雖有望創造股債市以外的獲利機會,但也不能忽略其高槓桿、高波動的特性。

地緣政治衝突近年來「多點爆發」,牽動國際能源價格,避險資產黃金亦受激勵。在動盪環境下,投資人將目光轉向原物料市場,尤其風險承受度更高的年輕族群,對期貨ETF關注度顯著提升。

 

投資人參與原物料市場,主要方式有期貨、選擇權、期貨信託基金、權證、價差合約(CFD)及共同基金。以期信基金、共同基金兩款投信業者發行的理財商品,與期貨進行比較,在投資門檻、投資方向上,有極大差異。

 

商品期貨、期信基金,對國際原物料價格的反應最直接。期貨採保證金交易、實物交割,當保證金管理不佳、財務槓桿過度使用,易發生看對方向、賠錢出場的窘境,投資人還須關注交割時程、轉倉風險、近遠月價差等更多細節,對專業性極具挑戰。

 

期信基金中,投資原物料的基金僅一檔,ETF有九檔,標的包括原油、黃金、白銀、銅、黃豆等。期貨ETF可於集中市場交易,更具便利性,且相較投資期貨, ETF能減少個人轉倉的風險與成本,具平滑波動效果。

 

共同基金雖是過去較多人採取的原物料投資方式,但其投資標的並非商品本身,而是相關產業的公司股票,除不見得完全反映商品價格外,投資人須針對企業的產業優勢、營運成果、市場系統性風險等,進行更多基本面研究。

 

減產策略  影響石油長期走勢 

 

原物料商品與股債市走勢不完全一致,可提供分散風險機會,但因商品價格與市場供需相關,長期價格會有上漲瓶頸,也會有地板價,並非如股市具長期走揚趨勢,因此,被認為不適長期投資,應以區間操作為佳。

 

此外,因事件導致的商品價格波動,反應都很短暫,不時發生「風險還沒消失,價格就跌下來」的情形,尤其近年來地緣政治衝突頻繁,更加深原油走勢的不確定性。就連法國「原油交易之神」安杜蘭(Pierre Andurand)的避險基金,也在二○二三年陷入史上最嚴重虧損。

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