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00919 vs 00929...中年夫妻想打造退休現金流選誰?他38歲提早退休身價上億:這檔「保底殖利率最穩」股息價差雙賺

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超馬芭樂 王仲麟

ETF

精鏡傳媒提供

2024-11-26 11:44

超馬芭樂喜歡投資股票、ETF與基金,也喜歡跟大家分享投資操作、開源節流、總經金融等諸多專業知識,所以除了臉書粉專,我也會上節目分享投資心法與操作心得。

超馬芭樂喜歡跑動輒100公里的超級或極限馬拉松,無論是12小時的繞圈賽,還是翻山越嶺的南橫超馬賽,更無論是在酷熱的盛夏,還是寒冷的嚴冬,超馬芭樂都會持續練跑。

超馬芭樂喜歡聊天,無論是柴米油鹽、風花雪月、酸甜苦辣、太空子宮,也無論是人際關係、職場關係,還是親子互動,我都喜歡聆聽朋友的需求與心聲,更喜歡跟朋友開心對話。

那麼,有沒有辦法把以上這些超馬芭樂都喜歡的嗜好合而為一?某一天,這個想法就這麼天馬行空、福至心靈地出現了:無論朋友身居何處(金門、馬祖、澎湖、綠島、小琉球要渡海,暫且保留),只要約好時間,超馬芭樂就會規畫一個適當的路徑跑去約定地點,然後跟朋友們閒聊過往人生、暢談投資操作,人生豈不樂哉!

於是,「超馬芭樂來我家」的計畫便於焉成形!與朋友約好時間和地點,無論是台北汐止,還是台中潭子,也無論是台南成大,還是高雄義大,更無論是烈日寒風或颳風下雨,超馬芭樂都會先練跑到朋友家中,一面吃飯、一面聆聽朋友的需求,然後提供最適合他們的投資策略或操作建議。

 

37歲資深工程師想打造退休後現金流 如何挑選高股息ETF?

 

對談日期:2024年4月20日

 

受訪朋友:蘆洲Jay(37歲,科技公司資深工程師)一家三口

 

對談地點:新北市蘆洲區未來馥社區

 

對談主題:發行較久的高股息ETF,殖利率都不低,但是該怎麼判斷哪一檔的配息較穩定?

 

對談心得:原來不需要看懂艱澀火星文,也沒必要研究罕見甲骨文,只要檢視換股標的,就能判斷老將的配息是否穩定。

 

蘆洲Jay:我跟太太Trina想開始打造退休之後的穩定現金流,標的是高股息ETF,但是高股息ETF的選擇實在太多了,所以想聽聽芭樂大的建議。

 

超馬芭樂:很好啊!那你們是對高股息ETF的新兵如00939(統一台灣高息動能)、00940(元大台灣價值高息)比較感興趣,還是對上市比較久的老將如0056(元大高股息)、00878(國泰永續高股息)這幾檔比較有意願?

 

蘆洲Jay:我們覺得挑老將可能比較妥當,因為新兵上戰場的時間較短,老將經歷過市場的洗禮,表現好與不好才能比較,所以我們想從高股息ETF的老將之中選標的。

 

超馬芭樂:了解!那我們就從高股息ETF成分股的調整時程、殖利率及換股操作能力來一一分析,這樣你們就能找到可打造退休後穩定現金流的好標的。

 

如何篩選高股息ETF老將?

 

ETF和股票型基金一樣,都是持有一籃子股票,少則30檔、多則50檔。不過,ETF的概念是「被動式投資」,它不像股票型基金的「主動式操作」,主動式的股票型基金可以隨時隨地、適時適機地汰換股票,被動式ETF通常是1年頂多調整標的2次。

 

高股息ETF的價值是,幫投資人挑選高股息個股,並且以合理價格買進、持有,所以換股時程非常重要。

 

如果我告訴你,股價30元的A股票今年確定配發1.8元現金股息,股價同樣是30元的B股票,今年則是確定配發1.2元現金股息,你會挑哪一檔?

