月月領息卻越來越窮？他買0052兩年翻倍賺，我的00929卻...一場殘酷人性課：為何長期持有也難救

在投資理財社群中，許多人對「月月配」ETF抱有高度期待，尤其是00929（復華台灣科技優息），經常被網紅分享持有心得。文章中常見理由如下：長期持有、資產占比有限，以及做好最壞打算。然而，當我們從實際報酬數據回看，這些信念真的可靠嗎？

持有00929理由：目標長期持有，短期跌幅不慌?

不少投資人認為，持有一年左右的00929，即便報酬率出現-5.32%，也不必恐慌。這種心態源自於過往經驗，例如投資國泰永續高股息（00878）時，曾出現過-15%～-20%的跌幅，但最終仍選擇長期持有並獲得正報酬。然而，長期持有的前提是標的具備持續成長能力，否則「耐心等待」的策略可能只是延長虧損時間。

報酬翻倍、原地踏步 0052 vs 00929實測

回到2025年12月的數據，對比富邦科技（0052），過去兩年0052報酬率已經翻倍，而00929月月配卻幾乎停滯不前，部分投資者實際收益甚至低於預期。這也印證了：只靠「月月配」心理安慰，無法替投資人創造實質財富。

不是撐久必勝 配息頻率也不能替代績效 

分散配置≠保證報酬：即便占比有限，也需評估標的的長期增值潛力。含息總報酬才是關鍵：配息頻率只是心理因素，不能替代績效。

 

長期持有需有選股眼光：韌性與基本面優良才可能走出歷史低點，否則只是拖延損失。

結語：投資不是追求月月快樂，而是追求總報酬增長。00929的月月配魅力雖高，但實際報酬仍落後大盤，提醒投資人：配息只是錢流出的形式，資金增值才是真正目的。投資前，更要對標的的歷史表現與未來潛力有清晰認識，否則「白忙一場」只是時間成本的代價。

投資人為何迷戀月月配 3種需求滿足

以台灣市場結構來看，高股息ETF的受益人多為中高年齡群，對於現金流的渴望遠高於資本利得。月月配恰好滿足了三種強烈心理需求。

第一是確定感的需求。人對不確定極度厭惡。月月收到一次配息，等同於每30天得到一次「這檔ETF很安全」的心理信號，儘管事實上配息高不代表淨值會上漲。

第二是即時回饋的需求。行為經濟學指出，人類天生偏好即時獎賞。資本利得要等待更久，而配息是極短期的回饋，類似於心理學上的正向增強。

第三是安全感的錯覺。許多人把「現金入袋」視為擊敗市場波動的方式，彷彿領到的配息就算跌價也不會痛。這種認知偏誤使投資人忽視配息其實來自基金賣掉的資產，並沒有創造新的價值。

領息的爽感讓跌價的痛感被忽略？

資料來源：奇摩股市

股息越高就越好？背後有3個心理陷阱

投資人不僅喜歡配息，還偏好「越高越好」。其背後是三種常見的心理陷阱。

1.單純化偏誤

複雜的市場資訊不易理解，而「殖利率越高越划算」是一個過度簡化的判斷捷徑。人腦習慣用最輕鬆的方式做決定，高殖利率立即感覺值得買，無需分析成分股、產業景氣或現金流質量。

2.錨定效應

當投資人聽到10％殖利率，便在心中建立一個固定錨點，即使市場環境不支持這麼高的收益，仍自然認為這樣的配息是合理可持續的。

3.損失規避

股票價格容易下跌，但配息不容易被視為損失。即使帳面虧損，投資人也容易被配息安撫，產生「至少有領到」的自我合理化。

00929近2年配息概況

資料來源：MoneyDJ

月月配如何讓人誤以為自己在賺錢

月月配的配息方式本身更能強化心理偏差，使人忽視實質報酬。

第一是頻率幻覺。配息越多次，越容易讓人誤以為報酬率「又多又常」。但實際上，配息次數與報酬質量毫無關係，1個月配息12次，可能仍比年配1次的市場型ETF表現更差。

 

第二是感官現金流。現金入帳的觸感極強烈，而淨值下跌的痛感常被延後甚至忽略。這造成投資人對淨值風險的麻痺，也使得配息看起來像是真實利益。

 

第三是安慰效果。當市場下跌時，月月配彷彿提供情緒避風港。投資人認為「至少不會完全空手」，但忽略長期報酬其實正在被侵蝕。

無腦高股息月月配的背後，不是貪婪，而是人性。人自然追求確定感、鼓勵、與安全感。高股息正好提供這些心理上的慰藉。然而真正的財務自由來自於可持續的報酬、扎實的現金流與對市場的深入理解，而不是靠一次又一次的配息通知轉帳。

只有當投資人能理解月月配帶來的心理暗示，而不被其牽動，才能真正掌握自己的財富方向。

作者簡介_寶爸

臉書小寶存股版主，是一個平凡上班族，存股已有25年資歷，目前累積持股市值6300萬，年股息420萬。對於寶爸來說，投資就是與優秀公司一起成長，才能滾出財富雪球。著有電子書《10個存股智慧: 上班族從0到年股息300萬》

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