0056、00919...不是財富自由安心解方！一表破解賣股 vs. 領息迷思：想月領5-10萬，「自製現金流」完勝高股息

這幾年台灣吹起ETF熱，其中最受歡迎的投資主題就是高股息了，看人氣榜就知道，股票型Top 10裡面就有7檔是高股息，ETF前三名更是無一例外。00878（國泰永續高股息）、0056（元大高股息）和00919（群益台灣精選高息），合計擁有450萬以上的股東，是當之無愧的國民ETF。

存股、領息、高殖利率這幾個關鍵字深植人心，讓無數的小資族、上班族、屆臨退休族買買買存存存，希望早日實現財富自由的夢想，每個月領到5萬元甚至10萬元的被動收入，用不間斷的現金流，提早退休享受人生。

我們在財經新聞或網路上，不時能讀到一些成功人士的存股故事，靠股息買車、靠股息買房、靠股息過上爽爽生活，從一些財經KOL或社團討論區，都能找到存股領息試算表堅定信仰，難怪買高股息ETF會成為不分男女老少的全民運動，只是想要實現財富自由。

打造現金流 不必定是0056、878、919

每個月永遠穩定入帳的現金流，一定要靠高股息ETF，一定要存股00878、0056、00919嗎? 我想這題的答案很明顯，當然不是。投資該重視的是總報酬率！

現金股利是多是少、殖利率是高是低、配息頻率是年是月其實並不重要，換句話說，選擇長期和市場一起成長的標的更重要。以台股為例，元老台灣50、富邦台50兩檔市值型ETF，會是追蹤大盤成效相對優秀的選擇。

這時可能有人會問，市值型ETF配息不多、殖利率不高，現金流怎麼辦？答案是賣股。

為什麼賣股比領息更好？優缺點一次看

今天想趁這個機會來跟懶粉聊聊賣股這件事。為什麼說賣股比領息更好呢？我簡單歸納了兩種方式的優缺點，直接用表格來比一比吧。

首先關於現金流來源，賣股是自行手動賣出，領息則是投信幫你賣出，兩者都是賣出投資的部位。

舉例來說，假設持有10張價格30元的ETF，配3元的現金股利，殖利率高達10%。配息後，投資人帳戶會收到3萬元現金，ETF的股價則變成27元；轉到賣股情境，如果我們需要3萬元的現金流，那麼自行賣出一張，帳戶一樣會收到3萬元，投資部位則剩下9張。

價格30元的ETF不論領息或賣股都是3萬元現金，加上27萬元的ETF資產，兩者本質上是一樣的，此外我們打開ETF收益分配通知書能發現，配發的現金股利主要是由股息、資本利得和收益平準金組成，但不館哪一種ETF經理人，平時並不會保留太多現金，通常都先拿去買成分股了。

不然績效可能會偏離指數，等到要配息時再賣出一部分股票，拿到錢就能發給股東啦。欸？這不是跟自己賣股一樣嗎? 何況ETF買股賣股同樣有費用哦，會成為內扣的一部份。

頻繁配息、股息再投入 都會增加交易成本

金管會過去就曾特別提醒高股息ETF投資人，頻繁配息會增加交易成本。領息是在特定月份被動領取現金，賣股是在自由選擇的時間獲得現金。其實都是把自己投資的錢領出來，只是在成本、自由度和成效上有差異。

而且自行只要兩天就能拿到現金，如果是領息，需要等待將近1個月才會入帳。穩定性方面，主動賣股可以自由決定領取金額的數目，也能確保每個月每一季每一年都提領相同的金額，被動領息穩不穩，則要看投信和經理人的政策了。

存股族希望有穩定的現金流，如今大多數高股息ETF，有收益平準金機制平滑配息，但現實是每次依然很受市況好壞的影響，時多時少的配息，還跟再投資與複利有關。如果配息少了，不夠經營生活，會需要另外籌措資金；如果配息多了，手上閒置的現金增加，會需要多付一筆手續費自行再投入。

等於是別人幫你賣太多你再買一些回來，當然也可以選擇放著不管，只是這時投資的部位就少了一些。

賣股會越賣越少？總報酬率才是真正關鍵

而對賣股來說，錢需要多少就賣多少，不怕現金不夠用，也不會有太多的閒置，失去複利的功效。站在成本與賦稅的角度考量，賣股也往往比領息更划算，在台灣資本利得不用繳稅，雖然賣出要付0.1425%的手續費，不過券商打個3-5折都很常見，還有證券交易稅ETF是收0.1%。

領息和ETF的保管銀行不同，會被收10元匯費，股息單筆超過2萬元要繳2.1%的二代健保補充保費，股利所得會要納入綜合所得總額課稅，或以28%單一所得總額課稅、28%單一稅率分開計稅。

我在網路上看到一種存股論點，認為領息很安心，就算今天股市行情不好，依然可以放著領股利，賣股就要被迫認賠，假設碰上金融海嘯ETF資產負50%好了，領息一樣是在大跌的時間段賣出，只是別人幫你代勞。

如果賣股會越賣越少，那領息也會越領越少，真正能生生不息的關鍵是看總報酬率和提領率！

所以選擇ETF完全不用去糾結配息金額、殖利率、配息頻率...投資的重點就是總報酬率。如果你夢想著有一天靠投資能領5萬元，甚至10萬元，並不用靠高股息任何類型的ETF都能做到，透過賣股就能實現自製現金流勝過領息，何況投資配息頻繁，金額和殖利率又高的ETF標的，還有其他負面影響。

我想比起高股型ETF，選擇市值型ETF長期和大盤一起更能穩健成長。光是取得和市場一致的報酬，就能勝過大多數散戶和專業經理人。就像0050上市至今超過22年，年化報酬率在11.3%以上，比起0056的7.8%，領先幅度相當大。

追求穩定的現金流該怎麼選不證自明，而且如果把高股息ETF的配息花掉了，那投資成效會落後更多。高息ETF提供一種簡單的心理慰藉，但是要知道這種安心感的來源可能換來較低的報酬。

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