編按：最近鴻海(2317)與東元宣布策略結盟，將攜手搶攻AI資料中心的超級大商機，市場一片叫好。周一(8/11)鴻海股價收盤衝到198元今年高點，讓許多股民好奇：這波漲勢是最後的狂歡嗎？手上的股票該繼續抱，還是先獲利了結？
投資達人超馬芭樂在《股民想知道》節目中分析，短期內要看到實際績效反映在財報上，恐怕沒那麼快。他認為鴻海股價推升缺乏動能，主要有兩個關鍵原因：
1. 高點越來越低：鴻海歷史最高點在234元，近期股價雖然上漲，但相較於台積電等其他已創歷史新高的個股，鴻海的漲勢顯得疲軟。超馬芭樂觀察，鴻海的股價走勢出現「高點越來越低」的狀況，代表市場推升的力道正在減弱。
2. 成交量跟不上：超馬芭樂強調，每次鴻海股價挑戰高點時，成交量都跟不上來。這代表市場上沒有足夠的買盤去消化套牢賣壓，導致股價難以持續向上突破。
他直言「鴻海股價今年要上300元機會不太大」，需要等到AI模組化真正做出成績，並且在財報上有所體現，最快可能也要等到明年。
手上有鴻海股票，該怎麼辦？超馬芭樂表示，再好的股票，他也不會買了就一直放著。因為即便鴻海未來可能上看300元，但中間如果股價從180元跌到120元，大多數投資人恐怕難以承受。
因此，超馬芭樂的建議是，當股價來到一個「見好就收、落袋為安」的時機，可以考慮先調節或出場，把「帳面上的富貴」變成實實在在的現金。
近期台股雖然頻頻挑戰高點，但風險訊號卻已悄然浮現。從川普喊出對台「對等關稅」20%、到半導體命脈恐遭掐住的「232條款」即將上路，再到金管會對高股息ETF的全新配息規範，一波波政策變動正考驗著市場耐震度。
知名財經專家「超馬芭樂」在節目《股民想知道》中，針對這些熱門議題提出了精闢的見解，為投資人撥開迷霧，指引方向。
20%對等關稅的虛與實：降稅的代價是什麼？
節目一開始，主持人俞璘便拋出了市場最關心的問題：台灣面臨20%的對等關稅，高於競爭對手日本、韓國的15%，未來有機會談到更低的稅率嗎？
超馬芭樂直言，從美國釋出的訊息來看，這個稅率大致底定。他提醒投資人必須換位思考：「我們願意付出什麼代價？」
他指出，日本與韓國當初是付出了相當大的代價，包括擴大對美投資、開放國內市場，才將關稅從25%降至15%。
「如果我們要用台積電當作代價，來把關稅降到15%，我們要不要收？」他反問道。這背後隱含的是，任何談判上的優惠，都必須有對等的利益交換。
若台灣不願在其他領域做出重大讓步，那麼20%的關稅可能就是一個必須面對的現實。這種取捨，正是目前市場看似樂觀，實則暗藏隱憂的關鍵。
台積電續強，鴻海見好就收？
鴻海近期與東元策略結盟，搶攻AI伺服器液冷散熱商機，引發市場期待。但超馬芭樂認為，這項題材雖有未來潛力，但短線股價要衝高仍有三大挑戰：
1. 題材效益尚未反映財報：今年內難見明顯營收貢獻
2. 股價動能疲弱：高點不斷下移、無法挑戰歷史天價
3. 量能不濟：每逢挑戰高點，成交量皆未跟上
因此他給出結論——「若已賺到一波，可考慮先獲利了結，避免追高風險。」
至於台積電，雖然也可能受關稅影響，但若產能、技術領先地位不變，中長期仍具投資價值。
高股息ETF變天：10%配息不再，還值得持有嗎？
近期金管會重申，高股息ETF的實際配息率，「不應」超過其追蹤指數的參考配息率，等於限制了投信業者隨意動用資本利得與收益平準金來「衝高」配息的行為。
市場預估，多檔熱門高股息ETF的殖利率可能下修至3-4%。
對此，超馬芭樂提出兩點看法：
用字差異： 金管會用的是「不應」，屬於道德勸說與建議，而非強制性的「不得」。業者仍有動用資本利得的空間，但必須向主管機關提出合理解釋，難度極高。
回歸常態： 過去動輒10%以上的配息率本就是「非常態」。他認為，投資人應將其視為「意外的紅包」，而非理所當然。對他個人而言，若高股息ETF能穩定提供6%至8%的年化殖利率，就已經是值得持有的優質標的。
他的建議是，如果投資人追求的是10%以上的超高配息，或許應考慮轉換標的；但若是以穩健領息為目標，6%至8%的預期報酬率下，續抱並無不妥。
此外，對於今年績效亮眼、打敗大盤的主動型ETF，超馬芭樂則用「選籃球隊友」來比喻。
他認為，這些ETF雖然一出場就投出好球，但畢竟只經歷了三個月的考驗，樣本數太少。投資人應拉長時間觀察，看它們是否能在市場多空循環中持續保持優異表現，再決定是否要將資金大幅轉移，現在下定論還為時過早。
結論：當市場貪婪時，我們該學會恐懼
最後，超馬芭樂引用股神巴菲特的名言提醒投資人：「當市場處於過度貪婪的時候，我們是不是應該要見好就收？」他認為，目前的市場情緒正處於一種「過度的樂觀」，這正是需要提高警覺的訊號。燦爛的煙火雖美，但看完後，也該適時回到安全的屋內，回味餘韻，靜待下一次的機會。
※ 本文獲優分析授權轉載，原文見此。
※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
_20250806095905.jpg_280x210.jpg)
