ETF買了長期放著就會賺？00940殖利率4％、股價還破發...我該繼續攤平？「越買越賠」4大致命關鍵

ETF是買追蹤指數的一籃子公司，理論上可以分散風險也能獲得所追蹤指數的報酬，買起來應該會有滿滿的安心感，只要定期定額一直買下去就對了？！通常想像很豐滿實際很骨感，今天雪倫要很殘酷地告訴大家，真實的情況並不是這樣，投資ETF也是有可能發生越買越賠的狀況。

財經雪倫在今晚(6/24)上線的影片以一檔很熱門的月配高股息ETF為例，殘酷地告訴大家情況並不是這樣。（先跟這檔月配高股息ETF說聲拍謝，因為你真的家喻戶曉比較好說明只好請你當model）

以00940為例，4個狀況要小心

00940至今仍破發

資料來源：奇摩股市

接下來要跟大家談談有這四種狀況呢，你就要小心留意你手上買的ETF：

狀況一：跟著市場氛圍追高買進

我們在投資的時候，很容易受到市場氛圍的影響，當股市在直線上漲的時候，我們就很容易沉浸在這樣的氛圍裡，認為股市會一直漲，即使遇到小修正，你也會覺得沒關係，一定會繼續上漲。

就很像我們走在路上，然後不小心踢到一個小石頭，你會覺得無所謂，反正就繼續走反正會越走越順的，在這時候呢我們是很容易忽略風險，我們可以看到台股在2020年初開始，呈現一個上漲的走勢，這時候市場出現高股息旋風，最具代表意義的就是00940，根本是龍捲風等級，讓投資人對於股息還有資本利得有蠻高的期待。

00940在募集期間非常搶手，很多投資朋友解定存，還有拿房子去抵押再貸款，就是希望能夠買到它，還有投資朋友怕買不到，在銀行裡面大吵大鬧的。00940發行價是10塊錢，募集期間規模就就達到1752億，創下歷史紀錄。

在這麼多股民的期待之下，00940上市以來，股價最高來到10.35元，股價最高來到10.35元、最低7.32元，所以從股價來看，如果你當時受到市場氛圍影響而買進，在這樣重重效應的情況下，是很容易買到高點。

狀況二：一味攤平，加碼錯標的

你可能想說沒關係，我們定期定額或逢低加碼攤平就好了，如果有這種想法，就很容易陷入狀況；很多人看到ETF跌了，就想說跌了就是買一點，我就是要長期投資啊，越跌越要買...但沒有想到說加碼這一檔標的，它現在跟我們當時想要買的，那種設定目標是不是一樣。

還是說只是不想認賠，才堅持一直攤平一直買？其實攤平是一個好的策略，但前提是我們要確定這檔標的物是OK的、具有成長未來性，不然真的會有可能越攤越平。

為了讓大家更明白，雪倫特地從Google info下載00940從上市以來，每天的收盤價格，假設在每個月6號設定定期定額，用收盤價買進1000股，從2024年4月到2025年5月，這一年多一點的時間，扣款的平均成本是9.4元，影片製作前一天（5/18）的收盤價是9.26元，還是虧損了1.6%（編按：7/2盤中價格9.04元，）。

所以說投資ETF，並不是定期定額長期投資就會有真報酬，前提是要選擇趨勢向上的ETF，不然的話可能會買越多賠越多。

如果想要用加碼攤平這一招，可以先問自己三個問題：

第一個問題

這一檔ETF是不是具有成長性，前面有提到說，我們要選擇趨勢向上的ETF，不然的話可能會越攤越平，所以加碼前提，當然是要選擇具有未來性，具有成長性的ETF，這樣才會提高勝率。

第二個問題

是不是有其他檔ETF，比這一檔更具資金效益？我們手上的資金有限，所以要考量到機會成本的問題，我們是要思考加碼的這一檔ETF，是不是在選項裡面是最具有資金效益的一個產品。也就是說未來的報酬是有機會，在選項裡面是比較高的，這樣我們在換標的的時候，才會比較有意義，才會有比較高的勝率。

第三個問題

是不是能夠忍受加碼之後，有可能面臨的持續虧損，如果可以的話，你可以忍受多少的虧損？因為我們沒有辦法預測股價漲跌，所以我們要有心理準備，當我們在加碼之後，有可能在遇到上漲持續虧損，也有可能虧損的幅度再增加也不一定，但是你能不能夠忍受這樣的虧損，你可以忍受多少、可以忍受多久？

想通這三點之後，我們再評估說你要不要再加碼，你不要想說，我已經持有這檔已經很久了，我現在出現帳上有虧損，不甘心就要繼續買，之後一定會賺回來，no no no no，千萬不要有這種心態，不要跟錢過不去。

▲到底該不該加碼？請先搞清楚3個問題：成長性、資金效益、能承受的虧損有多少？

狀況三：只看殖利率

不看配息的組成跟填息的能力，看到高殖利率就買標的，就很容易發生領了股息賠了價差的狀況。這裡呢就要跟00940說一聲不好意思又要拿你當例子了，00940呢他在募集期間數據資料顯示，所追蹤的指數呢殖利率有8.6%，你想說哇，一年沒有8.6%，有個7%也算不錯。

但真實的情況是，第一次配息是0.05元，換算下來呢大約是6%，不過配息維持0.05元之後，就降息降到0.04元，後來又降到0.03元（編按：7月最新配息公布配發0.04元），換算下來殖利率只剩下差不多4.1%左右。

其實大家有沒有想過，你少的不單單是股息，資本利得呢也少了，如果是在發行價10塊錢買的朋友，你現在帳上是9.26元，也就是少了7.4%左右。

我們在買一檔ETF的時候呢，真的不能夠只看到高殖利率就進場，ETF配息來源有三個部分，分別是股息資本利得跟收益平準金，如果成分股呢平均配息是在5-6%，但投資的ETF卻可以配出10%以上的一個高殖利率，那表示說有很高的機率是從資本利得那邊配來的。

那我們就要看未來是不是還有機會，可以再從資本利得那邊配出不錯的息。所以ETF並不是買了長期放著就會賺，我們也要三不五時去檢視一下他的狀況，成分股是不是還有獲利，以及現在持有的目的是不是跟當時買進一樣。

狀況四：太勤勞買賣

賠錢就跑小賺也跑，這樣做就算不賺不賠，也會賠了很多手續費。剛開始投資的新手，很容易會因為股市漲跌然後心裡慌了，賺到一點前就會想獲利了結，因為你怕獲利回吐。

賠錢呢，你不能忍受帳上虧損，所以也會覺說要快認賠出場，這時候如果股價漲上去，就會出現複雜矛盾的心情。等到你看漲了不少，心癢決定進場，結果又買在高點套住了！

其實如果是對的產品，只要定期定額加上逢低加碼，這樣的方式就會有不錯的獲利。不用那麼忙也不用讓自己整天提心吊膽的，然後擔心股市漲跌會影響到你的心情，影響到你的工作。

延伸閱讀：買到下市ETF，退休鄰居安心領息夢碎「ETF不是很穩嗎」？艾蜜莉挑選ETF三大原則「這1種不要買」

作者簡介_財經雪倫

「投資嗨什麼」YT頻道創辦人。「投資嗨什麼」用簡單白話、圖解的方式分享投資理財、資產配置、金融商品等財經資訊，讓投資朋友輕鬆搞懂理財，了解投資。 每週二晚上新影片上架。

本文獲作者財經雪倫授權轉載，原文出處

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