「這2檔」主動式ETF最新績效，擊敗老牌市值型ETF！操盤手揭優勢：用更便宜價錢，買打敗大盤的服務

根據投信投顧公會資料顯示，主動式ETF目前有4檔，廣受投資人喜愛的高息ETF、市值型ETF的被動式ETF，共有268檔，若以最新6月績效表來看，台股ETF當中，00981A(主動統一台股增長)以9.15%的報酬居冠，而00982A(主動群益台灣強棒)則是8.45%位居第三位。

6月以來整體台股ETF表現

若以主動式ETF和台股市值型ETF來相比，則00981A和00982A的報酬，均勝過所有市值型ETF！

6月以來主動式台股ETF與市值型台股ETF表現

另外，觀察65檔原型台股ETF表現，在以伊戰爭最熱烈、台股受牽動大跌之際，仍有7檔抗震逆勢上揚，分別是00982A主動群益台灣強棒、00980A主動野村臺灣優選、00946群益科技高息成長、00936台新永續高息中小、00962台新AI優息動能、00928中信上櫃ESG 30、00730富邦臺灣優質高息。

進一步觀察這7檔台股ETF成交量，其中以挾著主動選股優勢的00982A主動群益台灣強棒ETF日成交量4.2萬張最熱絡，呈現價量齊揚表現最佳。

台股大跌逆勢上漲的原型台股ETF

群益投信台股ETF研究團隊表示，主動式ETF可適時參酌時事對各產業的影響分析，來做持股的調整，例如當掌握到造成市場下跌的因素後，可彈性將持股轉至價值型或防禦型類股，以降低投資組合波動，也可在後續股市回穩時，擇優加碼，力求追尋超額報酬機會。

而在盤整期間，主動式ETF可精選蓄勢待發潛力股，又或是在多頭時期積極加碼成長性產業，以更大程度地尋求超額報酬機會等等。台股具備新興市場中較強的經濟體質以及產業結構，不過類股輪動快速、個股波動性大，一般人要掌握時機點實屬不易，建議投資人不妨以主動式台股ETF來作為投資工具。

究竟什麼是主動式ETF？國泰投信董事長張錫解釋：「簡單說，主動式ETF就是主動式基金，只不過，可以用ETF的方式交易，也就是，股市開盤期間，投資人可以在證券市場直接下單買賣。」

今周刊曾報導，隨著國內ETF市場自2021年起蓬勃發展、規模暴增，ETF基金經理人即使只要被動操作、依照指數成分股權重變化調整持股，因為管理資產的規模龐大，成為投信公司收取管理費的重要貢獻者。

一位台股基金經理人說：「我們很努力地研究、選股、盯盤操作，好不容易才讓基金績效『打敗大盤』，但拿到手的獎金，卻比『複製大盤』的經理人還少…。」

「沒辦法，市場就是這樣，很多主動式基金經理人工作更辛苦、操盤績效也很好，但只要基金規模不比ETF，獎金就變少……。」不只經理人，連國泰投信董事長張錫都這樣為資產管理業的操盤高手們叫屈。

他以自家公司為例，2020年成立的國泰台灣高股息基金，近3年靠著台股操作，累積報酬率達到67.5%；同期間推出的台股ETF，代號00878的國泰台灣ESG永續高股息ETF，近3年報酬率則是44.9%。

雖然前者績效更優、年收1.5%的管理費率也遠高於後者的0.25%，但00878如今超過4000億元的管理資產規模，大約是國泰台灣高股息基金的26倍之多。

不過，隨著金管會在2024年12月陸續完成相關法規修訂，國內基金市場正式開放主動式ETF商品，終於讓基金操盤高手們有了「站在同樣擂台跟傳統ETF比拚」的機會。

張錫解釋：「簡單說，主動式ETF就是主動式基金，只不過，可以用ETF的方式交易，也就是，股市開盤期間，投資人可以在證券市場直接下單買賣。」

不要小看「可以直接下單買賣」的衍生效應，聯博投信董事長翁振國解釋：「過去，基金公司主要透過銀行理專來銷售主動式基金；但隨著『ETF化』，往後當基金一掛牌亮相，立刻就能接觸到全台1300多萬投資人。」

而對國內投資族、理財族來說，這也點出了政府開放主動式ETF的第一個重要意義，就是「讓你可以用更方便的管道，取得主動式基金經理人專業操盤的投資效果。」它就像是一檔個股，有自己的「股票代號」，並且可以融資、融券，甚至當沖，交割時間也與股票交易一樣。

儘管在基金公司內部，主動式ETF的投資決策流程，與主動式基金幾乎沒有差別，都需要耗費大量的研究心力與成本；但因為管理的資金規模可望快速變大，所以，「收費」必然會更便宜。

富邦投信投資處資深副總呂其倫引用彭博資料表示，目前市場主動式ETF的費用率中位數約為0.64%，明顯低於常見主動式基金動輒1%到2%、甚至更高的費用率。

張錫用一句話說出這項全新商品對投資大眾的意義：「你可以用更方便的交易管道、更便宜的價錢，買到為你努力『打敗大盤』的投資服務。」

除了更方便、更便宜，另一個對投資大眾的誘因，則是主動式ETF的持股資訊揭露必須「全透明」。依規定，主動式ETF必須像我們熟悉的被動式ETF一樣，每天都要完全公開基金持有的每檔股票、每檔持股市值。

值得注意的是，另一個來自主動式ETF的可能影響，是部分個股的股價震盪。「過往，台股每逢ETF換股，權值股就會出現較大幅度的股價震盪，未來，主動式ETF可能頻繁換股，而且還是中小型股…。」

張錫提醒，在市場資金可能跟進跟出的慣性下，投資人或許要習慣更劇烈的中小型股震幅。

張錫認為，雖然目前尚不能如國外市場，以搭配衍生性商品操作的方式，變化出更具差異化的投資工具，「但有開放就是好事，最終得利的，絕對都是台灣投資大眾！」他說。

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