股民瘋買00922，進階版0050更強大？暴力配息破10％，市值高息雙賺「該換股嗎」...一文總體檢

00922最近一次配息配出1.25元，換算成暴力配息率足足飆破10%，引起許多投資人爭相搶購，規模不到半個月就成長到400億！這檔號稱是進階版的0050，把低碳轉型企業給納進來，績效真的有打敗0050嗎？

00922自從在9月30日公告配息1.25元後，以暴力配息率來算，足足有10%。也因為如此，短短半個月基金規模暴漲新台幣89億元，並突破400億元。10月20日是除息日，10月17日是最後買進日。本週以來交易量逼近20萬張，讓這檔市值型ETF瞬間變成高股息ETF，難怪引起投資人上車熱潮。

也因為規模的增加，讓00922一舉晉升到所有台股ETF規模前11大，打敗00692，僅次於00881。受益人數的月增率更是來到8.19%，高股息的吸引力還是最大，造成這檔ETF人氣強強滾。

ETF資產規模 00922排第11

00922追蹤MSCI台灣領袖50精選指數

我們先從基本資料看起。00922由國泰投信發行，於2023年3月27日掛牌上市，追蹤的指數是MSCI台灣領袖50精選指數。發行價為15元，是檔半年配的ETF，擁有收益平準金機制，風險等級為RR4。

00922的篩選機制以獲利能力為首要條件，剔除近四季每股盈餘為負的企業，然後依市值排序，挑選出具代表性的50檔台股龍頭。再考量MSCI企業低碳轉型分數後，進行「調整後市值加權」。

從產業分布來看，半導體產業佔比最高，達52.02%；其次為金融保險業，佔12.66%。前十大持股中，台積電一枝獨秀，權重高達40.1%（接近大盤占比），與第二名鴻海的5.4%簡直天差地遠。

00922台積電占比40% 更貼近大盤

00922配息穩定成長 填息表現不俗

進一步觀察00922過往配息，可以發現每年的第一次總是配較少，第二次則配較多。撇除2023年未滿一年不算，2024年總股利為1.38元，2025年則為1.88元，是逐年成長的喔！上市以來已經配發3.83元總股利。

在配息來源分布方面，每次收益組成都大幅集中在資本利得。最近一次配息來源中，資本利得高達7成，其次才是股利所得。

既然高配息，也希望有高填息率。從過往填息日數分布來看，除了最近一次即將在10月20日除息外，其他幾次均已完成填息。雖然2024年下半年未在當期填息，但隨著股價長期向上，最終仍順利填息。

00922 VS 0050：誰的績效更強

00922與其他熱門市值型ETF相比，績效表現如何？

我把市面上所有市值型ETF共10檔抓出來比對：0050、006208屬於純市值型ETF，依照市值排列，非常被動。其他8檔則是「類市值型ETF」，以市值為基底再加入篩選因子，分別有00692、00728、00850、00905、00912、00921、00923，而00922則是最晚成立的一檔。

從台積電的持股佔比看，0050與006208都高達6成以上；類市值型ETF中，00692含積量最多（56.85%），最低的是00921（4.14%），採等權重機制。可想而知，吃不到台積電漲幅的績效會最差。

回顧今年以來的績效，前三名剛好與台積電佔比成正比，都是高含積量ETF。00922則位居第四。若從2024年以來的表現看，兩檔純市值型ETF表現突出，高達9成以上，00922位於中段班，報酬68.93%，比0050少約2成。

若從00922上市時間開始計算，差距又拉大。0050與006208依舊領先，00905、00692緊追其後，報酬率皆超過100%。第五名則是00922，報酬98.23%，差一點就破百。

00922能取代0050？3大面向分析

00922號稱是進階版的0050，那能取代它嗎？從幾個面向分析：

1.選股邏輯：

00922多納入「低碳轉型」與「獲利穩定性」等篩選標準；0050僅追蹤市值前50大企業。

2.台積電權重：

00922單一個股集中度較低，能更有效分散風險；0050波動較劇烈。

3.殖利率：

00922年配息約6～8%，0050僅2～4%，00922在配息表現上通常更優。

簡單來說，00922無法完全取代0050，主要有2個限制：

第一，潛在報酬可能落後。由於00922對台積電設限，當台積電大漲時，0050因持股高權重而報酬更好。

第二，指數追蹤不同。0050追蹤「台灣50指數」，00922追蹤「MSCI台灣領袖50精選指數」，加入低碳篩選因子，長期績效略有差異。

個人當初入手00922，主要是因為看好低碳因子趨勢，也想測試0050的進階版是否能真正打敗0050。時間過去兩年多，事實證明績效仍無法超越0050。雖然祭出超高配息率真的很爽，但市值型ETF的定位還是應回歸「賺價差」的使命。

就目前來看，無論是投資新手，或是尚未持有市值型ETF的人，0050或006208仍是經典首選。

題外話，其實00922在公告配息後出現「吃豆腐行情」——公告配息當天股價為24.5元，除息前一天為25.94元，漲了1.44元。若想短線操作除息前價差，這樣的小波段或許值得留意。

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