連巴菲特都敬佩的「股神」！他沒讀大學、沒人脈，如何靠「半價買股法」年賺21％？

沒學歷、沒人脈！他用「半價買股法」創21.3％年報酬率

1946年，華特．施洛斯（Walter Schloss）剛從戰爭中歸來。不同於數以百萬計在戰場上喪生的同袍，他有過上正常生活的機會，而他的夢想，是在華爾街成為一名選股專家。

但對許多人來說，那個夢想似乎遙不可及。

首先，他沒有大學學歷。此外，他也沒有進入這個產業的人脈。正如某人所說，他「沒有任何人脈，華爾街幾乎沒有人知道他是誰」。

在這樣的情況下，大多數人可能早就放棄了。但他做了一件不同尋常的事。

他參加了葛拉漢開設的一門課，課程宣揚一個簡單的投資策略：買進低於清算價值的股票。

換句話說，就是當一間公司帳上有2億美元（約合新台幣60億元）現金，而市值卻只有1億美元（約合新台幣30億元）時，就買下它。這個方法就是用半價買股票。

當施洛斯執行這項策略時，他的表現非常出色。他建立了一個由超過100間公司組成的投資組合，這幾檔股票的價格都只有實際價值的一半。

從1956年到1984年，他的投資基金創下了21.3％的年均報酬率，使他成為與巴菲特同一等級的超級投資人。

你可能會認為施洛斯是一位投資天才。他一定擁有某種特殊、獨特的投資能力，使他能夠成功。但事實並非如此。

投資成功不必是天才，用「重複公式」穩穩賺

在葛拉漢的課堂上，有一整群人都和施洛斯一樣成功。以下是幾個例子：

●湯姆．納普（Tom Knapp），特威迪布朗（Tweedy, Browne）創辦人，從1968年到1983年的年均報酬率為20％。

●比爾．魯安（Bill Ruane），紅杉基金（Sequoia Fund）創辦人，從1970年到1984年的年均報酬率為18.2％。

●華倫．巴菲特，巴菲特合夥事業有限公司（Buffett Partnerships）創辦人，從1957年到1969年的年均報酬率為23.8％。

這些人都不是天才。

只是當你學會了正確的策略之後，選股就變得比較簡單了。畢竟，如果你有一套可以反覆執行、打敗大盤的公式，那麼年復一年地應用它來賺錢，其實並不困難。

只要有正確的策略，在1950年代要投資成功並不困難。

一個學霸的鋼鐵血淚史！選錯產業，聰明人也翻車

接著我們來比較金融產業與鋼鐵產業。

1950年代，在哥倫比亞大學，有一位非常聰明的MBA學生。他是幾個校內主要社團的會長，在學生之間被稱為「A型工作狂」。大家都預期他畢業後絕對會事業有成。但他犯了一個嚴重的錯誤。

他畢業後去經營一間鋼鐵廠。這份工作既危險、骯髒又困難，因為原物料價格波動，獲利極不穩定。更糟的是，幾乎不可能找到一個致勝的策略，來擊敗其他鋼鐵廠。

因此，他在鋼鐵業從來沒有獲得成功。

即使是最優秀、最聰明的人，在這個產業仍會失敗，因為這個產業的條件太艱困了。

相比之下，只要在金融業掌握了正確的策略，即使是沒有大學學歷的人也能致富。

因此，有時候成功與否，關鍵在於你是否處於一個容易成功的產業。

對公司來說也一樣。如果你想靠股市致富，那你需要從能讓你賺錢的產業開始。

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作者簡介_丹尼爾．吉瓦尼（Danial Jiwani）

吉瓦尼是一位投資奇才，在幾支股票上取得了數百百分點的驚人報酬率，包括Apple（500％）、Meta（300％）、Amazon（150％）、芝樂坊餐廳（The Cheesecake Factory，120％）。

他的著作是美國關於股市投資銷售額最高的書籍之一，甚至曾被傳奇投資人霍華．馬克斯（Howard Marks）和比爾．艾克曼（Bill Ackman）閱讀。

他經常出現在主要媒體上，包括《芝加哥論壇報》（Chicago Tribune）、福斯新聞（Fox）及其他電視節目。

本文摘自方舟文化《22歲投資奇才的選股筆記：成功的投資人都如何面對市場？一套「掌握這檔股」策略，不懂專業術語也能穩健致富。》