00713配息腰斬，股價又跌到50元...我該出清改買0050？一文拆解昔日飆股墜落真相：這兩種人快跑就對了

00713股價50元已快撐不住

資料來源：奇摩股市

 (以下為影片內容)

台股今年破28,000的同時，高股息ETF卻不動如泰山，尤其過去兩年績效良好的00713，今年的表現宛如一灘死水，而市值型的ETF卻一路衝衝衝，想要跟上漲勢，把手中持有的00713全換成0050好嗎？

我應該要換掉00713嗎，當一檔以高股息和低波動為賣點的ETF，在特定時期或從近期的市場來看，例如2025年績效不如大盤，或其他人氣高股息ETF時，持有者就開始出現換股的聲音。不過這樣換股的聲音是否似曾相似？

比如0056、00878、00919、00929，大家都曾經出現過這種聲音。多數出現在股價或配息表現不如預期或進行換股操作時的震盪市場，而今天的主角只是換成了00713。

回顧00713今年以來的表現，宛如一灘死水，尤其在4月股災後的股價幾乎沒有再動，跟台股破28,000點的多頭樣態成為反比，再回推與2023年到2024年的績效相比，今年簡直是天差地遠，也或許過去的表現讓投資人有了錯誤的期待。

3大檢視 00713該賣還是續抱

是否真的要換掉00713呢，這完全取決於個人投資目標、時間長度以及你對這檔ETF特性的理解。我們應該要回過頭去審視00713的選股邏輯，00713選股池來自於市值前250大公司，然後用多因子過濾。

第一是高股息，先看現金值利率高的股票；再來是低波動，挑股價穩定地用波動率評估；第三則是看哪個品質好就加分，考量的條件包括ROE、營收線金流等，以確保公司體質要好，最後選出50檔綜合分數高的股票，每半年調整一次。

00713前兩年為何能這麼強？

也就是說高股息加低波動，再加上體質好的成分股，就是00713的選股條件。它的賣點並不是要追成長或是賺價差，那為何2023會成為飆股呢？有兩個重要原因。

第一、搭上反彈順風車

2023年初，隨著市場預期景氣緩步復甦，這些在2022年底被納入的跌深電子股開始強勁反彈，甚至抓到部分AI概念股的初期漲勢，讓00713股價大幅推升，總報酬領先許多同類型ETF。

第二、低波動特性的加成作用

00713在2023年熊市中損失較少，所以當2023年市場回暖時，只需要較小的漲幅就能超越前高，加上選股機制的助攻，讓它的總報酬在2023年繳出亮眼成績。

若從2023年時間軸來看市場環境的變化，你就可以知道00713是如何成為飆股的：第一個季度適逢美國升息進入尾聲，在預期景氣復甦下，市場利率減緩，造成高股息ETF人氣暴升。

進入第2個季度，台股科技股一掃2022年大空頭陰霾，尤其AI熱潮引爆，00713新增的持股多半是AI供應鏈，讓股價不斷攀升。

2023年下半年AI持續熱燒，台積電供應鏈上漲的影響下，使得00713的漲幅超越大盤與其他高股息ETF，年底再被納入具備成長動能和殖利率回升的電子權值股，比如鴻海，為2024年初資金行情做準備。

轉進金融、傳產 錯過AI股漲勢

不過2024年6月大幅刪除2023年漲勢強勁的AI概念股，轉向租賃、傳產、金融等防禦性類股，策略傾向極度防禦，是造成下半年績效落後的主因。

00713的選股邏輯偏向營運穩定、股息率高、波動度低的企業，這在市場震盪，或熊轉牛初期很受益，但當市場進入強勢成長階段，科技或成長股領漲時，這類防禦型高股息的股票是吃不到漲幅的。

也因為00713金控、傳產的比重提升，進入較為防禦、股價成長性較低的產業，在整體大盤快速上漲、進入AI強勢股的瘋狂牛市時，主動避開了主升段，導致總報酬率大幅落後。

而6月大換股金融，納入金控雙雄，同時提高電子股曝險，但仍以低波動高殖利率為核心，當然那些高爆發性、高波動的成長股，又被00713指數自動剔除或降低權重，再度放棄市場主要上漲動能。

在這樣的選股邏輯下就可得知，00713非常看好金融股的配息政策，產業組成最大比例就是金融股，其次則是通信網絡，而帶頭衝鋒的AI概念股、大型科技權值股占比則相當少。

00713配息從1.5降到0.78元

00713在2025年不漲的第2個原因，則是配息金額的下滑。過往投資人因為高股息加低波動的誘因買入，當股息撐不住或是價格上漲動能減弱，人氣推升價格的資金熱潮就不復見。

若你從00713歷次的配息金額來看，過去最高是配1.5元，最新一季的配息降到0.78元，熱錢流出，高股息ETF回歸平淡。

這邊整理從2023年到2025年市場的熱門指標，2023年到2024年全民瘋高股息，新兵如0919，00929很快達到千億元規模，媒體也爭相報導，隨處可以見動不動就年化10%的配息率席捲市場。

把00713全換掉 改買0050更好？

時間拉近到2025年，高股息不再吃香，市場焦點轉向跟AI有關的ETF，甚至出現主動式ETF，同時間高股息配息又腰斬，對於投資人吸引力下降。既然如此，可以把00713全部換掉，改買0050或006208嗎？

當然可以，看你的劇本是什麼。市值型ETF的定位就是賺價差，若你的目的是要資產擴張，換成0050甚至是產業型ETF都可以。若你是在高點買入而被套牢，盤整期的微幅下跌或不漲，會不斷加深帳面虧損的痛苦感，你可以選擇停損賣出，藉由換股來快速彌補損失及心理不平衡。

但有可能你認為換到熱門的成長股，又是另一個套牢高點，若只是因為群體行為與恐懼感，當出現一波00713好像不行了的聲音時，就開始產生強烈的自我懷疑，建議可以好好想想當初買進00713的理由，到底是現金流還是賺價差。

如果是想要穩定的現金流，或是讓投資組合更抗跌，只要配息穩定且低波動特性不變，那還需要換嗎？若是打算賺價差的話，那一開始標的就選錯，就直接換股吧，以免夜長夢多。

00713的防禦策略在上漲行情中缺乏爆發力，再加上高股息題材冷卻，造成價格橫盤或轉跌、績效變差。但別忽略但別忽略了00713在2022年的優異抗跌表現，只要你可以接受這種慢速但穩定、下跌時抗跌的特性，00713仍是一檔合格的防禦型配置工具。

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