 

你應該會挑A股票,因為它的現金股息殖利率有6%(1.8÷30),比B股票的現金股息殖利率4%(1.2÷30)還高。

 

這就是高股息ETF成分股調整時程之所以重要的答案。

 

簡單來講,雖然還是可以透過個股的財務報表、稅後盈餘、股息配發率等條件去「預判」個股今年現金股息「可能」的配發金額,但這終究不見得是實際的配發數據。

 

若是已經看到答案,基金經理人不只選股容易得多,也可預期能領到多少現金股息配發給投資人。

 

所以,如果高股息ETF在調整持股前,已經看到個股今年的配息金額,亦即已經看到答案再換股,穩定性自然會比較高。

 

Tips 殖利率是什麼?

殖利率 =(每股現金股利÷每股股價)×100%,配息放分子、股價放分母,因此兩者的變化都會影響殖利率表現。

 

ETF持股調整時程攸關績效 4~6月最佳

 

以台股而言,公司召開完董事會,就會宣布當年度的股利政策,因此,高股息ETF如果1年調整2次持股,第1次調整持股在年底的10~12月,此時是根據個股的基本面、EPS表現,以及過去的股息配發率,來預判今年可能的現金股息。不過,這就是預測。

 

高股息ETF如果1年調整2次持股,第1次調整持股在年底的10~12 月,此時是根據個股的基本面、EPS表現,以及過去的股息配發率,來預判今年可能的現金股息

 

而第2次調整持股如果是落在4~6月,代表此時已經看到答案,基金經理人知道個股今年的現金股息會實際配發多少,就可以挑選最符合需求的高配息好標的。

 

就像剛剛說的,既然知道股價30元的A股票今年配發1.8元現金股息,殖利率為6%;同樣是30元的B股票今年是配發1.2元現金股息,殖利率4%,不討論其他條件,投資人當然應該選A股票,因為可以創造最穩定的現金流。

 

如果還要再進一步區分,由於5月底全部個股的股利政策都已經揭露,表示成分股調整日期若是在6月,這時候已經看到100%的答案,要淘汰誰、更換誰都最清楚,穩定性最好。

 

成分股調整日期若落在5月,此時已經看到大約95.6%的答案;成分股調整日期若落在4月,此時已經看到大約90.2%的答案。

 

下表是幾檔高股息ETF老將的成分股調整日期,3、4、5、6月都有,不過,還算符合我們期待,所以就「成分股調整時程」而言,這些老將們都還不錯,沒有太大差異。

 

幾檔高股息ETF老將的成分股調整日期,3、4、5、6月都有, 不過,還算符合我們期待

 

別用夢幻殖利率當標準 高股息ETF合理殖利率約6%

 

投資高股息ETF的目的是領取被動收入,當然希望越多越好,不過在比較高股息ETF時,很多投資人都會用「期待殖利率」,甚至是「夢幻殖利率」來評估,這一點不能說錯,但有點不切實際。

 

當你在事業飛黃騰達之際,花大錢買很多禮物送老婆,她一定會很開心。不過,哪有人一輩子都順風順水,難免有時候會遇到流年不順,如果你在運勢不佳的人生低谷時,依然疼愛老婆,更會把便當中唯一的1塊排骨給她吃,她肯定會更欣慰。

 

選高股息ETF的道理也一樣,市場難免起伏震盪,甚至修正下跌也屬正常,現金股息殖利率會有高有低,與其拿高標準的預期殖利率,甚至最高的夢幻殖利率來遴選,芭樂大會建議用合理的殖利率來評估會比較好。

 

Tips 高股息ETF殖利率如何觀察?

 

高股息的優質公司,配息長期都算穩定,股價會影響殖利率高低,如果股價漲高,殖利率就會下滑,除非分子的配息也跟著大幅增加。

 

以市場多數使用的參考標準:台股大盤現金殖利率來看,2022年為4.88%、2023年是3.37%,到了2024年7月則為2.43%,反映的正是股價位階相對高,高股息ETF當然也不易維持過往的7%、8%、甚至10%高 水準。

 

高股息ETF合理殖利率約6%,投資人不應有不切實際的期待。

 

時窮節乃見!以00919、00929為例,高股息ETF要看「保底殖利率」

 

我用兩檔高股息ETF來比較,00919(群益台灣精選高息)的夢幻殖利率為19.8%,00929(復華台灣科技優息)則是9.7%,所以應選夢幻殖利率最高的00919嗎?

