年金險能買嗎？年繳10萬存10年，最少能領164萬以上...真有這麼划算？一文破解只看「表面金額」的陷阱

假設情境：保戶40歲

 

投保商品：遞延年金險（定額終身年金型）

 

保費繳納方式：年繳10萬元，共繳10年（總保費100萬元）

 

預計開始領年金：60歲開始（也就是「繳費完後」再等待10年）

 

年金給付方式：終身年領，固定金額不增減

 

保單內部報酬率：假設為2%年化

 

保證給付年限：20年（若被保人於80歲前過世，餘額給付給受益人）

 

從60歲開始，每年固定可領約：約8.2萬元／年（每月約6,833元）

若活到100歲（領40年），總領回金額為328萬元；若活到90歲（領30年），總領回金額為246萬元；若活到80歲（領20年），總領回金額為164萬元；若於70歲過世，只領10年，保證20年制下受益人仍可繼續領10年。

領12.2年就可以領回總繳保費，保證20年給付年限可以領回164萬元，報酬率64%。若是金額放大10倍，每年繳100萬，60歲開始就能年領82萬元，每個月可有68,333元的退休金可用，或許就足夠支應退休後的生活花費了。

這樣的保險商品，你覺得划算嗎？

領回年金加計通膨後還有多少？

如果活到80歲可以領回164萬元，甚至活到90歲可以領到246萬元，看起來好像滿划算的。只要繳費10年，每年繳10萬元，然後再等10年，就可以安穩的每年領8.2萬元領一輩子，保障至少能領20年164萬元，12.2年（73歲）就能領回所繳的保費，似乎滿划算。

我們再進一步看一下第一張表，如果我用3%通貨膨脹率去計算，把未來每年的8.2萬元折現計算到目前（40歲）的實際價值，就會發現第一筆領到的8.2萬元，其實只等於目前的4.4萬元，然後未來每一年領的錢，折現到現在的價值都越低。若能活到99歲，領滿40年，總領金額的折現價值只有105萬元。

公平起見，我同樣把折現方式套用在10年要繳的保費，分10年實繳100萬的保費，折現到目前的價值為87.8萬元。如果都用折現價值來計算比較的話，這筆年金要領到89歲，才有超過自己的已繳保費。

如果只看表面金額，73歲就能領回已繳保費總額，若再看折現價值，則要到89歲才是真正領回已繳保費，請問現在還有覺得划算嗎？

即使保戶領到99歲 帳上還剩77萬

我想再進一步計算一下這個保險商品的規劃，對保險公司來說到底賺不賺錢。

我將所有現金流都列出來，第二張圖表是假設保險公司能將收到的保費，拿去做年投報率4%的投資，投資方式我們就不進一步探討，要達到4%應該很容易，目前的美國公債就有這樣的殖利率。

然後我們看一下年末資產，保險公司將每年收來的保費拿去投資獲得4%的報酬，複利再滾入，10年繳費完後還可以再等10年，年末資產從124.9萬增加到184.8萬。第21年，保險公司再從這筆資產裡拿出8.2萬發給保戶，剩餘資產還有183.7萬。

如此一路計算下去，我們可以看到，即使每年發給保戶8.2萬元，年末資產都一直還有100多萬，第21年發的8.2萬元，對於該筆資產來說，提領率只有4.437%。所以，即使保戶可以一路領到99歲，對保險公司來說，都還賺了77萬元。

這項保險商品有保障保戶能領至少20年，我們看表格裡第40年的部分，即使20年付完，保險公司還是保有151萬元的資產。由於這筆錢不會吐還給保戶，所以年末資產可以視為保險公司的獲利，以這個商品制度來說，可以為保險公司帶來最高151萬元的獲利。

當然，在投保一開始還要先扣掉給保險業務的獎金，所以實際獲利不會如表上顯示的那麼多。但保險公司也很容易計算，可以從中撥出多少業務獎金，仍然可以保有一定程度的獲利保證。

我們前面有提到，60歲開始第一筆提領的8.2萬元，對於當年的年末資產，提領率是4.437%。如果保險公司的投資年報酬率可以高於這個數字，甚至更高，是不是就可以有更棒的獲利了呢。

領的錢比賺的少 帳上資產越領越多

我們在看第三張圖表，這邊改採用年報酬率5%的方式來計算。可以看到在第20年的時候，資產已來到215萬元了，這時候第一筆8.2萬元的提領率，相對於215萬元，已降低到3.812%，在領的錢比賺的錢少的情況下，這筆資產會每年越來越多。

接著看保障領取20年的79歲欄位，領完第20筆8.2萬元後，該筆年末資產已經變成286萬元了。即使保戶可以活到99歲，甚至150歲，保險公司也不擔心要給付這8.2萬元，因為該筆資產只會越來越多，保戶99歲時，顯示該筆資產累積已達474.4萬元。

這邊簡單兩個想法

1. 保險公司真的很好賺

 

2. 年金領的錢很難領回本

如果這筆錢是模擬保險公司的做法，自己提撥錢來投資相同年投報率的東西，60歲的時候自己發8.2萬元給自己，只要能找到每年4%穩定配息率的金融產品，這筆每年8.2萬元的年金，領到100歲也領不完。

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作者簡介_雨果

「雨果的投資理財生活觀」粉絲團版主。畢業於澳洲昆士蘭理工大學資訊科技學士與MBA碩士，曾任電腦補習班老師，現為外商公司總經理。著作：《聰明的ETF投資法》《ETF存股》

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