160萬滾成285億！只輸巴菲特的選股天才：38歲才開始投資，靠「這類股」致富80年，長勝家族富過三代的祕訣

基金經理人操盤28年   22年表現贏過大盤

這個計畫一開始是要寫一本關於基金經理人小謝爾比．戴維斯的書。在沒有太多宣傳的情況下，小謝爾比的紐約創投基金讓投資人獲利滿滿：在他擔任經理人的28年期間，價值1萬美元（約合新台幣32萬元）的投資增值到37萬9000美元（約合新台幣1200萬元），其中有22年表現贏過大盤。

這項紀錄讓他與曾在富達投資操作麥哲倫基金的彼得．林區齊名。我很好奇，他是怎麼做到的？

我們在佛羅里達州棕櫚灘市的一家海鮮餐廳共進晚餐。餐廳裡全是白髮蒼蒼、身穿藍色西裝外套的客人。小謝爾比也穿了藍色西裝外套，他體型瘦小、長相年輕、個性風趣謙虛。

他將閒聊的話題從自己身上帶開，轉到惠普（HP）最新季報上；他讚賞房利美不論景氣好壞都能持續獲利；他把富國銀行（Wells Fargo）和西北銀行（Norwest）併購案形容得像法式約會般刺激。

他38歲才開始投資，靠保險類股把160萬滾成285億！

我們後來在他位於紐約世貿中心97樓的辦公室又有進一步的對談。小謝爾比坐在會議桌前，詳細補充了一些自己職涯的細節，他的事業鮮為人知，卻輝煌卓越。

他說，對他精明的選股策略影響最大的人，是另一位謝爾比．戴維斯，即他的父親（戴維斯把這件事搞得很混亂，因為他跟美國前總統喬治．布希〔George Bush〕一樣給兒子取了跟自己一樣的名字，卻沒有加上「小」〔junior〕字。

為了在接下來的段落清楚區分兩人，我將父親稱為「戴維斯」，兒子稱為「小謝爾比」）。「他老人家比我更會投資，他靠保險類股把5萬美元（約合新台幣160萬元）變成9億美元（約合新台幣285億元）。」小謝爾比說，並推薦他父親本身就是個值得寫成書的有趣主題。

中年裸辭、死守保險類股45年，靠「美日布局」資產翻1萬8千倍

9億美元（約合新台幣285億元）著實相當驚人。小謝爾比繼續說，戴維斯當過自由撰稿人、共和黨競選顧問、紐約州保險部門公務員。

1947年，38歲的戴維斯，沒有企管碩士學位，也沒有正規的經濟學訓練，卻辭去工作，全職探索保險業投資標的。

朋友和親戚都心存懷疑，那個時代還沒有「中年危機」這個詞，不然他們可能會懷疑戴維斯是不是有中年危機。

在接下來的45年半裡，戴維斯巧妙操作投資組合，累積成華爾街的大筆財富。他基本上就是在經歷繁榮與蕭條、咆勃爵士樂（bebop）、披頭族（beatniks）與披頭四（the Beatles）時代後，仍堅守保險類股。

當美國保險公司的股票太貴時，他就去買日本的保險類股。1960年代，他在日本的投資就如被鞭炮驚嚇的鴉群般一飛衝天。1994年他去世前，他最初投入的資金已經翻了1萬8000倍。

這不是一個白手起家的勵志故事，而是富人錢滾錢的故事。戴維斯最初買股的資金來源是妻子凱瑟琳．華瑟曼給的，她是費城地毯千金。

對1947年大多數的美國人而言，花5萬美元（約合新台幣160萬元）買股票簡直是天方夜譚。

投資策略、回報堪比巴菲特，他翻身320億富豪卻鮮為人知

不過，戴維斯的經歷仍是一個激勵人心且充滿希望的故事：這位曾經的自由撰稿人在中年開始投資，並在有生之年成為身價近10億美元（約合新台幣320億元）的富豪。然而，在保險界之外，謝爾比．戴維斯幾乎跟小謝爾比一樣鮮為人知。

「我父親在1988年上過《富比士》美國富豪排行榜。」小謝爾比說，「這是他短暫成名的時刻。」說到《富比士》，我想到富豪排行榜上總看不見所謂的「被動投資人」。

在眾多矽谷奇才、企業併購家、房地產開發商、發明家、零售商、製造商、傳媒巨頭、石油大亨、銀行家等名單常客中，我只能想到一位同樣靠選股上榜的人：華倫．巴菲特（Warren Buffett）。

我問小謝爾比，父親和巴菲特是否見過面。「見過幾次。」他說，「他們互相認識，共通點也很多。」兩人的資產都在數十年間以每年約23％到24％的驚人速度成長；兩人都因保險類股賺進大把財富，巴菲特甚至擁有兩家保險公司。

這兩位投資人都在華爾街精英認為「死板」「無趣」又「無利可圖」的行業中挖到寶，真的只是巧合嗎？保險業確實耐人尋味，我們是不是應該入手保險類股？

把巴菲特和戴維斯拿來比較可能有些過頭了。巴菲特是個身價超過200億美元（約合新台幣6400億元）的億萬富翁，是《富比士》富豪排行榜常客；戴維斯的名字雖然多次上榜，但因為位於列表中間，非常不顯眼。

巴菲特的成就備受讚譽；戴維斯幾乎鮮有人知。我反覆思量小謝爾比的建議，只寫他父親的故事，書名可以取《你從未聽過的最佳投資人》或《世上第二偉大選股者的祕密》之類的。

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作者簡介_約翰．羅斯柴爾德（John Rothchild，1945~2019）

知名財經作家。

他曾擔任《華盛頓月刊》和《財星》雜誌編輯，長期為《時代》《財星》《君子》《滾石》等雜誌撰寫專欄。

本文摘自樂金文化《華爾街最長勝的投資家族：富過三代的價值投資傳奇，戴維斯王朝的致富之道》

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