 

現金股息殖利率很高,投資人當然開心,不過,我們不是持有一下子,若用夢幻殖利率來期待,萬一不夢幻了肯定不開心,所以要調整比較基準。

 

我用兩檔高股息ETF來比較,00919(群益台灣精選高息)的夢幻殖利率為19.8%,00929(復華台灣科技優息)則是9.7%,所以應選夢幻殖利率最高的00919嗎?

我用兩檔高股息ETF來比較,00919(群益台灣精選高息)的夢幻殖利率為19.8%,00929(復華台灣科技優息)則是9.7%,所以應選夢幻殖利率最高的00919嗎?

 

用夢幻殖利率太過不切實際,那如果改用平均值呢?00919的平均殖利率為11%,00929則是7.5%,所以,你認為應該優先選平均殖利率比較高的00919嗎?

 

舉個例子,如果小孩考試考了5科,2科拿到滿分的100分,但是,另外3科考55分、50分、45分,然後老師說,小孩的平均成績算還不錯,是及格以上的70分([100+100+55+50+45]÷5),相信家長應該不會怎麼開心吧?

 

為了避免被極端值干擾,所以不建議用平均殖利率來比較,因為一旦出現某次的殖利率特別高,平均值就會被拉高。

 

評比高股息ETF老將時,建議反而應該根據該ETF歷年來表現最差,亦即殖利率最低的那一次來考慮,我稱它為「合理殖利率」,更貼切的名稱叫做「保底殖利率」。

 

也就是說,市場再怎麼詭譎多變,行情再怎麼起伏震盪,當我們用的是最低水準的保底殖利率時,就不會出現不切實際的期待,而且在持股過程中萬一殖利率低於這個水準,投資人也會知道該換標的了。

 

00919的保底殖利率為6.7%、00929則是6.1%,你對00919的興趣應該就會比較大,因為市況不佳時,00919的保底殖利率有機會比00929好一些。

 

高股息ETF如何穩領息又賺價差?

 

ETF具有一籃子股票相對安全、可分散風險的特性,而高股息ETF更能滿足投資人穩定領息需求。但該如何操作才能股息、價差兩頭賺?

 

首先,高股息ETF配息頻率以年配息為優先,再來是季配息優於月配息。

 

這是由於年配息金額較季配息、月配息高,除息後價差空間大, 若在除息前1天買進,可拿到當年度所配發的股息,同時參與填息機會。

 

第2種作法則是在除息當天買進。

 

這種方式雖無法賺到股息,但已知除息當天價格會下修,若能鎖定過去填息花費天數較短的高股息ETF,搭配台股走多格局,就有機會賺到填息價差。

 

但風險在買進後價續跌,心理壓力增加;若盤勢偏空就不要急著進場,等待還原週K到25左右,才是相對便宜、值得進場賺價差的時機。

 

第3招,則是新手投資人可以採用的策略,那就是在除息前後各買一半。

 

訪談後記

 

蘆洲Jay:這樣我完全懂了!接下來我會用你教的方法,逐一檢視這些高股息ETF老將們,不過,能讓你拿來當範例的00919應該很不錯。

 

超馬芭樂:被你發現了!不過如你所說,我還是建議你把剛才說的流程全部跑一趟,之後每半年都可以自己花點時間檢視一下,這樣最安全妥當。

 

蘆洲Jay:有了這套選擇高股息ETF的SOP後,我的退休後現金流絕對能夠讓人安心。很謝謝芭樂大來跟我們分享高股息ETF的挑選訣竅。

 

超馬芭樂:不客氣!希望投資順利!

 

作者簡介_超馬芭樂(王仲麟)

東海大學國貿系畢業。擁有證券商高級業務人員證照、投信投顧業務員證照、中國理財規畫師國家第一級證照。曾任職大穎集團財務部、國票金控研究部、國票金控自營部。現任投信投顧公會、企管顧問公司與多家銀行約聘講師。

市場指名度超高的投資講師,被媒體封為最科學化的投資達人,靠存股、基金、ETF等投資工具,獨創芭樂戰法,創造上億身價,在38歲財富自由退休,拿回生活主導權。近年開始跑超馬、寫書、受邀上節目等。

專長為基金、股票、長線投資、價值投資實戰、趨勢分析等。

 

本文摘自精鏡傳媒股份有限公司《超馬芭樂來我家:投資理財實境個案全解答

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

 

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