編按：本書作者李銘儒現為投資公司負責人，有12年實際投資經驗，長期管理高資產資金配置策略。他指出，投資最重要的不在短線進出、追逐熱門股，而是能否長期持有能持續成長的好公司股份。
拆解台美長期數據：股市增值能力遠高於通膨、薪資與房地產
從1995～2025年的30年時間，美國「消費者物價指數」CPI計算的累積通膨是110%，而薪資平均增長率是6.16%，不動產價格累積上漲290%，但道瓊指數（Dow Jones Index）卻上漲2287%。
這些驚人數據的差異可知，30年的平均年通膨為2.52%，而隨著工作年資的累積，年紀也越來越長，工作薪資的年成長率6.16%雖高於通膨及不動產漲幅，但遠低於股市的增幅。
不動產價格這30年的增幅幾近3倍，年增幅是4.7%，代表股票市場的道瓊指數在30年增值22.87倍，年增幅高達11.14%。
台灣的數字則是：從1960～2025年的通膨率平均約為3.82%。而薪資年增率在1981～1999年是5.47%，2008～2025年是2.28%。
近15年的全台平均房價成交價漲幅約41.6%，年增幅是2.77%。1995年迄今，台灣加權指數漲幅5.43倍，年增幅是9.74%。
由上述數字可知，長期而言，證券市場的投資最具增值能力。
台積電(2330)股價30年漲32倍：長期抱好公司能累積財富
雖然指數商品可免除個別擇股的工作與風險，但在證券市場表現最好的投資是購買「長期營運績效佳又有成長能力」的公司股份。
最顯著的例子是：這30多年來台灣即有每天可以買台積電（2330）股份的機會。1995年，台積電平均收盤價是61.34元， 2025.11.14台積電股價是1435元，計入年年除權與除息後，上漲32.24倍，年增幅高達12.35%。
睡覺也能賺進20年收入！每年投資10萬、30年後滾出5千萬退休金
以年金的概念來看，若1995年（民國84年）年約30歲的新鮮上班族，每年存10萬元到平均每年業績有15%穩建增值成長的公司，到了2025年，年屆60歲退休時，用錢來替你賺錢的資本將累積達近5千萬（正確數字是49,995,692元），這是有機會達到越來越老的財務保障，能夠從從容容、遊刃有餘的最佳方向。
在台灣上市櫃證券市場資本利得5000萬元的概念是：因台灣稅制上市櫃股票的資本利得免稅，若以個人所得稅負30%計算，意即稅前所得是7140萬元，這是年報稅所得360萬元的上班族得工作20年合計收入。
意即年報稅所得360萬元的你，若於工作期間還額外如前述方式在證券市場用錢存好股來替你賺錢，20年後退休時累積的5000萬元證券市值，等同除了20年工作薪資收入，你還在工作、休息及睡著時，為自己額外創造一份相同金額的20年稅前收入。
上班族在數十年的職涯發展之餘，即使能夠斷斷續續地每月概要地研究二、三家不同產品的公司，了解它們的產業特質、公司特性、產品內容、財務績效、以及資本市場評價合理性等。
經年累月後，會知悉數家持續成長公司的原因及特質，以及數十家不能持續成長公司的原因及特質，並且還累積了相當的產業與產品知識。
就比較能依這些知識及能力，發掘、洞見、及把握到幾個具備「營運績效佳又有成長能力」的公司，進而分批投入資金購買這樣的公司股份。
雖然可能不是「漲得快」，但可以「漲的久」的長期投資效果，就有機會如同前述的年金終值績效。而這30年台灣經濟及產業的發展，週遭即有不少可參考的個人資金配置績效有數億差別的例子。
30萬滾出765萬！上班族12年長期投資，資產放大25倍
我有一個投資帳戶，是2013年我三姐向我調30萬來裝潢房屋的戶頭。三姐約半年後還款時，我去她家附近的券商開證券戶並存入這30萬元。
之後在忙碌工作之餘，我開始斜槓研究產業與公司並配置資金投資股票。
這帳戶和我其他帳戶持股都一樣，除了拿出一些資金支付家人聚餐、照顧爸媽的支出開銷及小金額分紅等，目前帳上持股市值已逾765萬元，等於12年滿倉持股增值有逾25倍之多。
痛失8億財富！豬肉攤老闆賣掉330張台積電(2330)，改買記憶體「股價百元跌到個位數」
這讓我還想到，住家附近市場的60多歲肉販。
去年初有一天，我記得是下午4點多，我在他收攤前去買肉，他順口問了我的工作，我回答是企業經營與投資顧問，他的即時反應是如銀行理專嗎？我回答：「類似吧！但是服務對象及方式不同，且我也有自有資金部位在做投資。」
他回說：「他很多年前曾積極參與股市投資，但變化太快且生意越來越忙，就沒再多了解參與。」
他進一步試探問：「最近股市漲高波動大，應該已不容易獲利吧？！」
我則是笑笑地回答：「確實，但因是我的工作，不過台股在台積電業績仍能再雙位數成長的帶動下，應仍有下檔支撐。」
這位大哥隨口說出他1999年前曾持有300張台積電股票，但因已持有年餘且股價只在50元上下波動，他就將配股又增加30張到330張的持股全數出售，而將資金改投入股價驚驚漲的二家利基型記憶體製造公司，但這二家記憶體製造公司持股不久股價即從百元快速下跌，最低跌至個位數。
我聽到後驚訝不已，因為我媽媽也是同樣情況，她現在還在說她當時曾持有30張台積電股票，也是看它不會漲而賣出改投入那二家利基型記憶體製造公司。
這二年我去他攤位買肉時，都會奉承一下這位大哥當時投資台積電的眼光，並替大哥婉惜人生錯失若持股放到今天（2025年第三季），以台積電股價1400多元時的持股市值達近5億元的財富。（編按：以台積電2026年6月股價2400元左右計算，持股市值達7.9億元）
而有些小小彌補的是，2025年第三季協助他經營的兒子順口問900多元的台積電還能買嗎？我保守地回覆說：「以先進製程獨家，且未來還有更先進也更高價的2奈米生意，應該還可以吧！」之後我再去買肉時，父子都笑口迎客地給我多些肉，價格也隨便算呢。
作者簡介_李銘儒
始終堅信：「投資的關鍵不是抓對機會，而是避免做錯決策。」在經歷過多次金融風暴與掌管巨額資金後，發現財富增長最核心的秘密，其實並不存在於華爾街的複雜模型裡，而是在於每個人都能執行的紀律中。
現為投資公司負責人，長期管理高資產資金配置策略。
12年實際市場投資經驗，歷經多次金融崩盤與市場劇烈波動，不預測市場、不追逐熱門、不做短線交易，用同一套紀律方法，將資產在12年間放大22倍，並在2026年市場劇烈震盪中仍維持成長。
本文摘自時報出版《慢富學：上班族也能做到的「獨立財富」路徑》
