00919配息0.54元縮水，股價21.2元我還要跟除息？「別人都漲我不漲」有剝奪感？存股勝利方程式曝光

00919也可望寫下連續10季維持10%以上配息率的紀錄，本次除息日為9月16日，參與除息最後買進日為9月15日，配息發放日為10月15日。

00919經理人謝明志對此表示：「雖然本次配息金額下降，但連續10季仍維持雙位數配息率，對於想打造現金流的投資人來說，仍是穩健選擇。」

為何配息降低？資本利得縮水是關鍵

至於為何00919配息降低？群益投信表示，過去00919配息來源有一部份為資本利得，由於高息股受川普關稅影響較大，因此本季00919在資本利得有限的情況下，整體配息金額隨之減少。

謝明志進一步解釋，00919的配息來源主要有三部分：成分股股息、收益平準金，以及成分股資本利得。由於今年4月以來美國總統川普推動一系列關稅政策，衝擊台股非AI產業，導致相關成分股股價表現偏弱、資本利得縮水。

「高股息成分股普遍與AI題材連結較低，這使得股價相對弱勢，影響了配息來源中的資本利得，才導致本次配息下調。」

金管會新指引影響？謝明志：00919早已遵循

至於有投資人擔心，00919降息是否受金管會新版實務指引影響？

對此，謝明志澄清：「事實上，這並不是新規範，而是既有制度的更完整說明。00919在過去七季的配息，早已依循這項規範辦理。」

他強調，00919本次調降配息，純粹反映資本利得減少，與主管機關的指引無關，「投資人不需要過度擔憂法規問題，真正影響配息的，還是市場波動與成分股表現。」

投資人應如何看待高股息ETF配息水準？

面對配息調降，投資人最關心的問題仍是未來的配息合理預期。

謝明志分析，目前台股多數成分股股息率落在5%至7%之間，這是高股息ETF的「底線」水準，「ETF的特色在於，除了股息，還能透過資本利得進一步提升配息，如果持股能填息甚至上漲，投資人才有機會領到超過7%的回報。」

他提醒，高股息ETF的雙位數配息，並非來自單純股息，而是包含了收益平準金與資本利得，「所以合理的預期應該是5%到7%是基本盤，更高的配息要看市場環境與成分股的價差表現。」

換股邏輯轉向 金融股成00919核心

謝明志同時說明，00919在今年6月換股時，成分股數量由30檔增至40檔，並調整選股邏輯，納入更多大型股與金融股。根據最新揭露，前三大持股為國泰金、中信金、富邦金，金融股占比達四成。

謝明志指出，這樣的配置更接近存股族常見的標的，也提升長期穩定性，「金融股雖然股性相對落後，但在市場走升時往往會補漲，加上市場預期美國聯準會將降息，有助壽險避險成本下降，金控獲利將受惠。」

配置建議：三大類ETF均衡搭配　才能靈活低買高賣

對於高股息ETF配息消風，加上近期AI相關個股出現漲勢，謝明志坦言可以理解部分投資人會有：「別人的股票都漲，自己的高股息ETF卻不動」這樣的相對剝奪感。要解決這樣的問題，謝明志建議投資人，不要單壓同一類型ETF而是進行多元配置。

他以飲食比喻：「投資就像三餐，不能只吃主食或只吃蔬菜，要均衡攝取營養。市值型、高股息型、主題型、主動式ETF各自都有角色，建議適度搭配。」

他分析，這樣的配置有助於投資人在不同市場循環中進行「低買高賣」的操作，「如果你只單押一類，很難做到低買高賣。但如果三大類齊備，當其中一類相對弱勢，就能逢低布局；另一類相對強勢時，則能適度獲利了結。」

謝明志：長期持有＋靈活調配 才是投資勝利方程式

總結來看，謝明志認為，00919雖然本季配息金額下調，但仍維持雙位數配息率，對長期追求現金流的投資人仍具吸引力，「高股息ETF的價值，不在於單一季度的高低，而是長期穩健的現金流。」

他建議投資人，一方面要有耐心長期持有，特別是金融股具備基本面落後補漲契機；另一方面，也可透過多元ETF配置，掌握市場強弱輪動，進一步達成低買高賣，「這樣的投資方式，才能真正兼顧配息與資本利得，創造更穩健的長期報酬。」

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