大盤站回2萬1，該衝了嗎？下半年還有5大風險！想安心賺有3買法：高股息、市值型的亂世解方

股市如洗三溫暖，一下子重挫，一下子急漲，目前台股已經回補4月初的關稅缺口，而美股則早已飛越關稅壓力，挑戰年初高點。在這波股市下跌中，ETF投資人展現堅強韌性，截至5月底，台股ETF受益人數達1110.6萬人，今年以來還成長9%，顯示投資人沒有被股市波動嚇跑，甚至還逆勢加碼。

由於受到股市大幅波動影響，統計今年前五月台股ETF表現(統計至6/4)，以高股息ETF表現較為抗震，跌幅約在1-3%左右，市值型ETF跌幅較大，約在6-7%左右，而科技型ETF跌幅更大，約在8-11%左右，此外，櫃買、中小型ETF跌幅更高達14-25%。

高股息ETF展現抗震力

今年以來表現較好的高股息ETF

資料來源:MoneyDJ，新台幣含息報酬率，統計至2025/6/4

規模較大的高股息ETF

資料來源:MoneyDJ，新台幣含息報酬率，統計至2025/6/4

00919、918、713拚穩健

高股息ETF中，國泰股利精選(00701)今年以來最抗震，主要是它持有6成的金融股，若以近期反彈力道看，00934最突出，00918、0056、00919也不錯。但若從分散產業、中長線績效穩健、配息穩健來看，00919、00918、00713表現較佳。

近期有多檔高股息ETF正值換股潮，在這次換股中，航運股占比有明顯拉高。其中，00940航運股佔比22%、00919佔比20%、00939佔比15%。

由於近期航運股將進入除息旺季，這些ETF主要等著領股息，但下半年仍要看航運股是否可持續穩健走勢。然而有些ETF並不重壓航運股，如00878金融股占比27%，但航運股僅2.6%，另外00713雖尚未公告換股，但金融股占比19%、航運股僅2.7%。

市值型ETF由台積電領軍

市值型ETF表現

資料來源:MoneyDJ，新台幣含息報酬率，統計至2025/6/4

科技型ETF表現

資料來源:MoneyDJ，新台幣含息報酬率，統計至2025/6/4

0050、0052、6208更耐震

市值型ETF展現龍頭企業特性，雖然波動較大，今年上半年多呈現虧損，但投資一年的績效仍比高股息ETF更佳。尤其是台積電持股比重高的ETF，表現更為突出。包括0050、006208、0052、00692，台積電持股都在50%以上，不僅更為耐震，中長期表現也較好。其它科技型ETF雖以電子產業為主，但台積電佔比較低，整體報酬率仍輸給市值型ETF。

從台積電第一季財報、法說、再到股東會，總裁魏哲家都堅定的表示，台積電業績沒有受到影響，今年營收、獲利都有機會再創新高。雖然台美貿易談判尚未定案，半導體如何課稅也還有不確定風險，但台積電已經宣布赴美大金額投資，是相對衝擊最小的企業，因此，擁抱台積電仍是最安心的選擇。

▲川普的關稅之亂只是暫緩，後續還是要看談判結果而定。

股市反攻別得意 留意5大風險

雖然近期股市大反攻，讓投資人恢復信心，然而市場風險並未真正排除。以下幾點仍需要留意。

1.關稅戰只是延後不是取消

川普關稅戰只是延後上路時間，並不是取消，未來一個月還要看談判結果而定，雖然不可能課徵像原先那麼離譜的稅率，但是仍有一定程度的關稅成本，至少10%起跳。

2.半導體業的課稅議題

半導體如何課稅，對台灣電子產業影響重大。有可能要求增加赴美投資，以取得不課徵關稅的入場券，這將使得企業資本支出上升，降低獲利。若是川普提出跌破市場眼鏡的政策，也可能再出現一波大震盪。

3.景氣可能快速下滑

經濟景氣可能出現上熱下冷現象。第二季因關稅暫緩上路緩衝期，企業加速拉貨潮，帶動業績大幅成長，但下半年若通膨上揚、消費緊縮，可能出現景氣快速下滑風險。

4.美債風險干擾市場信心

美國債務風險持續干擾市場信心。目前美國正在審「大而美法案」，若通過大規模減稅，可能帶來未來債務上升風險，讓市場對美國公債信心降低。若適度降低財政赤字與舉債風險，才能讓債市風險降低，也有利於股市信心。

5.企業獲利的匯損壓力

新台幣升值風險。新台幣今年以來升值8%以上，對出口為主的企業帶來不小匯損，若未來新台幣持續升值，企業獲利將大受衝擊，同時持有外幣資產多的壽險業，也有不小壓力。

6月底新台幣收盤價，將會反映在上半年企業財報，屆時市場將會反映匯損問題。近期美國財政部又重申，強勢美元帶來美國貿易逆差，若下半年美元持續走弱，新台幣升值壓力仍然是必須面對的風險。

▲高股息、市值型不用選邊站，不確定風險因素高，最好是能採取攻守兼備的雙邊戰略。

高股息、市值型雙管齊下

在川普主政下，不確定性風險持續，投資人該如何因應呢？建議採取攻守兼備策略。也就是一部分持有可穩定收息的高股息ETF，一部分以定期定額方式長期布局市值型ETF。

如果手上有單筆資金，可以考慮一半買進高股息ETF，另外一半以定期定額方式，分散12個月買進市值型ETF。

手上單筆資金分散買進三檔季配息高股息ETF(配息月份錯開)，以每月配息買進市值型ETF(此為保守族做法，因為每月配息不高，可投資金額少)，手上資金不多者，定期定額買進市值型ETF。

投資市場千變萬化，只有定好策略，才能安心投資。

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作者簡介＿林奇芬

打造台灣最受歡迎的兩本理財雜誌，擔任過《Money 錢》雜誌社長、《Smart 智富月刊》社長、總編輯，長期推動理財知識普及化。相關著作《第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪》(已絕版)、《窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標》、《藏富-我用基金賺到一輩子的財富》、《治富-社長的理財私筆記》，經營臉書社團林奇芬治富俱樂部，以及推出「不會投資照樣賺」影音課程

本文獲作者授權轉載，原文：台股大反攻，高股息、市值型ETF該抱誰?

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