台股大盤站上萬8牛氣沖天，營建類股指數表現亮眼。馨傳不動產智庫執行長何世昌觀察營建類股走勢，自2023年10月328至329點，為相對谷底，至今年2月15日漲至430點，漲幅約為3成，領先於大盤。
他指出，營建股漲幅優於大盤有3個原因：
1. 預售屋交屋潮來臨，投資人預期建案交屋入帳將使建商獲利大增而提早卡位。
2. 不少營建股長年來配發高股息，股息殖利率達5%以上。
3. 近年國內興起「存股」熱潮，高配股的營建類股成為投資人簇擁標的之一，促使股價大幅走揚。
另外，觀察外資及內資持股比例，馨傳不動產智庫彙整官方數據顯示，截至2023年底，僑外資及陸資持有建材營造股的比例雖來到14.6%、創近3年新高，但觀察外資近10年持有營建股的比例卻不高，且今年前2個月持股比例略微下滑。
外資連3年持有15%以下 營建股看內資
馨傳不動產智庫彙整臺灣證券交易所資料指出，外資持有營建類股比例自2021年跌破15%，2021、2022年都在14.4%左右，2023年回升至14.6%，已連續三年維持在15%以下。
不過，外資持有營建股比例下降並不代表看壞營建股，主因是近10年以來，外資賣超台股逾兆元，各大類股多遭到減持，例如半導體類股持股比例一度高達5成以上，現在已跌至約44.67%。唯外資持有營建類股比例不多，減持的比例也相對較少。
何世昌表示，這一波營建類股指數攀上高峰主要是受到內資推動，外資參與不多，且截至今年2月15日止，外資持有營建股比例減至14.5%，意味著多數籌碼都被內資買下，未來營建股指數能否再創新猷，要看內資臉色。
外資布局營建股 空頭逢低承接
外資對營建股持股比例偏低，可能是同樣產業在其他國家能找到替代品，投資台灣營建股的必要性不高，反觀台灣技術獨占、或者領先的產業較易獲得外資青睞。
何世昌進一步指出，外資近10餘年來在營建類股的布局操作，可用「空頭逢低承接，多頭減持停利」來形容。
在2014年至2017年底、即前一波房市空頭期間，外資持有營建股比例升至16.64%～17.13%，2018年房市至今房市轉為多頭，持股比例一路走滑、並且跌破15%。
換言之，若外資操作策略不變，仍喜歡在房市空頭時進場抄底買營建類股，則持股比例升高不見得是好事。
